
道明证券策略师预计,尽管通胀高企且劳动力市场数据稳健,美联储仍将在10月联邦公开市场委员会(FOMC)会议上将联邦基金利率维持在4.00%。他们认为,此次暂停加息将提高12月和明年3月加息的可能性,同时警告称,一份不利的通胀报告就可能迫使美联储提前收紧政策,且收紧幅度可能更大。

“FOMC可能在10月按兵不动,这将提高12月加息的可能性,同时加大官员应对滞后于形势的风险。沃什不太可能提供前瞻指引,但在通胀问题上释放鹰派信号,可能缓解市场对美联储公信力的担忧,并促使市场将进一步收紧政策纳入定价。”
“在劳动力市场依然稳健的背景下,这样的通胀形势支持在10月会议上继续推进紧缩周期。事实上,这也是我们最初的预期。”
“因此,我们预计FOMC将在下周维持利率不变,并于12月和明年3月恢复收紧政策。”
“除非出现意外冲击,否则12月加息几乎已成定局。换言之,如果下周暂停加息,今年若要避免再次加息,就需要满足很高的条件。”
“但反过来也一样:市场很容易就会认为美联储的应对已滞后于形势。只需一份明显不利的通胀报告和/或一系列强劲的劳动力市场数据,市场就会开始上调对未来几次会议加息50个基点的概率定价。”
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