在美国PCE数据公布前，随着美元温和走强，黄金小幅下滑
- 交易员在美国PCE通胀报告公布前削减仓位，黄金小幅走低。
- 市场认为美联储9月维持利率不变的概率为64%。
- XAU/USD在50日、100日和200日SMA上方维持看涨技术偏向。
周三，黄金（XAU/USD）小幅走低，因买家在将于GMT时间12:30公布的美国个人消费支出（PCE）物价指数数据出炉前削减仓位。截至发稿时，XAU/USD交投于4,615美元附近，此前周二曾触及4,697美元，为5月14日以来最高水平。
美联储（Fed）偏好的通胀指标预计将显示，7月整体PCE通胀年率从6月的3.7%放缓至3.6%，而核心PCE通胀预计同期将持稳于3.3%。按月率计算，整体指数预计上涨0.1%，此前6月下降0.1%；核心数据预计增长0.2%，高于此前的0.1%。
市场将密切关注这份数据，其结果可能决定黄金是恢复反弹还是失去动能。继7月消费者物价指数（CPI）和生产者物价指数（PPI）之后，若再度出现疲软的通胀报告，可能促使交易员下调对美联储在下次会议上加息的预期。作为一种不生息资产，黄金通常在利率较低时表现更好。
根据CME FedWatch Tool，市场目前计入美联储在9月会议上维持借贷成本不变的概率为64%。
除PCE报告外，交易员还将关注美国第二季度国内生产总值（GDP）初值、耐用品订单以及个人收入和支出数据。
与此同时，美元（USD）周三温和走强，对以美元计价的黄金构成压力。追踪美元兑六种主要货币表现的美元指数（DXY）交投于99.00附近，日内上涨约0.12%。
不过，在上周遭遇抛售后，美元仍徘徊在近期低位附近。美国财政部决定增加对长期国债的回购，再次引发市场对美国债务上升及财政公信力的担忧。货币贬值叙事的回归重新提振了对黄金的需求。
在地缘政治方面，伊朗副外长Kazem Gharibabadi强调，与阿曼达成的临时过境协议并不意味着霍尔木兹海峡已经重新开放。他表示，在美国履行谅解备忘录（MOU）项下承诺之前，该水道将继续关闭。即便如此，市场仍将该协议视为积极进展，西德克萨斯中质原油（WTI）连续第三天下跌，交投于每桶80.00美元附近。
技术分析：XAU/USD看涨偏向完好，RSI显示动能偏高
从日线图来看，XAU/USD位于50日、100日和200日简单移动平均线（SMA）上方，维持看涨偏向。不过，相对强弱指数（RSI）接近68，表明买家可能不愿在当前水平继续追高。移动平均线收敛/发散指标（MACD）仍处于正值区域，表明整体动能依然偏向上行。
上行方面，初步阻力位见于4,774美元的50.0%斐波那契回撤位，其后是4,968美元的61.8%水平。若持续突破这些水平，可能打开上探5,245美元的78.6%斐波那契回撤位以及5,598.25美元历史高点的空间。
下行方面，初步支撑位于4,579美元的38.2%斐波那契回撤位，其后是4,522美元的200日SMA和4,378美元的100日SMA。若出现更深幅度回调，市场焦点可能转向4,338美元的23.6%回撤位以及4,193美元附近的50日SMA。
（本文技术分析内容是在AI工具的协助下撰写。了解更多。）
通胀常见问题
通胀衡量的是一篮子具有代表性的商品和服务价格的上涨。整体通胀通常以月率（MoM）和年率（YoY）的百分比变化表示。核心通胀剔除了食品和燃料等波动较大的项目，因为这些项目会受到地缘政治和季节性因素影响而波动。核心通胀是经济学家重点关注的指标，也是中央银行的目标水平；央行的职责是将通胀维持在可控范围内，通常约为2%。
消费者物价指数（CPI）衡量的是一段时间内一篮子商品和服务价格的变化。它通常以月率（MoM）和年率（YoY）的百分比变化表示。核心CPI是中央银行关注的指标，因为它剔除了波动较大的食品和燃料投入项。当核心CPI升至2%以上时，通常会导致利率上升；反之，当其降至2%以下时则通常会导致利率下降。由于较高利率通常利好一国货币，因此较高通胀通常会带来更强势的货币。通胀下降时则相反。
尽管这看起来有些违反直觉，但一个国家较高的通胀会推高其货币价值，反之较低通胀则会压低其货币价值。这是因为中央银行通常会通过加息来应对较高通胀，而更高的利率会吸引更多全球资本流入，因为投资者会寻找更有利可图的资金停放地点。
过去，黄金曾是投资者在高通胀时期青睐的资产，因为它能够保值。虽然在市场极度动荡时期，投资者仍常常因其避险属性而买入黄金，但大多数时候情况并非如此。这是因为当通胀较高时，中央银行会通过加息来加以抑制。 较高利率对黄金不利，因为相较于持有生息资产或将资金存入现金存款账户，持有黄金的机会成本会上升。另一方面，较低通胀往往利好黄金，因为它会带动利率下降，使这种贵金属成为更具吸引力的投资替代选择。
