新西兰元在美元走软、收益率回落之际走强，升破0.5600

• NZD/USD在周五亚洲早盘小幅走高至0.5615附近。
• Fed的Waller表示，利率无需立即上调。
• Westpac经济学家预计，RBNZ将在10月暂停行动，但会在12月上调OCR。

周五亚洲早盘时段，NZD/USD升至0.5615附近。随着美国国债收益率回落，美元（USD）兑新西兰元（NZD）走弱。交易员正在权衡持续存在的通胀担忧以及Fed利率前景。密歇根大学10月消费者信心指数数据将于周五稍晚公布。

上个月，Fed一致投票决定将政策利率上调25个基点。圣路易斯联储主席Alberto Musalem周四表示，美国央行仍需再次加息，才能让通胀回到2%的目标水平，不过他拒绝说明政策制定者在本月稍晚会议上应采取何种行动。

Fed理事Christopher Waller表示，可能仍需要进一步加息，才能将通胀降至Fed 2%的目标，但他补充称，加息节奏方面存在“灵活性”，并为即将到来的10月会议暂停加息留下了空间。

市场对Fed进一步加息的预期降温，令债券收益率承压。基准10年期美国国债收益率下跌逾4个基点至5.227%，此前本周曾触及2002年以来最高水平。与此同时，30年期美国国债收益率下跌逾5个基点至5.602%，此前不久曾交投于24年高位附近。

根据CME FedWatch工具，交易员目前计入10月加息的概率为17.7%，12月加息的概率为83%。

Westpac分析师仍预计，新西兰联储本月将把官方现金利率（OCR）维持在2.75%不变，12月上调25个基点，并在2027年初再加息两次。

油价和收益率飙升推动USD延续涨势，但Fed预期仍相对温和

Scotiabank策略师指出，“USD继续展现广泛强势，并在周四北美时段开盘时兑所有G10货币上涨”，尽管潜在的利率预期仍相对受控。他们表示，地缘政治背景正直接传导至核心市场，“对油价和全球债券收益率的影响……十分明显，WTI当日上涨4美元/桶，并重新站上90美元/桶，而美国10年期国债收益率正威胁刷新数十年高位，升破5.35%，接近2002年以来的水平。”尽管出现这些波动，Scotiabank指出，“Fed定价仍较为温和，10月仅计入5个基点的收紧幅度，到12月累计计入26个基点，显示市场对最新一轮油价上涨反应有限。”

Waller暗示Fed还会进一步加息，但强调节奏灵活，继续支撑美元

Fed的Waller释放出明显偏鹰的信息，FXS Speechtracker评分为8/10，高于既定基线7.2/10，凸显出强于以往的收紧倾向。他强调“还需要更多加息”，但不必在连续会议上实施，这表明其倾向于更高的终端利率，同时保留战术上的灵活性；此外，他还指出，与AI相关的投资和持续的能源冲击，连同不断增强的经济以及依然“稳健且稳定”的劳动力市场，都是持续推升通胀的因素。对于通胀已连续近5年半高于目标、并可能导致通胀预期失锚的担忧，进一步强化了继续收紧政策的倾向，而这种组合通常利好美元。

FXS Fed Sentiment Index上升0.42点至138.34，稳居鹰派区域，并与偏高的FXS Speechtracker读数一致。这一变化确认，市场隐含的Fed立场已进一步转向收紧预期，强化了鹰派政策叙事，预计将在中期继续对美元构成利好。

技术分析：NZD/USD在100日SMA下方维持偏空基调

在日线图上，NZD/USD短期内维持看跌基调，因现货价格位于20周期布林带中轨和100日移动均线（MA）下方。价格同时受制于布林带上轨8，进一步强化了下行倾向，尽管相对强弱指数（14）回升至33附近，这仅暗示此前的超卖状况可能正在缓解，而非发出看涨反转信号。

上行方面，初步阻力位于0.5665附近的布林带中轨，其后是0.5778的上轨，再往上是0.5795的100日均线；若要挑战当前主导的看跌结构，需持续有效突破这些水平。下行方面，0.5555的布林带下轨提供即时支撑，若日线收于该水平下方，可能打开进一步下跌空间，指向0.55中段区域。

（本文的技术分析是在AI工具的协助下撰写的。了解更多。）