欧洲央行：通胀令三次加息仍有可能——Nordea
Nordea 的 Ole Håkon Eek-Nielsen 和 Jan von Gerich 预计，欧洲央行（ECB）将再加息三次，每次25个基点，使存款利率升至3%。他们认为，早前能源价格上涨、供应链紧张、欧元区增长稳健以及低失业率，正逐步推升通胀压力。两位作者指出，利率路径面临广泛风险，主要受中东局势发展和能源市场扰动推动。
预计 ECB 将延长加息周期
“ECB 在 7 月会议上传递的信息，仍然与未来将进一步加息的预期一致。”
“我们继续预计还会有三次各25个基点的加息，使存款利率升至3%，但上个月我们已将这些加息的预期路径从连续加息调整为按季度加息。”
“我们更新后的基准情景假设，ECB 将在 2027 年 9 月、12 月和 3 月分别加息25个基点。”
“如果中东迅速且持久实现和平，可能会减轻 ECB 进一步加息的压力；而如果局势显著升级，且能源市场受到更持久的冲击，则可能导致加息步伐加快，甚至加息次数增加。”
“即使 ECB 放缓加息步伐，我们仍认为债券收益率，尤其是长期债券收益率，仍有上行空间，支撑因素包括充足的债券供给、欧元体系减少债券持有量，以及更高的通胀风险溢价。”
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