尽管美元走软，日元仍难走强

• 美元自近期高点回落，USD/JPY走势方向不明。
• 美联储主席沃什未提供新的政策指引，市场预计12月将再次加息。
• 尽管日本央行政策制定者释放鹰派信号，日元仍难以走强。

USD/JPY周五变动不大，但在美元（USD）大幅下跌的背景下，该货币对料将录得五周以来的首次周线下跌。不过，由于基本面依然脆弱，日元（JPY）获得的支撑有限。截至发稿，USD/JPY交投于158.05附近，延续自9月下旬以来的横盘走势。

美元跌至两周低点，受到美国国债收益率急转直下的拖累。市场对人工智能（AI）相关投资的担忧引发股票抛售，推动投资者转向国债。

衡量美元兑一篮子六种主要货币价值的美元指数（DXY）交投于101.72附近，本周早些时候曾触及102.94，创2025年4月以来的最高水平。

尽管本周公布的美国通胀数据高于预期，强化了市场对美联储可能在今年再次加息的预期，美元仍然下跌。不过，政策制定者似乎尚未明确表态是否会连续加息，市场普遍预计美联储将在10月27日至28日的会议上暂停加息。

美联储主席凯文·沃什周五在曼谷发表讲话时，坚持不提供前瞻指引的立场，表示：“我不会预先判断会议结果。”他还重申了美联储抗击通胀的承诺，称：“我们已非常明确地表示，我们将实现物价稳定。”

由于通胀仍高于美联储2%的目标，交易员认为12月更有可能成为下一次加息的时点。芝商所“美联储观察”工具显示，12月加息的概率约为90%。

与此同时，日本央行仍沿着渐进收紧的路径前行，但这对日元的支撑有限。日本相对较低的利率，以及市场对其沉重政府债务负担的担忧，仍构成阻力；美日债券收益率之间的巨大差距则有利于美元计价资产。

日本央行行长植田和男周五表示：“即便在9月加息之后，宽松的金融条件仍继续支持经济活动。”植田还警告称：“潜在通胀存在超过2%物价目标的风险。”谈及政策前景时，他表示：“未来政策调整的节奏和时机，将根据基准预测实现的可能性以及相关风险来决定。”

在他发表上述言论之前，日本央行审议委员小枝淳子周四表示：“在物价面临显著上行风险、金融条件持续宽松的情况下，日本央行在上调政策利率方面不应过于谨慎。”她还表示，日本的中性利率远高于1%。