尽管PPI数据走软，日元仍走强

• USD/JPY在周二亚洲早盘回落至158.25附近。
• 日本9月PPI通胀意外降温。
• Fed的Hammack表示仍有可能加息。

周二亚洲交易时段，USD/JPY回落至158.25附近。尽管日本生产者物价指数（PPI）通胀数据走软，日元（JPY）仍对美元（USD）走强。交易员继续高度警惕日本当局可能出手干预汇市，以支撑日元。

日本统计局周二公布的数据显示，日本9月批发价格同比上涨6.8%。这一数据较前月放缓，但表明通胀压力正在积聚，从而维持了市场对近期加息的预期。

Sompo Institute Plus高级经济学家Masato Koike表示：“鉴于中东冲突存在较大不确定性，并持续推高原油价格，批发通胀可能会再次加速。”

Masato补充称：“但目前尚无迹象显示通胀压力会急剧升温。”这提高了日本央行（BOJ）在10月按兵不动、等到12月再度加息的可能性。

克利夫兰联邦储备银行行长Beth Hammack周一表示，美国央行应“相对迅速地”转向限制性货币政策立场，以控制通胀。Hammack还主张迅速且渐进地调整利率。

根据CME FedWatch，交易员预计下次会议维持利率不变的概率超过80.6%，而在12月今年最后一次会议上加息的概率接近84.7%。

交易员正等待本周稍晚公布的美国关键通胀报告，以寻找新的推动因素。美国消费者物价指数（CPI）通胀报告将于周三公布，随后周四将公布生产者物价指数（PPI）和零售销售数据。这些报告可能为Fed的政策路径提供进一步指引。

USD/JPY前景仍锚定在窄幅区间内

UOB Group策略师维持对USD/JPY的短期区间交易观点，并指出自10月初以来，他们一直“追踪我们对USD的区间交易看法”，因为价格走势始终受限。回顾他们在10月9日（周五）现货报158.05时发布的最新更新，他们强调：“我们仍预计USD将在区间内波动，但更窄的157.00/158.70区间目前可能限制价格波动。”UOB补充称，这一1至3周的观点“保持不变”，预计短期内美元将继续受限于该区间内。

Hammack立场偏鹰，Fed措辞指向更紧的政策倾向

Fed的Hammack释放出明显更偏鹰派的基调，FXS Speechtracker评分为8.4/10，高于7.5/10的历史均值，凸显出更强的政策收紧倾向。她强调需要更高的利率、广泛且持续的通胀压力，以及通胀思维固化的风险，同时倾向于相对快速且幅度较小的利率调整，这清楚表明，尽管她承认金融环境处于中性、且2%中高区间的趋势性通胀回归目标的速度较慢，但她仍倾向于维持或提高政策限制性。Hammack聚焦需求端压力，包括“不会自我修正”的AI驱动需求，以及企业计划进行超出成本上涨幅度的提价，这进一步强化了Fed应偏向更紧政策、以重新锚定通胀预期的信息。

FXS Fed Sentiment Index上升0.59点至138.92，确认其进一步稳步进入鹰派区域，且明显高于100这一中性门槛。这一上升，加上较高的FXS Speechtracker评分，表明Fed沟通正更明确地偏向维持紧缩货币政策，而这种背景通常有利于美元相对低收益货币走强。

技术分析：USD/JPY仍受制于100日SMA下方

在日线图上，USD/JPY维持在100日简单移动平均线（SMA）下方，尽管近期出现反弹，但整体基调仍受到压制。价格仍位于20日布林带中轨上方，表明短期存在支撑，而14日相对强弱指数（RSI）在54附近，暗示动能略偏建设性，但尚不足以突破当前上方阻力。

上行方面，初步阻力位见于159.10附近的20日布林带上轨，其后是更关键的159.50附近100日SMA，若要缓解下行压力，价格需重新站上该水平。下行方面，初步支撑位于157.65的20日布林带中轨，随后是156.25附近的下轨，若跌破该位，可能会强化看跌倾向，并打开更深跌幅空间。

（本文的技术分析是在AI工具的帮助下完成的。了解更多。）