专家一致认为：美元进一步上涨取决于即将公布的数据，而非美联储的鹰派前景
- 受联准会鹰派紧缩倾向推动，美元守住上周涨幅。
- 交易员似乎确信，联准会今年至少还会再加息一次。
- 市场专家表示，联准会的紧缩倾向可能会因强劲的美国数据而继续强化。
周一，美元（USD）小幅走高，因交易员仍相信美联储（Fed）将在今年再次加息。截至发稿时，追踪美元兑六种主要货币表现的美元指数（DXY）上涨0.1%，接近100.30。
美元过去7天价格表现
下表显示了过去7天美元（USD）兑所列主要货币的百分比变化。美元兑日元表现最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.97% | 1.00% | 2.36% | 0.96% | 0.35% | 1.41% | 0.59% | |
| EUR | -0.97% | 0.00% | 1.35% | -0.01% | -0.61% | 0.43% | -0.39% | |
| GBP | -1.00% | -0.01% | 1.35% | -0.02% | -0.61% | 0.42% | -0.43% | |
| JPY | -2.36% | -1.35% | -1.35% | -1.36% | -1.99% | -0.99% | -1.78% | |
| CAD | -0.96% | 0.00% | 0.02% | 1.36% | -0.58% | 0.43% | -0.41% | |
| AUD | -0.35% | 0.61% | 0.61% | 1.99% | 0.58% | 1.04% | 0.21% | |
| NZD | -1.41% | -0.43% | -0.42% | 0.99% | -0.43% | -1.04% | -0.84% | |
| CHF | -0.59% | 0.39% | 0.43% | 1.78% | 0.41% | -0.21% | 0.84% |
热力图显示主要货币之间的百分比变化。基准货币取自左侧列，报价货币取自顶部行。例如，如果从左侧列选择美元，并沿横向移动到日元，则方框中显示的百分比变化代表 USD（基准）/JPY（报价）。
根据CME FedWatch工具，联准会今年至少再加息一次的概率接近88%。
在上周三政策会议公布的最新点阵图显示18位决策者中有16位预计今年至少还会再加息一次后，交易员重新计入对联准会鹰派立场的押注。上周，这家央行将政策利率上调25个基点（bps），至3.75%-4.00%区间。
自联准会公布货币政策决定以来，美元迄今已上涨0.5%。市场专家表示，DXY的强势显然受到联准会加息预期升温的支撑，但也指出，能否维持强势并进一步上涨，将取决于即将公布的美国数据。
联准会立场为美元提供支撑，但进一步上涨仍取决于数据
HSBC分析师指出，美元“在决议后走强”。他们强调，“2026年点阵图中值意味着年底前还将再加息一次”，且“仍有相当一部分与会者预计2027年还会进一步加息”。HSBC认为，“这一路径比‘一次到位’的结果更偏鹰派，但仍低于当前市场定价”，这意味着他们“预计利率预期或美元不会出现大幅重新定价”。相反，该行预计，“市场注意力可能会转向即将公布的数据是否验证今年最后一次预期加息”，这表明美元若要进一步上涨，将取决于经济数据是否符合联准会预设的路径。
与此同时，Deutsche Bank的Jim Reid及其同事指出，在联准会最新行动之后、且10月FOMC会议召开之前，“市场焦点将越来越多地转向下周五的非农就业报告”，他们称其为“10月FOMC会议前最重要的数据发布”。该行补充称，这份数据对于市场评估联准会政策是否正变得明显具有限制性，以及验证近期美元指数走强，至关重要。
OCBC分析师强调，联准会“重新显现的紧缩倾向应会在短期内继续为美元提供一定支撑”。不过，他们警告称，“在上周重新定价之后，美元再出现一轮显著上涨的门槛可能更高”，这表明美元自此之后的上行动能可能更受限制。在他们看来，“进一步上涨可能越来越需要殖利率再次上行，或更强劲的美国数据来强化进一步紧缩的预期”。这凸显出，美元进一步走强正越来越依赖于美国国债殖利率上升，或新一轮强劲经济数据的支持。
美元指数技术分析
在日线图上，美元指数现货报100.25。短期基调偏多，因价格守在20日指数移动平均线（EMA）99.62上方，表明买方在重新站上这一动态支撑后已再次掌控局面。相对强弱指数（RSI）约为62，仍处于正面区域，且尚未发出超买信号，暗示上行动能依然具有建设性。
下行方面，初步支撑位于20日EMA附近的99.62，若跌破该位，可能打开更深度回调、回落至近期低点的空间。只要该指数守住这条均线，阻力最小路径仍然向上，而附近缺乏明确阻力位，也为美元指数在遭遇更具意义的供应区之前延续涨势留下空间。
（本文的技术分析是在AI工具的协助下撰写的。了解更多。）
美元常见问题
美元（USD）是美利坚合众国的官方货币，也是相当多其他国家事实上的流通货币，在这些国家中，美元与本地纸币一同流通。它是全球交易最活跃的货币，根据2022年的数据，美元占全球外汇交易总额的88%以上，平均每日交易额达6.6万亿美元。 第二次世界大战后，美元取代英镑成为全球储备货币。在其历史的大部分时期，美元都以黄金为支撑，直到1971年《布雷顿森林协定》体系终结，金本位随之取消。
影响美元价值的最重要单一因素是货币政策，而货币政策由美联储（Fed）制定。联准会有两大使命：实现价格稳定（控制通胀）和促进充分就业。实现这两个目标的主要工具是调整利率。 当物价上涨过快且通胀高于联准会2%的目标时，联准会会加息，这有助于提振美元价值。当通胀降至2%以下或失业率过高时，联准会可能会降息，这会对美元构成压力。
在极端情况下，联准会还可以印发更多美元并实施量化宽松（QE）。QE是指联准会在陷入停滞的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。 这是一种非常规政策工具，通常在信贷枯竭时使用，因为银行出于对交易对手违约的担忧而不愿彼此放贷。当仅靠降息难以达到所需效果时，这就是最后手段。它是联准会在2008年全球金融危机期间应对信贷紧缩的首选工具。其做法是联准会印发更多美元，并主要用这些资金向金融机构购买美国国债。QE通常会导致美元走弱。
量化紧缩（QT）是相反的过程，即联准会停止向金融机构购买债券，并且不将其持有并到期的债券本金再投资于新的购买。通常这对美元有利。
