美联储的Waller：如果8月通胀数据显示取得进展，倾向于支持维持政策不变
周四，美联储理事Christopher Waller在华盛顿举行的Reuters NEXT Newsmaker活动上表示，如果8月消费者价格指数数据确认通胀压力正在降温，他倾向于在9月政策会议上支持维持政策利率不变。
Waller仍未排除9月加息可能，通胀数据仍是关键决定因素
美联储的Waller传递出偏鹰但保留条件灵活性的信号，这一点体现在FXS Speechtracker评分为6.1，略低于6.3的历史平均水平，表明其基调略低于既定基线。其核心表态是，如果8月通胀显示“持续进展”，9月很可能维持政策不变；但如果数据“火热”，则可能触发加息。这凸显出其依赖数据的反应函数，以及尽管已承认通胀回落迹象、GDP和消费表现稳健，但对任何通胀再度加速的容忍度仍然较低。总体而言，此次讲话在承认潜在通胀改善的同时，也明确表示如果进展逆转，仍愿意再次收紧政策。
FXS Fed Sentiment Index下跌2.06点至125.38，表明相较近期沟通，市场感知到的鹰派程度有所温和回落。不过，由于该指数仍明显高于100这一中性门槛，美联储尽管有所回落，整体仍稳处鹰派区间，这与Waller愿意考虑9月加息，以及FXS Speechtracker所反映的略微缓和但仍具限制性的基调一致。
市场反应
美元指数（USD Index）在美盘时段继续承压走弱，最新报99.00，当日下跌0.6%。
要点摘要
“如果8月通胀数据表现火热，他会考虑在9月加息。”
“清晰传达反应函数有助于公众进行规划。”
“近期数据终于显示出一些通胀回落的迹象。”
“即便通胀只是小幅加速，也可能足以支持进一步收紧政策。”
“如果8月通胀数据显示此前进展已经逆转，那么对政策利率进行小幅调整将有助于确保进展恢复。”
“GDP增长继续保持稳健，股价上涨应会支撑消费增长。”
“对于军事冲突、贸易政策和AI将如何影响价格和经济前景，存在相当大的不确定性。”
“通胀仍显著高于美联储2%的目标。”
“AI投资是GDP的合理组成部分；AI将可靠地提升生产率。”
“高企的能源价格和关税并不是持续通胀压力的重要来源。”
“潜在通胀的表现好于核心数据所显示的情况。”
“劳动力市场状况也令人满意，预计8月就业报告将大致延续这一表现。”
“通胀存在一些上行风险，不过工资增长与通胀回归2%的预期是一致的。”
“个人消费支出和核心PCE并不是判断通胀走向的最佳指标。”
“三个月核心通胀出现了相当明显且令人鼓舞的改善，速度也令人振奋。”
“商务部对非市场价格估算的待定修订，可能会使12个月PCE下调几个十分百分点。”
美联储常见问题
美国的货币政策由美联储（Fed）制定。美联储有两项使命：实现价格稳定和促进充分就业。实现这些目标的主要工具是调整利率。 当物价上涨过快、通胀高于美联储2%的目标时，美联储会提高利率，从而推高整个经济中的借贷成本。这会使美元（USD）走强，因为这会让美国成为国际投资者更具吸引力的资金停放地。 当通胀降至2%以下或失业率过高时，美联储可能会下调利率以鼓励借贷，这会对美元构成压力。
美联储（Fed）每年召开八次政策会议，由联邦公开市场委员会（FOMC）评估经济状况并作出货币政策决定。 参加FOMC会议的共有12位美联储官员——7位理事会成员、纽约联邦储备银行行长，以及其余11位地区联邦储备银行行长中的4位，他们以轮值方式担任一年任期。
在极端情况下，美联储可能会采取一种名为量化宽松（QE）的政策。QE是指美联储在金融体系陷入停滞时大幅增加信贷投放的过程。 这是一种非常规政策工具，通常用于危机时期或通胀极低的时候。它是美联储在2008年全球金融危机期间的首选工具。其做法是美联储印发更多美元，并用这些资金从金融机构购买高评级债券。QE通常会削弱美元。
量化紧缩（QT）是QE的逆向过程，即美联储停止向金融机构购买债券，并且对其持有并到期的债券本金不再进行再投资以购买新债券。QT通常对美元价值有利。
