美联储：杰克逊霍尔会议上的沟通重置——TD Securities
TD Securities的Oscar Munoz认为，主席Kevin Warsh的沟通策略削弱了市场对美联储抗击通胀决心的信心。该报告预计，Warsh最早将在杰克逊霍尔央行年会上调整其沟通方式，市场认为，更清晰地说明美联储的反应函数和政策框架，对于恢复公信力并重新集中政策指引至关重要。
Warsh寻求重建美联储公信力
“在最近一次FOMC会议后，围绕美联储公信力的疑问开始浮现，主席Warsh对于委员会将如何降低通胀缺乏清晰说明，成为关键催化因素。我们预计，主席最早将在杰克逊霍尔央行年会上重置其策略。”
“本月稍晚举行的杰克逊霍尔央行年会，似乎是主席Warsh澄清立场的绝佳平台。尽管前瞻指引可能已不再适用，但提供有关美联储反应函数的信息不应被放弃。”
“归根结底，美联储主席不希望失去公开发声的影响力，也不希望市场转而从其他美联储官员那里获取政策指引。美联储主席应当继续在货币政策考量中保持相关性。这就是为什么我们认为，主席Warsh当前的沟通策略需要重启。”
“如果主席不提供明确说明，市场很可能会转向其他渠道寻找有关美联储政策框架的信息，包括越来越依赖那些更积极发声的美联储官员的指引。正如我们此前所指出的，一些委员会成员似乎非常乐意填补美联储主席留下的空白。”
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