美联储与英国央行政策预期分化，英镑走强

市场预期美联储10月将暂停调整利率，美元走软，GBP/USD上涨。
市场预期英国央行到2027年7月将最多加息四次，推动英镑上涨。
投资者关注即将公布的英国预算案，押注财政纪律将提振英国国债需求。

GBP/USD在前一日小幅下跌后回升，周二亚洲交易时段交投于1.3310附近。市场对美联储将维持利率不变的预期升温，美元（USD）走软，推动该货币对上涨。

上周，美联储主席凯文·沃什对美国经济的韧性表示乐观，但并未就未来利率调整的时机或可能性提供具体指引。金融市场目前的预期与这一谨慎立场一致；根据芝商所FedWatch工具，联邦基金期货交易员预计，美联储将在10月政策会议上维持当前利率不变，同时市场定价显示，12月加息的概率为82.8%。

与此同时，交易员小幅加大对英国央行（BoE）加息的押注，推动英镑（GBP）走强。期货市场目前已计入到2027年7月加息四次、每次25个基点的预期，首次加息最早可能在11月到来。

投资者的关注点也正转向下周即将公布的英国预算案。多家大型资产管理公司正据此布局，押注财政纪律将提振英国国债。如果财政大臣约翰·希利能够让投资者确信，公共支出和政府借款将继续受到严格管控，这些债券的需求可能进一步增强。

技术分析：

日线图显示，GBP/USD交投于1.3310，短期走势仍略偏空，现价位于50日指数移动平均线（EMA）下方，但高于9日EMA。14日相对强弱指数（RSI）为51.26，徘徊于中性区域附近，暗示汇价处于盘整阶段，而非呈现强劲的单边走势。与此同时，FXS美联储情绪指数所反映的情绪保持相对稳定，未能提供明确的看涨催化因素。

上行方面，初步阻力位于50日EMA所在的1.3349，日线需收于该水平上方，才能缓解当前的下行倾向，并为更持久的反弹打开空间。下行方面，9日EMA所在的1.3277进一步巩固了初步支撑；若跌破这一短期支撑位，汇价可能进一步下探，让卖方重新掌握主导权，延续近期的回调走势。

沃什强调投资激增和对人工智能的关注，但避免提前承诺政策方向

美联储主席沃什的讲话在FXS Speechtracker上的得分为5.6/10，较6.1/10的历史平均值略低，表明尽管他对结构性增长和投资激增作出积极评价，整体基调仍然谨慎。他关于“全球金融危机留下的创伤过深”的言论，凸显了注重风险的倾向，令其对产出、就业和通胀的乐观态度有所收敛。他反复拒绝预判10月和12月的会议结果，也有意让影响美元走势的政策路径保持不明朗。沃什强调人工智能、投资驱动型增长以及全球溢出效应，表明中期前景向好，但并未提供足以显著改变利率预期的新指引。

FXS美联储情绪指数保持不变，变动为0.00点，仍处于127.51这一偏鹰派水平，表明此次讲话并未改变市场对美联储立场的主流看法。该指数稳居100上方，而讲话得分略低于既有基准，市场可能将其基调视为谨慎偏鹰派，对美元构成支撑，但不足以促使市场重新定价美联储政策。

（本文的技术分析是在人工智能工具的协助下撰写的。了解更多。）

英镑常见问题

什么是英镑？

英镑（GBP）是世界上历史最悠久的货币，起源于公元886年，也是英国的官方货币。根据2022年的数据，英镑是全球交易量第四大的外汇货币，占所有外汇交易的12%，日均交易额为6,300亿美元。其主要交易货币对包括GBP/USD，也被称为“电缆”（Cable），占外汇交易的11%；GBP/JPY，被交易员称为“龙”（Dragon），占比为3%；以及EUR/GBP，占比为2%。英镑由英国央行（BoE）发行。

英国央行的决策如何影响英镑？

影响英镑价值的最重要因素是英国央行制定的货币政策。英国央行根据其是否实现“物价稳定”这一首要目标来作出决策，即将通胀率稳定在2%左右。实现这一目标的主要工具是调整利率。当通胀过高时，英国央行会尝试通过加息加以抑制，从而提高个人和企业的信贷成本。这通常有利于英镑，因为更高的利率会增强英国对全球投资者的资金吸引力。当通胀降至过低水平时，往往意味着经济增长正在放缓。在这种情况下，英国央行会考虑降息，以降低信贷成本，促使企业增加借款，投资于能够带动增长的项目。