随着美元持续走强，空头等待跌破4,100美元，黄金触及两个月低点

• 在地缘政治不确定性背景下，USD维持看涨倾向，Gold遭遇新一轮卖压。
• 美国国债收益率高企，抵消了市场对10月Fed加息押注降温的影响，并对黄金构成压力。
• 投资者目前将关注周三公布的FOMC会议纪要，以获取更多有关政策路径的线索。

周二亚洲时段，Gold (XAU/USD)在前一交易日整理走势后吸引新的卖盘，跌至两个月低点，空头目前等待跌破4,100美元关口后，再布局进一步下行。尽管市场对10月美联储（Fed）加息的押注有所降温，但美元（USD）仍保持看涨基调，继续削弱市场对这一商品的需求。

上周公布的美国宏观数据显示，通胀正在放缓，劳动力市场也略有降温。此外，由于中东原油出口保持韧性，以及G7释放紧急储备缓解了供应担忧，原油价格徘徊在四周低点附近，这显著减轻了美国联邦储备委员会（Fed）进一步加息的压力。然而，交易员仍然计入美国央行在今年年底前再次提高借贷成本的概率超过85%。

市场消化疲软非农数据之际，Fed加息预期依然稳固

德意志银行的经济学家认为，疲软的非农就业数据标题值并未从根本上改变更广泛的劳动力市场叙事。他们指出：“尽管非农就业人数标题数据令人失望，但更广泛的劳动力市场图景仍相对具有韧性，尤其是在近期ADP和初请失业金数据的配合下。”基于此，其团队“仍预计Fed将在未来几个季度再加息两次，每次25个基点”。在市场定价方面，德意志银行强调：“市场目前计入未来12个月再加息86个基点，低于上周初的100个基点，但高于非农数据公布后不久的70个基点。”这凸显出，尽管利率预期有所缓和，但仍明显偏向进一步收紧。

除此之外，持续的地缘政治不确定性以及高企的美国国债收益率，使美元维持在接近周一创下的自2025年4月以来最高水平附近，继续对Gold价格施压。最新进展显示，也门受伊朗支持的胡塞武装表示，其使用弹道导弹、巡航导弹和无人机，对沙特阿拉伯境内的机场、石油设施和军事地点发动了三次军事行动。另一方面，参与也门战事的沙特领导联军表示，其已摧毁位于首都萨那的一处弹道导弹发射平台，以及萨达山区一处设施内的储存点。

此外，媒体报道称，以色列正准备对伊朗发动潜在打击，可能与美国协调进行，也可能单独行动，这加大了中东局势进一步升级的风险。与此同时，法国不断加深的财政冲击导致固定收益市场抛售延续，使美国国债收益率维持在多年高位附近，并为美元提供了额外支撑。这反过来表明，黄金阻力最小的路径仍然是下行。不过，看跌交易员在进一步布局下跌之前，可能会等待更多有关Fed未来政策路径的线索。

因此，市场焦点仍将集中在周三公布的FOMC会议纪要上。除此之外，FOMC有影响力成员的讲话，以及最新地缘政治消息，也将在推动美元走势并为黄金提供一些动能方面发挥关键作用。尽管如此，上述基本面背景支持XAU/USD最终跌破过去一周左右维持的熟悉区间下沿的观点。

XAU/USD 4小时图

技术分析

在自8月月度波段高点回落的背景下，近期区间震荡的价格走势仍可被归类为看跌整理阶段。此外，MACD指标位于零轴下方，而相对强弱指数（RSI）接近38，表明动能偏弱，这强化了下行倾向，而非显示出明确的超卖状态。

不过，若要支持进一步下跌、指向前一周期低点附近约3,936美元的结构性底部，则需要令人信服地跌破当前交易区间以及位于4,098美元的78.6%斐波那契回撤位。上行方面，初步阻力位于4,226美元的61.8%斐波那契回撤位，随后是4小时图上位于4,254美元的100周期简单移动平均线（SMA）。进一步阻力位分别在4,316美元附近的50.0%回撤位，以及更高的斐波那契水平4,406美元和4,517美元，然后才是更远处约4,696美元的波段高点。

（本文的技术分析是在AI工具的帮助下撰写的。了解更多。）