南非兰特：SARB再次加息，但环境依然严峻——德国商业银行
德国商业银行的 Volkmar Baur 报告称，南非储备银行（SARB）将基准利率上调25个基点至7.25%，这是今年第二次加息。由于油价上涨，市场此前对降息的预期已逐渐消退。尽管如此，南非兰特（ZAR）仍走弱，主要受到美元走强的影响。SARB 认为通胀上行风险仍存，但进一步加息的门槛较高，而美国利率走势和本地选举也令 ZAR 前景面临挑战。
SARB加息，但兰特仍承压
“在昨日的会议上，南非储备银行（SARB）再次将基准利率上调25个基点至7.25%。这是继5月加息之后，今年的第二次加息，尽管年初市场原本预期会降息。然而，近几个月来，由于伊朗冲突及其引发的油价上涨，这些预期已被搁置。”
“不过，ZAR 昨日仍下跌了略高于1%。然而，这一下跌大部分发生在利率决议公布之前，因此并非由该决定所推动。相反，在加息之后，汇率似乎出现企稳，昨日的上涨更可能是由美元走强所驱动。”
“SARB 及其行长 Kganyago 在新闻发布会上试图展现坚定立场。不过，很明显，南非经济正受到伊朗冲突影响。增长面临下行风险，而通胀风险则偏向上行。未来几个月，这一问题将继续困扰 SARB。”
“与此同时，进一步加息的门槛显然设定得更高。在其基准情景中，SARB 目前并未预期再次加息，尽管其预计通胀同比将升至5%以上（目前为4.4%）。只有通胀出现更为显著的上升，才可能促使 SARB 再次加息。”
“总体而言，目前的环境并不支持我们对 ZAR 持乐观看法。未来几周，美国加息预期上升可能会进一步对 ZAR 构成压力，而随着11月本地选举临近，政治风险也正在显现。”
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