美联储暂停降息预期升温，加元兑低迷美元维持涨势

市场对美联储暂停加息的预期不断升温，美元走弱，USD/CAD随之下跌。
芝商所美联储观察工具显示，交易员定价反映美联储本月维持利率不变的概率接近84%。
美国豁免对俄罗斯的制裁，预计将增加全球石油供应，WTI原油价格下跌，与大宗商品走势密切相关的加元可能承压。

周一亚洲时段，USD/CAD跳空低开后小幅回升，但仍处于下跌区间，交投于1.4120附近。随着市场对美联储10月加息的预期降温，美元（USD）走势疲软，该货币对持续低迷。美联储主席凯文·沃什上周五在国际货币基金组织的一场活动上表示，他不会预先判断利率决策，但未明确暗示美联储将在即将于10月27日至28日举行的会议上上调短期利率，还是维持利率不变，市场情绪随后发生转变。

市场对加息的预期已显著下降。根据芝商所美联储观察工具，交易员目前定价反映美联储本月晚些时候维持利率不变的概率接近83.9%，较一个月前的49%大幅上升。

USD/CAD可能上涨，因为油价走低可能使与大宗商品走势密切相关的加元（CAD）承压。美国总统唐纳德·特朗普决定豁免对俄罗斯的关键制裁和关税后，原油价格下跌，预计此举将增加俄罗斯的燃料出口。上周五签署的行政令暂停实施《格雷厄姆法案》下的限制措施。特朗普上个月刚刚在议员施压下签署该法案，这些议员希望就俄乌战争惩罚莫斯科。美国国务卿马尔科·鲁比奥指出，总统将用最多60天时间评估此次豁免的经济影响。

加拿大央行观察人士聚焦通胀与商业调查，寻找能源冲击外溢迹象

加拿大皇家银行的经济学家表示，市场将仔细研究周一公布的加拿大通胀数据及加拿大央行第三季度《商业前景调查》，寻找价格压力变得更加顽固的证据。他们指出，市场将“密切关注能源价格持续高企带来的通胀压力是否正在扩大并渗透至整个经济的迹象”。如果出现这种情况，将使10月28日利率决议前的政策前景更加复杂。

加元常见问题

影响加元走势的关键因素有哪些？

影响加元（CAD）走势的关键因素包括加拿大央行（BoC）设定的利率水平、加拿大最大出口商品石油的价格、加拿大经济状况、通胀以及贸易差额，即加拿大出口额与进口额之差。其他因素还包括市场情绪，即投资者是增持风险较高的资产（风险偏好升温），还是寻求避险资产（避险情绪升温），其中风险偏好升温有利于加元。美国是加拿大最大的贸易伙伴，因此美国经济状况也是影响加元的关键因素。

加拿大央行的决策如何影响加元？

加拿大央行（BoC）通过设定银行间借贷利率水平，对加元产生重大影响。这也会影响整个经济的利率水平。加拿大央行的主要目标是通过上调或下调利率，将通胀率维持在1%至3%之间。相对较高的利率通常利好加元。加拿大央行还可以通过量化宽松和量化紧缩来影响信贷环境，前者利空加元，后者则利好加元。

油价如何影响加元？

石油价格是影响加元币值的关键因素。石油是加拿大最大的出口商品，因此油价通常会对加元币值产生直接影响。一般而言，油价上涨时，市场对加元的总需求增加，加元也会随之上涨。油价下跌时，情况则相反。较高的油价通常也会提高出现贸易顺差的可能性，从而为加元提供支撑。

通胀数据如何影响加元币值？

传统上，通胀一直被视为货币的利空因素，因为它会降低货币购买力；但在现代，随着跨境资本管制放松，实际情况却恰恰相反。较高的通胀往往会促使央行加息，从而吸引寻求更高资金回报的全球投资者，带来更多资本流入。这会增加对本币的需求，在加拿大，本币就是加元。

经济数据如何影响加元币值？

公布的宏观经济数据能够反映经济健康状况，并可能影响加元。国内生产总值（GDP）、制造业和服务业采购经理人指数（PMI）、就业数据及消费者信心调查等指标，都可能影响加元走势。强劲的经济有利于加元，不仅能吸引更多外国投资，还可能促使加拿大央行加息，推动加元走强。相反，如果经济数据疲软，加元则可能下跌。

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