برنت: ضغوط الإمدادات تدفع إلى تدفقات حذرة – BNY
يسلط جيف يو من BNY Mellon الضوء على تجاوز خام Brent مستوى 100 دولار للبرميل، في وقت يعيد فيه المستثمرون المؤسسيون بناء انكشافهم على أسهم الطاقة، بينما يعمد مستثمرو التجزئة إلى جني الأرباح. ويشير يو إلى أن التدفقات إلى شركات الطاقة في الأسواق المتقدمة أقوى منها في الأسواق الناشئة، لكن القناعة العامة لا تزال ضعيفة. ويُنظر إلى عوامل العرض واستجابات البنوك المركزية على أنها المحركات المهيمنة، ما يبقي المستثمرين حذرين تجاه الأصول المرتبطة بالنفط.
ارتفاع Brent يواجه تمركزات حذرة
"تتزايد المخاوف بشأن الإمدادات. واستمرت خلال الليل أنشطة حركية محدودة المستوى في الخليج، لكن الأسواق باتت تسعّر بشكل متزايد فترة مطولة من ضغوط الإمدادات مع تحرك Brent بشكل حاسم فوق 100 دولار للبرميل."
"سجل خام Brent مستوى 100 دولار للبرميل خلال الليل للمرة الأولى منذ أواخر يوليو، وينعكس ذلك على الأصول المرتبطة بالطاقة على مستوى العالم. ويعيد المستثمرون المؤسسيون بناء انكشافهم بعد جني الأرباح في وقت سابق من الصيف، بدعم من تحسن الأرباح ودور الطاقة كأداة تحوط بأصول حقيقية. وتواصل التدفقات أداءها الجيد رغم التحول المتشدد من جانب Fed، ما يشير إلى أن التسعير يتحرك الآن بشكل مستقل عن الأوضاع المالية."
"وعند تقسيم التدفقات بين شركات الطاقة في الأسواق المتقدمة والأسواق الناشئة، نرى اختلافين رئيسيين مقارنة بالتدفقات في الربع الأول. أولاً، تهيمن درجات التدفقات في الأسواق المتقدمة خلال هذه المرحلة، ما يشير إلى أن المستثمرين يرون هذه الأسواق في وضع أفضل للاستفادة من أي تحسن في الأرباح. ثانياً، تظل أحجام التدفقات المجمعة أقل اتساقاً مما كانت عليه خلال فترة التصعيد."
"ويُظهر هذا أن الأسواق تستجيب تكتيكياً لتحركات أسعار النفط، لكنها لا تلتزم بعد بأي إعادة تسعير جوهرية. وتشير الاستنتاجات إلى أن عوامل العرض لا تزال مهيمنة، وأن هناك خطراً يتمثل في أن القيود الكبيرة التي تتجسد عبر قنوات الإمداد العالمية واستجابات البنوك المركزية تستدعي نهجاً أكثر حذراً. وفي إشارة أخرى إلى ضعف القناعة، تُظهر بياناتنا أنه بعد فترة من التوافق، عمد مستثمرو التجزئة إلى تسييل حيازاتهم من الطاقة في الجلسات الأخيرة، في تباين مع تدفقات المستثمرين المؤسسيين."
"يسعى العراق إلى زيادة كبيرة في حصته الإنتاجية ضمن OPEC+، في وقت تراجع فيه المجموعة قدرات الأعضاء قبل تحديد الأهداف المستقبلية. وتريد بغداد رفع خط الأساس الخاص بها إلى 6 ملايين برميل يومياً، وهو مستوى أعلى بكثير من سقفها الحالي لشهري سبتمبر-أكتوبر البالغ 4.431 مليون برميل، ومن تقدير IEA للطاقة المستدامة البالغ 4.9 مليون برميل."
(تم إعداد هذه المقالة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي ومراجعتها من قبل محرر. اعرف المزيد.)
