在法国债务危机之际，欧元兑加元下跌

• 随着法国政治僵局加剧且收益率利差扩大引发对更广泛蔓延风险的担忧，欧元走弱。
• 法国政治僵局以及大范围社会动荡已严重打击投资者信心，近期令欧元承受沉重压力。
• 油价上涨可能提振与大宗商品相关的加元（CAD），从而进一步对 EUR/CAD 交叉盘构成下行压力。

周一欧洲时段，EUR/CAD 在前一交易日录得温和涨幅后小幅走低，交投于1.5960附近。由于市场日益担忧法国不断恶化的债务危机可能蔓延至其他高负债欧元区国家，欧元持续承压，拖累该货币交叉盘走弱。围绕明年总统大选的政治僵局，以及法国不断扩散的社会动荡，形成了一种“有毒组合”，严重打击投资者情绪，并在近几周重创欧元。

法国利差风险受关注，OAT–Bund 利差触及多年极值

HSBC Asset Management 指出，10年期 OAT–Bund 利差目前“已扩大至15年来最高水平”，凸显出市场对法国财政前景和政治背景的担忧，正反映在主权债券定价之中。

EUR/CAD 交叉盘可能进一步走低，因为与大宗商品相关的加元（CAD）可能受到能源市场看涨情绪的支撑而走强。在胡塞武装对利雅得哈立德国王国际机场发动一系列致命袭击后，原油价格显现回升迹象，其中包括周日的一次袭击；此前一次袭击已造成12人死亡、300多人受伤。不断升级的暴力局势促使美国总统唐纳德·特朗普考虑与沙特阿拉伯一道，对也门受伊朗支持的胡塞武装采取报复行动。

进一步加剧地区能源供应风险的是，周末一架无人机在阿曼外海、靠近苏哈尔锚地、位于战略要地霍尔木兹海峡之外的区域袭击了一艘油轮。尽管近期有迹象显示波斯湾原油出口增加，但这些持续存在的地缘政治威胁凸显了全球石油运输航线仍然脆弱，并继续支撑原油价格。

加拿大强调贸易主权的立场令出口商承压

Rabobank 分析师指出，加拿大决定优先考虑“对贸易决策的完全主权”，如今正逐步传导至实体经济。他们指出，加拿大“曾明确拒绝美国提出的更紧密协调方案”，而这一举措“让加拿大出口商付出了代价，因为这些出口商通常会将约三分之二的产品销往美国市场”。