在 Warsh 的鹰派言论提振市场对 Fed 加息押注的背景下，黄金跌至 4,450 美元下方并震荡走低

• 周一亚洲早盘，金价跌至约4,445美元。
• Fed主席Warsh警告称，央行在通胀问题上仍有“工作要做”。 
• 美国军方数周来首次发动袭击，打击伊朗火箭发射器。 

周一亚洲早盘，金价（XAU/USD）在4,445美元附近吸引了一些卖盘。此前，Fed主席 Kevin Warsh在杰克逊霍尔经济研讨会上的讲话意外偏向鹰派，令这种贵金属小幅走低。 

Warsh主席周五警告称，通胀并未明显放缓，除非政策制定者确信通胀正在降温，否则央行仍有“工作要做”。在Warsh发表讲话后，交易员加大了对9月加息的押注，这也是他迄今最接近承认可能需要加息以缓解价格压力的一次表态。

根据CME FedWatch工具，市场目前认为 美国9月加息的概率为56.9%，高于Warsh讲话前的39.9%；12月加息的概率则为88.7%。黄金通常被视为对冲通胀的工具，但其本身不产生利息，因此在利率较高时吸引力会下降。

“随着Warsh主席确认通胀并未实质性放缓，且Fed仍有‘工作要做’， 黄金正遭遇沉重抛压。尽管这可能再次是‘高调发声、行动有限’，但这将使市场把9月会议定价为五五开的局面，”独立分析师 Tai Wong 表示。

与此同时，中东持续紧张的局势可能加剧由油价推动的通胀担忧，从而对这种黄色金属构成压力。彭博社周日报道称，在经历数周相对平静后，美国军方打击了正准备向霍尔木兹海峡布设水雷的伊朗火箭发射器。这是一个多月来美国首次针对伊朗采取军事行动，此前美国总统Donald Trump已转向通过挤压德黑兰经济来施压的策略。

即使Fed措辞转向更鹰派，黄金市场情绪仍被视为具有韧性

TD Securities表示，Fed主席Warsh语气的转变可能会考验近期贵金属市场的乐观情绪，但不太可能彻底扭转这一趋势。该行认为，“Fed主席Warsh更偏鹰派的表态将成为黄色金属出现一定回调的催化剂”，但同时强调，“要逆转贵金属改善后的市场情绪，门槛可能仍然较高”，因为当前仓位和潜在叙事整体上仍提供支撑。

Warsh指出通胀工作尚未完成，而金融条件依然宽松

Fed主席Warsh传递出明显更偏鹰派的信息，FXS Speechtracker评分为7.4，高于6.5的历史平均水平，凸显Fed必须确信潜在通胀正朝目标回落，否则“我们仍有工作要做”。Warsh指出，消费者支出健康、劳动力市场稳定、企业投资快速增长，同时对将金融条件描述为具有限制性的说法提出质疑；他还强调，夏季更好的通胀数据尚不足以表明潜在趋势发生了实质性转变，政策重点仍必须放在物价上。对2% PCE目标的坚定强调、虽稳固但脆弱的通胀预期，以及信贷和贷款市场中政策约束迹象有限，都强化了政策在更长时间内维持紧缩的倾向，而这种背景通常有利于Dollar相对于低收益货币走强。

FXS Fed Sentiment Index当日持平，上升0.00点，维持在仍处高位的129.70，尽管没有进一步变化，但依然稳处鹰派区间。稳定但高企的指数读数，加上高于基准的FXS Speechtracker评分，表明Fed整体沟通基调仍偏鹰派，继续为Dollar提供支撑，同时也使市场对即将公布的通胀数据和通胀预期保持敏感。

技术分析：金价在100日SMA上方获得良好支撑

在日线图上，XAU/USD维持短期看涨倾向，因价格仍位于100日简单移动平均线（SMA）和20日布林带中轨上方，表明尽管近期处于盘整阶段，上升趋势依然获得良好支撑。相对强弱指数（RSI）报54，显示动能仍处于温和积极区域，暗示买方依然占据上风，但尚未进入超买状态。

上行方面，初步阻力位于20日布林带上轨附近的4,725美元，若持续突破该位，将打开通往新历史高点的空间。下行方面，初步支撑位于当前区域以及4,430美元的布林带中轨，其后是4,370美元的100日SMA；若出现更深回调，价格可能进一步跌向4,135美元的布林带下轨，预计届时买盘将重新出现。

（本文的技术分析是在AI工具的协助下完成的。了解更多。）