日本央行行长植田和男：长期利率由市场决定，反映多种因素

日本央行（BoJ）行长植田和男周二表示，长期利率由市场决定，反映多种因素。植田补充称，央行将继续密切关注债券市场。

关键引述

一般而言，长期利率由市场决定，反映多种因素。

将继续密切关注债券市场。

潜在通胀正接近2%。

当前将通胀锚定在2%左右很重要。

市场反应

截至发稿时，USD/JPY当日下跌0.22%，报158.28。

随着通胀接近目标，植田强调由市场主导收益率，支撑日元走强

FXS Speechtracker显示，此次讲话评分为6.4/10，低于植田行长6.8/10的历史平均水平，表明其基调略偏温和，但仍具建设性。其强调长期利率由市场决定，并将密切关注债券市场，这暗示在收益率严格控制方面正谨慎转向，这对日元而言略偏鹰派。

植田关于潜在通胀正接近2%、且必须锚定在该水平附近的表态，进一步强化了政策逐步正常化的理由。市场驱动的收益率与接近目标的通胀相结合，支持市场对宽松力度将随时间推移而减弱的预期；如果数据继续改善，这将支撑日元进一步走强的倾向。

日本央行常见问题

什么是日本央行？

日本央行（BoJ）是日本的中央银行，负责制定该国货币政策。其职责是发行纸币并实施货币与金融调控，以确保物价稳定，这意味着将通胀目标维持在2%左右。

日本央行此前采取了什么政策？

日本央行为了在低通胀环境下刺激经济并推升通胀，于2013年启动超宽松货币政策。该行的政策基于量化与质化宽松（QQE），即通过印钞购买政府债券或公司债券等资产，以提供流动性。2016年，日本央行进一步加码其策略，先是引入负利率，随后直接控制10年期国债收益率。2024年3月，日本央行上调利率，实际上标志着其开始退出超宽松货币政策立场。

日本央行的决定如何影响日元？

日本央行的大规模刺激措施导致日元兑其主要货币对手贬值。由于日本央行与其他主要央行之间的政策分化不断扩大，而后者为应对数十年来高企的通胀水平选择大幅加息，这一过程在2022年和2023年进一步加剧。日本央行的政策导致其与其他货币之间的利差扩大，从而拖累日元汇率。这一趋势在2024年部分逆转，当时日本央行决定放弃其超宽松政策立场。