印度卢比因美国债券收益率回落而获得喘息机会

• 随着美国债券收益率降温，印度卢比兑美元反弹。
• 美国总统特朗普在中期选举前淡化了市场对针对伊朗采取军事行动的担忧。
• 投资者将注意力转向印度的 CPI 数据。

周五，印度卢比（INR）兑美元（USD）开盘小幅走高。USD/INR 小幅回落至96.55附近，但仍接近其历史高点97.00。美国国债收益率出现修正走势，令印度货币获得了急需的喘息机会。

截至发稿时，美国10年期国债收益率下跌0.23%，至5.22%附近。美国国债收益率在未能延续涨势并突破20年来高点5.36%后开始回调。

从理论上讲，美国债券收益率暂停上行的局面会提升印度卢比等高风险资产的吸引力，除非更广泛的趋势重新恢复。

与此同时，预计印度储备银行（RBI）也在开盘时进行了干预。据路透社报道，印度央行可能卖出美元，以在卢比接近纪录低位时提供支撑。

是什么导致美国国债收益率大幅回调？

周四，在美国总统唐纳德·特朗普发表对美伊外交前景持乐观态度的言论后，油价回吐部分涨幅，美国债券收益率随之承压。

“在11月3日于美国举行的中期选举之前，我们[美国]不会在任何时候攻击伊朗^rd，”美国总统特朗普在 Truth Social 上发文表示，并补充称，“我们正在与伊朗伊斯兰共和国进行富有成效的讨论。”

美国债券收益率的涨势结束了吗？

美国债券收益率持续上涨的势头暂时停顿，给风险敏感型资产带来了一些缓解。然而，美国国债收益率的更广泛趋势可能仍将持续较长时间，因为超大规模云服务商的大量投资依然存在，而且市场普遍预计美联储将在近期进一步加息。

Danske Bank 分析师本周在一份报告中表示，美国债券收益率正处于长期上升趋势中，这不仅是由于美国国债供应增加，也受到超大规模云服务商更高债券发行量的推动。在这种背景下，该行警告称：“我们确实看到10年期和30年期美国国债收益率触及6%的风险，因为投资者要求长期债券获得更高的风险溢价，”这凸显出市场担忧期限溢价可能需要进一步上升，才能消化即将到来的债券发行。

在国内方面，RBI 本周将关键政策利率上调了25个基点（bps），并将货币政策立场从“中性”调整为“校准式收紧”，这表明近期降息已不在考虑范围内。与此同时，投资者正等待将于周一公布的印度9月消费者价格指数（CPI）数据。

印度 CPI 报告有何预期？

根据法国兴业银行（Societe Generale）的观点，印度2026年9月的通胀背景将明显恶化。该行预计，“整体 CPI 通胀同比将从8月的4.8%大幅升至5.6%，主要受食品通胀推动，后者同比可能升至约7.5%。”法国兴业银行补充称，这一变化并不局限于波动较大的组成部分，并指出，“我们还预计核心 CPI 通胀将接近4.5%同比，这表明尽管大众市场需求相对温和，潜在价格压力仍在增强。”

USD/INR 技术分析

在日线图上，USD/INR 交投于96.55，维持短期看涨倾向，因为现货价格仍高于位于96.12的20日指数移动平均线（EMA）。

围绕这一短期趋势指标的仓位情况表明，潜在需求依然存在，而相对强弱指数（14）报65.14，仍处于积极区域但尚未进入超买，暗示看涨动能具有建设性但并不过热。

下行方面，初步支撑位见于96.12的20日 EMA，若日线收于该位下方，将表明上行压力减弱，并可能打开更深度修正阶段。上行方面，97.00附近的历史高点仍将是主要阻力。

（本文的技术分析是在 AI 工具的帮助下撰写的。了解更多。）