美元回落为黄金提供支撑；交易员等待美国CPI报告之际，金价守在4,150美元上方

• 美元自18个月高点延续回撤跌势，黄金持稳于4,150美元上方。
• 油价推动的通胀风险抬升了市场对 Fed 加息的押注，这应会限制无收益黄金的上行空间。
• 交易员也选择等待最新的美国通胀数据以及 Fed 主席 Warsh 的讲话。

周三亚洲时段，黄金（XAU/USD）小幅走高，守在4,150美元上方，因交易员在建立新的方向性押注前，正等待最新的美国通胀数据。美国消费者物价指数（CPI）将于今日稍晚公布，随后周四将公布生产者物价指数（PPI）。除此之外，市场还将关注美国联邦储备委员会（Fed）主席 Kevin Warsh 周五在曼谷举行的 IMF 和世界银行年会上的讲话，以获取更多有关未来政策路径的线索。相关前景反过来将对美元（USD）走势起到关键作用，并为这种无收益的黄色金属提供有意义的推动力。

与此同时，CME Group 的 FedWatch Tool 显示，交易员认为美国央行在12月政策会议上再次上调借贷成本的概率接近90%。近期多位有影响力的 FOMC 成员发表鹰派言论，表明在价格压力持续的背景下，对年底前进一步加息持开放态度，这推动了相关押注升温。此外，市场对能源驱动型通胀风险的担忧支撑了 Fed 进一步收紧政策的前景，这可能继续对黄金构成逆风。事实上，由于中东冲突升级引发供应担忧，原油价格升至近两周高点。

过去一周，与伊朗结盟的胡塞武装与沙特阿拉伯之间的战斗加剧，以报复沙特王国对也门政府军的支持。此外，据报道，也门境内胡塞武装的能源终端和燃料储备遭到沙特主导联军打击。与此同时，围绕霍尔木兹海峡的对峙使美国与伊朗之间的紧张关系也持续升温。事实上，美国中央司令部驳斥了伊朗伊斯兰革命卫队海军指挥官的说法，后者声称这条战略水道处于伊朗控制之下，任何接近的美国海军军舰都将被击沉。这使得地缘政治风险溢价持续存在。

不过，美元连续第二天下跌，进一步脱离自2025年4月以来的最高水平，从而为黄金提供了一些支撑。话虽如此，上述偏空的基本面背景意味着，在为 XAU/USD 进一步显著上涨进行布局之前，谨慎的做法是等待强劲的跟进买盘，并突破过去约两周维持的短期交易区间。

XAU/USD 4小时图

技术分析

除去上周短暂急跌至两个月低点之外，区间震荡的价格走势可被视为在8月波段高点回落背景下的看跌整理阶段。不过，金价仍守在4,115美元的78.6%斐波那契回撤位上方，表明下方暂时存在支撑。与此同时，MACD 指标仍处于负值区域，但看跌柱状图略有收窄，暗示下行压力正在减弱。RSI 位于50附近，显示动能中性，进一步强化了当前走势更像是更广泛修正阶段中的整理，而非新一轮看涨行情。

因此，后续任何上涨走势都可能继续在4小时图100周期简单移动平均线（SMA）4,193美元处遭遇强劲阻力。其后是交易区间上沿，即4,215-4,220美元附近，以及4,238美元的61.8%斐波那契回撤位；进一步阻力位见于4,325美元，对应50.0%回撤位。在此之上，4,412美元的38.2%回撤位和4,519美元的23.6%回撤位构成逐步增强的供应区域。下行方面，初步支撑位于4,115美元的78.6%回撤位，其后是前一周期低点区域3,957.83美元。若持续跌破4,115美元，可能为进一步下滑打开空间，指向这一更低的结构性底部。

（本文的技术分析是在 AI 工具的帮助下撰写的。了解更多。）