收益率下行推动金价反弹至4,150美元上方，市场聚焦美联储沃什讲话

• 周五亚洲早盘，金价收复部分失地，回升至4,165美元附近。
• 美国国债收益率下跌，美元自18个月高点回落。
• 美联储主席沃什周五的讲话将成为市场焦点。

周五亚洲早盘，黄金价格（XAU/USD）小幅升至4,165美元附近，结束连续三个交易日的跌势。美元（USD）走弱及美国国债收益率下降推动金价反弹。交易员将密切关注美联储主席凯文·沃什当天晚些时候的讲话，以寻找有关美国利率前景的新线索。

上一交易日，在美国最新通胀数据公布后，交易员对科技股进行部分获利了结，并转向债券避险，推动美国国债收益率下跌。30年期美国国债收益率下降逾8个基点至5.42%。基准10年期美国国债收益率下挫逾8个基点至5.079%，两年期美国国债收益率则下降逾5个基点至4.745%。

债券收益率下降及油价回落缓解了市场对通胀和美联储进一步加息前景的担忧，为黄金提供支撑。

周四公布的美国生产者价格指数（PPI）数据同样高于预期，加剧了市场对通胀的担忧。不过，由于交易员质疑美联储是否会连续两个月加息，市场对10月加息的预期有所降温。

根据芝商所美联储观察工具，联邦基金期货价格显示，市场预计年底前至少还会加息一次，幅度为25个基点。

利率与美元走软，CTA回补空头头寸增强黄金支撑

道明证券表示：“随着利率回落，商品交易顾问（CTA）正大规模回补贵金属市场的空头头寸。利率回落本身也受到系统性空头回补的推动，帮助黄金等金属获得重要支撑。”该行指出：“在CPI数据公布后最初的急升过后，利率和美元的强势已有所缓和，为贵金属市场提供了急需的支撑。”此外，道明证券强调：“宏观主观交易头寸仍处于高位，ETF资金流入和央行需求也依然强劲。”总体而言，“这些资金流动最终为黄金提供了强劲支撑，我们预计其将保持强劲，尤其是在每盎司4,000至4,100美元区域。”

美联储基调依然坚定偏鹰，哈马克警示通胀心态风险

美联储官员哈马克释放了温和偏鹰的信号，FXS Speechtracker对其讲话的评分为7.2分（满分10分），略低于7.6分的历史平均水平。她强调低收入美国民众正艰难应对通胀、投入成本压力持续存在，以及“通胀心态”根深蒂固的风险，表明如果物价预期进一步上升，她对采取更激进的政策持开放态度。哈马克承认中性利率存在不确定性，且金融条件似乎并未具有限制性，这进一步强化了她倾向于在更长时间内维持紧缩政策的立场。

FXS美联储情绪指数下降0.25点至127.92，表明鹰派倾向较近期读数略有减弱。尽管有所下降，该指数仍远高于100的中性门槛，证实美联储沟通基调依然坚定偏鹰，即使最新讲话在FXS Speechtracker中的评分略低于既有基准水平。

技术分析：金价仍受制于100日简单移动平均线下方

日线图显示，XAU/USD位于20日布林带中轨和100日移动平均线下方，短期走势仍偏空。金价更接近布林带下轨，而非上轨；14日相对强弱指数（RSI）在45附近，仍低于55左右的区域，表明动能疲弱、走势偏向盘整，而非即将出现看涨反转。

上行方面，初步阻力位于4,200美元附近的布林带中轨，其次是4,245美元附近的100日移动平均线。若买方尝试推动更强劲的反弹，4,370美元附近的布林带上轨将构成更远端的阻力。下行方面，首个重要支撑位于4,035美元附近的20日布林带下轨，若明确跌破该位置，可能在整体偏弱的走势中开启更深一轮回调。

（本文技术分析借助人工智能工具撰写。了解更多。）