白银价格预测：在美联储加息预期缓和之际，XAG/USD守在61.00美元上方

• 由于8月PCE通胀数据低于预期，CME FedWatch显示10月加息概率降至约38%，白银下跌。
• 8月核心PCE仅上涨0.2%，推动整体年通胀率降至3.4%，低于3.7%的预期。
• 不过，美国国债收益率高企、油价上涨以及持续的美伊地缘政治紧张局势，令白银进一步上涨面临阻力。

白银价格（XAG/USD）在前一交易日下跌后回升，周四亚洲时段交投于每盎司60.90美元附近。由于周三公布的美国通胀数据弱于预期，市场对美联储（Fed）加息的预期降温，无收益的白银因此获得支撑。

CME FedWatch Tool显示，市场目前计入美联储10月加息的概率约为38%，低于PCE数据公布前接近51%的水平。市场焦点现转向周五公布的美国非农就业报告（NFP），市场普遍预计9月新增就业9万人，失业率维持在4.1%不变。

通胀预期降温主要受到美国8月PCE物价指数数据推动。该指数月率上涨0.3%，低于0.4%的预期；核心PCE上涨0.2%，不及市场一致预期的0.3%。按年率计算，整体PCE通胀放缓至3.4%，明显低于预期的3.7%。

不过，白银这一贵金属的进一步涨幅可能受到更广泛市场逆风的限制，因为油价和美国国债收益率维持高位，持续抵消加息概率下降带来的支撑。与此同时，地缘政治不确定性依然存在，尽管中东石油流动出现恢复迹象，但美国与伊朗在谈判中进展甚微。由于尚未通过正式协议结束冲突，市场对这种供应恢复能否持续仍持谨慎态度，尤其是在华盛顿和德黑兰双方都声称控制这一战略水道的情况下。

在市场担忧能源驱动型通胀持续、可能促使货币政策进一步收紧之际，美国国债收益率也升至数十年来高位。10年期美债收益率持稳于5.298%附近，30年期美债收益率最新上涨近4个基点至5.633%。

美国数据修正令美联储立场继续偏向进一步收紧

据TD Securities称，最新的美国PCE和GDP修正数据“喜忧参半”，既包含“对增长的鹰派向上修正”，也包含“对通胀的鸽派修正”。不过，该机构强调，“潜在趋势才是关键”，预计“强劲增长伴随通胀风险上升”将“继续主导美联储的前景判断”。在此背景下，TD Securities表示，“我们仍预计美联储将在10月加息，但不能排除采取更渐进方式的可能性”，并强调这些修正并未实质性改变其对政策路径的看法。