加元跌至8月5日以来新低，在美元看涨背景下似乎仍显脆弱

• 随着油价温和反弹支撑加元，USD/CAD进入看涨整理阶段。
• 加拿大央行行长Macklem的鹰派言论进一步支撑加元，不过上行空间似乎有限。
• 美加贸易紧张局势叠加美元走强，成为现货价格的利好因素，并有利于多头。

周二亚洲时段，USD/CAD触及8月5日以来新高，但后续买盘跟进不足，仍低于1.4000中段。

原油价格自一周半低点反弹，加之加拿大央行（BoC）行长Tiff Macklem发表鹰派言论，支撑了与大宗商品挂钩的加元，并对USD/CAD构成阻力。Macklem在新斯科舍省的一场活动上表示，持续高企的能源价格可能推高通胀，使央行在维持利率不变还是进一步加息之间面临权衡。

Macklem还补充称，美国贸易政策的不可预测性加剧了企业面临的不确定性，并可能拖累加拿大经济近期取得的进展。事实上，美国于8月22日对约200亿美元的加拿大商品加征50%关税。与此同时，加拿大于9月8日对约200亿美元的美国商品实施15%至50%的报复性关税，加剧了市场对贸易战的担忧。

这反过来未能帮助加元（CAD）吸引到有意义的买盘。除此之外，围绕美元（USD）的潜在看涨情绪表明，USD/CAD阻力最小的路径仍是上行。美国联邦储备委员会（Fed）的鹰派前景暗示今年至少还会再加息一次，再加上中东紧张局势升级，使美元维持在7月下旬以来的最高水平附近。

Fed点阵图强化鹰派倾向，美元支撑增强

HSBC分析师指出，尽管加息25个基点已被市场广泛预期，但美元“在决议公布后走强”。他们认为，“一致投票增强了市场对委员会紧缩倾向的信心”，更新后的预测显示，“2026年点阵图中值意味着年底前还将额外加息一次”，且“仍有相当一部分与会者预计2027年还会进一步加息”。HSBC将这一预期政策路径描述为“比‘一次性加息后结束’的结果更鹰派，但仍低于当前市场定价”，这意味着他们“预计利率预期或美元不会出现大幅重新定价”。

与此同时，近期原油价格回落缓解了通胀担忧，推动美国债券收益率进一步下滑，并抑制了美元多头进行激进押注。投资者目前关注周四美国总统Donald Trump与中国国家主席Xi Jinping之间的一场关键会晤。除此之外，中东危机的最新进展也应会为USD/CAD提供新的推动力。

USD/CAD日线图

技术分析

USD/CAD在100日简单移动平均线（SMA）1.3953以及50.0%斐波那契回撤位1.3992上方维持短线看涨倾向。现货价格正上探上方斐波那契阻力位61.8%回撤位1.4052，若突破该位，将打开通往下一阻力区域的大门，即78.6%回撤位1.4138附近，届时看涨动能将面临更实质性的考验。

下行方面，50.0%回撤位1.3992处可见初步买盘支撑，其后是100日SMA所在的1.3953；若出现更深回调，价格可能在38.2%水平1.3932以及23.6%回撤位1.3857之前吸引买盘。

（本文的技术分析是在AI工具的协助下完成的。了解更多。）