美伊会谈着眼于分阶段达成霍尔木兹协议，但杠杆问题阻碍进展

据路透社报道，美国和伊朗谈判代表正在讨论一项分阶段协议，以结束冲突。

潜在协议显示，在第一阶段，伊朗将重新开放霍尔木兹海峡，以换取美国解除其经济封锁，并允许伊朗动用被冻结的资产。

然而，据两位伊朗消息人士向路透社表示，由于双方都不愿放弃自身筹码，谈判正陷入停滞。

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与此同时，美国总统Donald Trump表示，他认为美国和伊朗可能会在11月3日美国国会中期选举后达成协议。

市场反应：

衡量美元兑六种主要货币表现的美元指数（DXY）上涨0.10%，报101.21，但仍明显低于日内高点101.37。
美国原油基准西得克萨斯中质原油（WTI）自接近日内高点95.80美元附近回落，跌至93.08美元。

风险情绪常见问题

在谈及金融市场情绪时，“risk-on”和“risk-off”这两个术语是什么意思？

在金融术语中，两个被广泛使用的词“risk-on”和“risk-off”指的是在特定时期内投资者愿意承受的风险水平。在“risk-on”市场中，投资者对未来持乐观态度，更愿意买入风险较高的资产。而在“risk-off”市场中，投资者因担忧未来而开始“求稳”，因此会买入风险较低、回报更确定的资产，即使其回报相对有限。

要理解风险情绪的动态变化，需要关注哪些关键资产？

通常，在“risk-on”时期，股票市场会上涨，大多数大宗商品——黄金除外——也会升值，因为它们受益于积极的增长前景。大宗商品出口占比较高国家的货币会因需求增加而走强，加密货币也会上涨。而在“risk-off”市场中，债券——尤其是主要国家的政府债券——会上涨，黄金表现亮眼，日元、瑞士法郎和美元等避险货币也都会受益。

当市场情绪处于“risk-on”时，哪些货币会走强？

澳元（AUD）、加元（CAD）、纽元（NZD）以及卢布（RUB）和南非兰特（ZAR）等次要外汇，通常都会在“risk-on”市场中上涨。这是因为这些货币所属经济体的增长高度依赖大宗商品出口，而大宗商品价格往往会在risk-on时期上涨。这是因为投资者预期，随着经济活动增强，未来对原材料的需求将会更大。

当市场情绪处于“risk-off”时，哪些货币会走强？

在“risk-off”时期，通常会上涨的主要货币是美元（USD）、日元（JPY）和瑞士法郎（CHF）。美元之所以走强，是因为它是全球储备货币，而且在危机时期，投资者会买入美国国债；美国作为全球最大经济体，被认为不太可能违约，因此美国国债被视为安全资产。日元受益于日本国债需求增加，因为其中很大一部分由国内投资者持有，他们即使在危机中也不太可能抛售。瑞士法郎则因瑞士严格的银行法规能够为投资者提供更强的资本保护而受益。

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