瑞士法郎在失业率数据公布前走弱
- 在美联储理事沃勒暗示可能暂停加息后，美元承压，USD/CHF上涨。
- 受其言论影响，市场对美联储9月加息的概率降至50.2%。
- Brown Brothers Harriman指出，瑞士CPI同比升至0.8%，高于瑞士国家银行0.6%的预测，显示通胀正在走强。
USD/CHF在前一交易日录得跌幅后反弹，周五亚洲时段交投于0.8080附近。随着美元（USD）在收复日内跌幅后维持涨势，该货币对走高；不过，由于围绕美联储（Fed）政策前景的鹰派情绪有所缓和，美元的上行空间可能受限。市场稍后将关注瑞士失业率。
美联储（Fed）理事Christopher Waller表示，若即将公布的通胀数据没有重大意外，他倾向于在即将召开的9月会议上维持利率不变。
与仅一周前主席Kevin Warsh释放的鹰派立场相比，美联储理事沃勒的鸽派语气形成鲜明对比。受此番言论影响，市场预期明显转变，CME FedWatch工具显示，9月加息概率降至50.2%，较前一日的63.2%大幅下滑。
投资者和市场参与者目前正将焦点转向即将公布的美国8月就业报告，以寻找更多有关货币政策路径的线索。目前市场普遍预计，非农就业人数将增加56,000人，而失业率预计将维持在4.1%不变。
瑞士通胀高于SNB预测，瑞郎或获支撑
Brown Brothers Harriman的分析师强调，最新瑞士数据带来了明显的上行意外，整体CPI升至“同比0.8%（市场预期：同比0.5%），高于7月的0.4%”。他们指出，这是“自2024年9月以来的最高水平”，更重要的是，它“高于SNB对第三季度同比0.6%的预测”，进一步强化了潜在价格压力正在增强的看法。BBH补充称，核心通胀也有所上升，“核心CPI通胀也意外上行至同比0.4%（市场预期：0.3%），此前已连续四次录得0.3%”，凸显瑞士通胀正出现渐进但范围广泛的回升。
瑞士法郎常见问题
瑞士法郎（CHF）是瑞士的官方货币。它是全球交易量排名前十的货币之一，其成交规模远超瑞士经济体量。除其他因素外，其价值由整体市场情绪、该国经济健康状况以及瑞士国家银行（SNB）的行动所决定。2011年至2015年间，瑞士法郎与欧元（EUR）挂钩。随后这一汇率挂钩被突然取消，导致瑞郎升值超过20%，并引发市场动荡。尽管这一挂钩机制如今已不再存在，但由于瑞士经济高度依赖邻近的欧元区，CHF的表现往往仍与欧元高度相关。
瑞士法郎（CHF）被视为一种避险资产，也就是投资者在市场承压时期倾向买入的货币。这是因为瑞士在全球范围内被认为具备以下特征：经济稳定、出口部门强劲、中央银行储备充足，以及在全球冲突中长期保持中立的政治立场，这些都使该国货币成为投资者规避风险时的理想选择。在市场动荡时期，相较于其他被认为风险更高的货币，CHF往往会走强。
瑞士国家银行（SNB）每年召开四次会议——每季度一次，频率低于其他主要中央银行——以决定货币政策。该行的目标是将年通胀率控制在2%以下。当通胀高于目标，或预计在可预见的未来将高于目标时，央行将尝试通过上调政策利率来抑制物价上涨。较高的利率通常利好瑞士法郎（CHF），因为这会带来更高的收益率，使该国对投资者更具吸引力。相反，较低的利率往往会削弱CHF。
瑞士发布的宏观经济数据是评估其经济状况的关键，也会影响瑞士法郎（CHF）的估值。瑞士经济整体较为稳定，但经济增长、通胀、经常账户或中央银行外汇储备的任何突然变化，都可能引发CHF波动。一般而言，经济增长强劲、失业率较低以及信心高涨都利好CHF。相反，如果经济数据表明增长动能减弱，CHF则可能贬值。
作为一个小型且开放的经济体，瑞士高度依赖邻近欧元区经济体的健康状况。更广泛的欧盟是瑞士最主要的经济伙伴，也是关键的政治盟友，因此欧元区宏观经济和货币政策的稳定对瑞士乃至瑞士法郎（CHF）都至关重要。鉴于这种依赖性，一些模型表明，欧元（EUR）与CHF走势之间的相关性超过90%，或接近完全相关。
