美国国债收益率高企推升美联储加息预期，黄金本周面临大跌

• 尽管周五小幅上涨，金价本周仍料下跌4.50%。
• 美国10年期国债收益率升至5.15%，与此同时，美元触及19个月高点。
• 美国通胀数据居高不下，美联储12月加息概率接近90%。

黄金（XAU/USD）本周料将累计下跌近4.50%，但周五上涨0.14%，因美国生产者通胀报告显示通胀高企后，美元（USD）涨势受限。截至发稿，XAU/USD报3,879美元，接近13个月低点。

美国通胀强化美联储加息理由，金价重挫近4.5%

总体而言，本周公布的美国通胀数据提高了美联储在12月会议上加息的可能性。此前公布的10月生产者价格指数（PPI）显示，整体PPI同比上涨6.5%，低于预期，但高于9月的6.3%，主要受运输和仓储价格上涨推动。剔除食品和能源等项目的核心PPI同比涨幅为5%，与上月持平，符合预期。

这份数据连同周二公布的美国消费者价格指数（CPI），引发了多数美联储官员的回应。本周多位发表讲话的官员预计利率将进一步上升，并指出金融条件尚不具有限制性。

周五，旧金山联储主席玛丽·戴利表示，随着企业寻求转嫁更高的成本，她预计还将进一步加息。波士顿联储主席苏珊·柯林斯则警告称，通胀正在扩散，有必要继续加息。此前，芝加哥联储主席奥斯坦·古尔斯比警告称，通胀数据表明情况正在恶化，这“将促使美联储采取更激进的行动”。

美国国债收益率本周持续上升，表明市场参与者预计利率将进一步走高。美国10年期国债收益率上涨近两个基点，至5.15%，为美元提供支撑。

衡量美元兑其他六种货币表现的美元指数（DXY）上涨0.23%，报103.41，此前曾刷新19个月高点至103.42。

根据芝商所FedWatch工具，市场定价显示，美联储12月加息25个基点的概率接近90%，加息50个基点的概率为10%。

下周，黄金交易员将关注联邦公开市场委员会会议纪要、零售销售数据以及美联储官员的讲话。

XAU/USD技术展望：金价在3,900美元下方延续跌势

经历本周下跌后，金价似乎已在3,873美元附近触底，略高于当日低点3,867美元。尽管如此，后市仍有进一步走弱的空间。高点和低点不断下移的市场结构仍在延续，意味着金价可能测试年内低点3,852美元。若跌破该位置，金价将下探3,800美元心理关口，随后是2025年4月22日的波段高点3,500美元，该位置现已转为支撑位。

另一方面，首个阻力位为3,900美元。若金价突破该区域，则有望升向周四的日内高点4,000美元。下一目标为4,100美元，之后是50日简单移动平均线（SMA）4,154美元与100日SMA 4,196美元构成的阻力汇聚区域。