黄金脱离两个月低点；但在 Fed 鹰派立场和 USD 走强的背景下，仍未完全摆脱困境

• 由于获利了结推动美元自年内高点回落，黄金周四吸引了一些买盘。
• 美联储的鹰派立场、居高不下的美国债券收益率以及地缘政治不确定性，应会限制美元跌幅。
• 在进一步押注XAU/USD上涨之前，当前看跌格局提示投资者需保持一定谨慎。

黄金（XAU/USD）延续隔夜自两个月低点反弹的走势，并于周四获得进一步上行动能，在亚洲时段升至4,130-4,135美元区域。美元（USD）脱离自2025年4月以来的最高水平，为金价提供了一些支撑。不过，这种贵金属的上行空间似乎有限，因为多重因素的组合应会限制美元进一步走弱。

周三公布的9月15日至16日联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要显示，委员们一致投票决定上调联邦基金利率目标区间，并倾向于进一步收紧政策。大多数与会者认为，为应对持续存在的通胀，到今年年底前再次加息可能是合适的。不过，这一鹰派基调并未明显改变市场对美联储（Fed）将在10月下次会议上暂停行动的预期，从而促使美元多头进行部分获利了结。

与此同时，CME Group的FedWatch Tool显示，交易员仍在计入美国央行于12月加息的概率约为80%。此外，在能源价格波动的背景下，市场担忧通胀可能比预期更顽固，这使美国债券收益率维持在接近多年高位的水平。再加上中东持续冲突引发的地缘政治不确定性，可能继续支撑避险美元，并限制黄金任何有意义的升值空间。

最新进展显示，据报道，五角大楼数日前已指示美国中央司令部（CENTCOM）完成恢复在伊朗大规模作战行动的准备工作，而美国总统Donald Trump正在权衡发动打击的具体日期。美国和以色列消息人士称，这可能会在美国中期选举之前、甚至可能在提前一周举行的以色列选举之前发生，从而加大该地区紧张局势进一步升级的风险。这反过来也支持美元在较低水平出现逢低买盘的观点。

因此，需要出现强劲的后续买盘，才能确认金价已在短期内见底，并为进一步上涨进行布局。交易员目前关注美国将公布的常规每周初请失业金数据，该数据连同有影响力的FOMC成员讲话，将推动美元走势。除此之外，持续传出的地缘政治消息可能继续向全球金融市场注入波动，并在看跌的基本面背景下，为XAU/USD带来短线交易机会。

XAU/USD日线图

技术分析

XAU/USD在6月至8月这波升势的78.6%斐波那契回撤位下方展现出一定韧性，不过在技术上重要的日线简单移动平均线（SMA）下方，短期偏空倾向仍然存在。此外，动能指标依旧脆弱。事实上，相对强弱指数（RSI）徘徊在40附近，而平滑异同移动平均线（MACD）仍处于负值区域，暗示尽管尚未出现极端超卖状况，但卖压依然占据主导。

因此，任何后续上涨都可能首先在4,233美元附近的61.8%斐波那契回撤位遭遇阻力。其后是4,320美元的50%回撤位以及4,332美元的50日SMA，这些位置共同强化了更广泛的供应区域。再往上，进一步阻力位于4,408美元的38.2%回撤位和4,516美元的23.6%回撤位。下行方面，初步支撑见于4,108美元的78.6%斐波那契水平，随后是接近3,949美元的前一周期低点。

（本文的技术分析是在AI工具的协助下完成的。了解更多。）