加拿大央行：逐步收紧路径将延续至2027年——NBC
加拿大国民银行（NBC）的Taylor Schleich和Ethan Currie重申了他们对加拿大央行（BoC）利率路径的判断，认为尽管加拿大就业数据走强且第二季度GDP表现稳健，但累积的经济闲置和数据滞后应会推迟政策收紧。两人仍预计BoC首次加息将在2027年第一季度，晚于OIS定价所反映的时间，但早于Bloomberg的预测中值，并预计加拿大政府短期债券的表现将逊于美国国债。
BoC首次加息时点被推迟至2027年初
“在通胀接近3%且预计将持续高于目标水平的情况下，有人可能会认为，持续的经济反弹将促使BoC在今年加息。”
“考虑到数据发布存在滞后（例如，第三季度GDP要到11月下旬才会公布），很难认为2026年会满足启动加息的条件。”
“因此，我们仍认为2027年第一季度是BoC开启政策收紧更为合理的起点。”
“这一时间点略晚于OIS市场所暗示的预期，但明显早于Bloomberg的预测中值，后者认为BoC要到2027年下半年才会按兵不动结束。”
“如果我们的判断正确，加拿大政府短期债券未来一年的表现将逊于美国国债。”
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