随着美国通胀降温，美元走弱，欧元上涨

• 由于美国7月通胀放缓，削弱了市场对9月Fed加息的押注，EUR/USD走强。
• 美国与伊朗围绕海湾冲突解决方案的核谈判陷入停滞，可能限制EUR/USD的上行空间。
• 欧元区第二季度增长强于预期，达0.4%，通胀为2.9%，使得ECB在9月加息25个基点的可能性依然较高。

EUR/USD结束此前连续三日的跌势，周四亚洲时段交投于1.1530附近。随着7月消费者物价指数（CPI）报告公布后，美元（USD）承压，该货币对获得支撑。美国在广泛商品和服务类别上的通胀有所降温，显著削弱了市场对Federal Reserve在9月采取激进加息行动的预期。

根据美国劳工统计局公布的数据，7月整体CPI同比上涨3.4%，低于此前的3.5%。同样，剔除波动较大的食品和能源成本后的核心CPI同比上涨2.5%，低于6月的2.6%。两项数据均符合市场预期。

美国通胀符合预期，能源和食品价格压力缓解

TD Securities表示，7月美国消费者通胀“符合预期”，整体CPI“环比上涨0.1%（四舍五入前为0.074%；TD预期：0.15%，市场一致预期：0.1%）”。该机构策略师指出，这一温和涨幅“部分是由于能源价格持续回落（汽油环比下降3%）以及食品通胀放缓所致”，凸显出燃料和食品成本走软在抑制整体价格压力方面所起的作用。

在最新通胀数据公布后，市场对Fed未来政策转向的预期已作出调整。根据CME FedWatch工具，利率掉期市场目前计入9月加息的概率约为40.1%。10月加息的概率已从前一日的75%降至约60%，而下一次潜在加息要到12月才被完全计价。

不过，由于美国与伊朗之间不断升级的地缘政治紧张局势，风险敏感型的EUR/USD上行动能可能仍将受限。一位伊朗高级官员表示，华盛顿与德黑兰在永久结束海湾冲突问题上仍僵持不下，并称重启临时协议或制定执行时间表方面“毫无进展”。

与此同时，欧元区的宏观经济形势继续支撑欧洲中央银行（ECB）的鹰派立场。未来一年欧元区基于市场的通胀预期约为2.4%，仍高于ECB官方2%的目标，而欧元区7月实际通胀则小幅升至2.9%。再加上经济前景展现韧性，第二季度经济增长0.4%，为2025年初以来最快增速，分析师对该地区增长前景愈发乐观。尽管短期增长可能在重新获得动能前有所放缓，但投资者普遍预计ECB将在9月再次加息25个基点。