天然气：冬季风险持续，价格维持高位——德国商业银行
德国商业银行的Norman Liebke警告称，受液化天然气（LNG）供应受限及储气水平低于平均水平影响，欧洲对可灵活调配的LNG供应依赖加深，今冬天然气价格预计将维持高位。该行指出，天气转冷或LNG进口减少将带来价格上行风险，但同时表示，欧盟天然气需求下降及LNG产能扩张将有助于避免2022年价格极端飙升的局面重演。
LNG供应限制与储气风险
“由于LNG争夺加剧，欧洲天然气价格今冬可能维持高位，而储气水平偏低以及由此导致的对大量LNG进口的依赖加深，可能带来进一步的上行风险。例如，冬季天气更为寒冷或LNG进口下降，都可能推动价格进一步上涨。不过，情况并非毫无希望：天然气消费量仍低于往年水平，而北美和亚洲若迎来暖冬，也可能进一步缓解市场压力。”
“展望明年，我们预计天然气价格将显著回落至每兆瓦时约50欧元，这主要反映了中东冲突的缓和。不过，我们预计天然气价格不会回到战前水平。尽管2027年的产能扩张应能弥补2026年的产量缺口，但由于17%的产能将在中期内无法恢复，卡塔尔的供应可能持续受限至2028年。”
“由于储气水平相对偏低，即使消费量下降，欧洲的天然气库存也不太可能足以让该地区从容度过冬季。LNG供应减少与储气水平偏低这两项因素叠加，意味着欧洲如今在冬季更加依赖可灵活调配的LNG供应。根据我们的测算，在冬季天气正常、LNG供应维持每月约110亿立方米正常水平的情况下，到明年3月底，欧洲储气设施的库存水平将降至库容的约22%。”
（本文借助人工智能工具撰写，并经编辑审核。了解更多。）
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