日元走弱，市场聚焦美联储和日本央行货币政策会议

• 日元全线承压，USD/JPY走势偏强。
• 市场普遍预计，美联储和日本央行将在本周的会议上维持利率不变。
• 市场预期12月将进一步收紧政策，决策者的政策指引仍是关注焦点。

周一，日元（JPY）表现落后于其他主要货币，美元（USD）走强也为USD/JPY提供支撑，推动该货币对偏强运行。截至发稿，USD/JPY交投于157.42附近，上周五曾跌至156.08，创9月18日以来最低水平。

美元上周收跌后有所企稳，此前市场对人工智能相关投资的担忧推动了国债需求，压低了美国国债收益率。衡量美元兑一篮子六种主要货币表现的美元指数（DXY）目前交投于101.91附近，上周曾跌至101.45，为10月1日以来最低水平。

周一，美国国债收益率涨跌不一，短期国债收益率小幅上升，长期国债收益率则在近期低位附近基本持稳。基准10年期美国国债收益率约为4.98%。

市场聚焦美联储和日本央行货币政策决议

美联储将于周三公布利率决议，日本央行将于周五随后公布决议。市场普遍预计两家央行均将维持利率不变。此前，中东能源冲击加剧了通胀压力，美联储于9月加息25个基点，日本央行今年早些时候累计加息50个基点。

不过，交易员预计两家央行均将在12月进一步加息。鉴于暂停加息已在市场普遍预期之中，关注焦点将转向政策声明，以及美联储主席凯文·沃什和日本央行行长植田和男的讲话，以寻找进一步收紧政策的时机和步伐方面的线索。

美国和日本近期公布的通胀数据支持了进一步收紧政策的预期。美国9月整体消费者价格指数（CPI）同比涨幅从3.4%加快至3.7%，生产者价格指数（PPI）同比涨幅则从8月的5.6%升至6.3%。日本剔除生鲜食品后的通胀率从1.7%升至2.1%，高于日本央行2%的目标；剔除生鲜食品和能源后的通胀率则从1.9%升至2.4%。

日本央行暂停加息令市场聚焦12月，通胀走强支撑日元

布朗兄弟哈里曼银行的策略师指出，市场“普遍预计日本央行将维持1.25%的利率不变，并在再次收紧政策前评估9月加息25个基点的影响”。他们回顾称，日本央行行长植田和男曾于9月“警告，快速加息可能扰乱资产价格”，同时也提醒，“确认2%的通胀水平已稳固确立可能需要一些时间”。

即便如此，布朗兄弟哈里曼银行（BBH）认为，“基础通胀走强为更偏鹰派的《展望报告》留下空间，推动日本央行加息预期升温，从而有利于日元”。他们强调，反映这一变化的是，“掉期曲线显示，市场认为日本央行在12月18日会议上加息25个基点至1.50%的概率为75%，并预计未来12个月将累计加息近75个基点”。