股票：强劲的财报季抵消了收益率冲击——Danske Bank
Danske Research Team报告称，尽管收益率快速上升，全球股市上周收盘仅下跌0.5%，其中科技股和周期股表现优异。过去两周，股市上涨0.4%，而波动性基本局限于债券市场。该团队认为，强劲的盈利增长解释了股市相较于利率冲击所展现出的韧性。
债券波动性飙升之际，科技股领涨
“股市周五显著走高，主要受9月就业报告弱于预期推动（标普500上涨0.7%，纳斯达克上涨1.2%，Stoxx 600上涨0.8%）。大多数板块收涨，其中周期性板块以及对收益率敏感的板块，如非必需消费品、科技和工业板块领涨。”
“因此，尽管收益率快速上升，全球股市上周整体仅小幅下跌0.5%。在过去两周内，也就是美国10年期国债收益率大部分涨幅出现的这段时间里，股市甚至上涨了0.4%。考虑到收益率上升的速度，这一表现远强于通常情况下的预期。市场波动性也是如此。尽管债券波动率（MOVE）已飙升，但股票波动性仍维持在很低水平，至少从指数层面来看是如此。”
“此外，通常对收益率敏感的科技板块迄今为止一直是表现最强的板块。过去一周，科技板块再涨1.5%，而医疗保健等传统避险板块，甚至银行板块，则下跌了3%。”
“过去一个月，全球半导体行业累计上涨了整整10%。当利率冲击来袭时，这与教科书式的股市及其底层板块通常表现相去甚远。”
“我们在昨天的社论中进一步讨论了股市与债市反应之间的这种背离。不过，简而言之，在我们看来，波动性集中在债券市场完全合乎逻辑，因为当前影响股市的相关冲击仍然是盈利增长。我们正处于现代历史上最强劲的盈利周期之一，这意味着我们需要以不同于其他资产类别、也不同于其自身历史表现的方式来看待股市。”
（本文借助人工智能工具生成，并由编辑审核。了解更多。）
实时报价
本网站提供的信息仅具有一般性质，不构成个人财务建议。在根据本网站上的任何信息采取行动之前，您应结合自身的目标、财务状况和需求，考虑该信息是否适合您。投资差价合约（CFD）和外汇保证金合约具有重大风险，并不适合所有投资者。您的亏损可能超过初始入金。您并不拥有，也不享有任何相关标的资产的权益。我们建议您寻求独立意见，并在交易前确保您已充分了解所涉及的风险。在购买本网站列出的任何产品之前，务必阅读并考虑相关披露文件。本网站提供的信息和广告并非面向任何在其所在国家或司法管辖区使用此类信息会违反当地法律法规的人士。本网站提供的产品和服务不面向美国、马来西亚和泰国居民。
TMGM 是由多家金融监管机构授权。
TMGM 集团下的 Trademax Australia Limited 公司（交易名称为TMGM），是由澳大利亚证券和投资委员（ASIC）监管的金融服务公司，金融服务牌照号为 436416，公司地址为 Level 28, One International Tower, 100 Barangaroo Avenue, 2000 Sydney, NSW Australia.
邮箱：support@tmgm.com.au
TMGM 集团下的 Trademax Global Limited公司（交易名称为TMGM），是由瓦努阿图金融服务委员会（VFSC）监管的金融服务公司，金融牌照号为 40356，注册地址为 1276, Kumul Highway, Port Vila, Vanuatu, Republic of Vanuatu.
邮箱：support@tmgm.com
Trademax Global Markets (SE) Limited，以 TMGM 名义经营，获塞舌尔金融服务管理局（FSA）授权并监管，许可证号为 SD224。公司注册地址为塞舌尔马埃岛 Providence Estate ABIS 中心13号办公室。
邮箱：support@tmgm.com
TMGM集团下的Trademax Global Markets (International) Pty Ltd公司（交易名称为TMGM）,是由毛里求斯金融服务委员会监管的金融服务公司. 牌照号为 GB22201012，注册地址为33, Edith Cavell Street C/o IQ EQ Fund Services (Mauritius) Ltd Port Louis, 11324 Mauritius.
邮箱：support@tmgm.com
版权所有 © TMGM。保留所有权利