الذهب يتراجع إلى قرب 4,000 دولار مع تعزيز بيانات مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأمريكي احتمالات رفع الاحتياطي الفيدرالي للفائدة في ديسمبر

• سعر الذهب يهوي إلى قرب 4,015 دولارًا في مستهل الجلسة الآسيوية يوم الجمعة.
• تسارع التضخم الأمريكي المقاس بمؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي في سبتمبر.
• يرى المتداولون احتمالًا بنسبة 74.9% لرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في ديسمبر.

يتراجع سعر الذهب (XAU/USD) إلى نحو 4,015 دولارًا في مستهل الجلسة الآسيوية يوم الجمعة. ويفقد المعدن النفيس مكاسبه بعدما عززت بيانات التضخم الأمريكية توقعات رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا العام.

ارتفع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأمريكي (PCE) بنسبة 0.5% في سبتمبر، بعد زيادة قدرها 0.3% في أغسطس، وفقًا لبيانات أصدرها مكتب التحليل الاقتصادي التابع لوزارة التجارة يوم الخميس. وجاءت هذه القراءة متوافقة مع توقعات السوق.

وقال David Meger، مدير تداول المعادن لدى High Ridge Futures: «إن آفاق التضخم التي تظل مرتفعة بعناد وتتجاوز باستمرار مستهدفات الاحتياطي الفيدرالي تمهد للاعتقاد بأن البنك سيرفع أسعار الفائدة في اجتماع ديسمبر. وهذا... هو العامل الرئيسي الذي يضغط على سوق الذهب حاليًا، ولم يسهم تقرير نفقات الاستهلاك الشخصي الصادر اليوم في تهدئة هذا الخوف».

أبقت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) أسعار الفائدة دون تغيير ضمن نطاق يتراوح بين 3.75% و4% في اجتماع السياسة النقدية لشهر أكتوبر يوم الأربعاء. ولم يقدم رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش توجيهات بشأن الآفاق المستقبلية، لكنه أقر بأن البنك المركزي لم يحقق استقرار الأسعار. وقال وارش: «نعمل على ذلك».

تسعّر الأسواق الآن احتمالًا بنحو 74.9% لرفع أسعار الفائدة الأمريكية في ديسمبر، وفقًا لأداة CME FedWatch. ويؤدي ارتفاع أسعار الفائدة إلى زيادة تكلفة الفرصة البديلة لحيازة الذهب الذي لا يدر عائدًا.

تماسك الذهب يتباين مع الضغوط على المعادن النفيسة ذات الاستخدامات الصناعية

وفقًا لمؤسسة TD Securities، «تواجه المعادن الصناعية صعوبات» عقب الاجتماع الأخير للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة، في حين يواصل الذهب إظهار قوة نسبية. ويشير البنك إلى أنه «بينما يظل الذهب متماسكًا نسبيًا بعد اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة، تميل المعادن النفيسة ذات الاستخدامات الصناعية إلى الهبوط، مع تسجيل الفضة ومعادن مجموعة البلاتين أداءً أضعف بكثير، إذ تضغط العوامل الاقتصادية الكلية المعاكسة واحتمالات تشديد السياسة النقدية على آفاق الطلب». ويؤكد هذا التباين تنامي التوجه الدفاعي في قطاع المعادن النفيسة، مع تفضيل المستثمرين الذهب على المعادن النفيسة الأكثر تأثرًا بالدورات الاقتصادية.

وارش يؤكد التمسك بهدف استقرار الأسعار عند 2%، ما يُبقي المراهنين على صعود الدولار في حالة ترقب

اتسمت نبرة وارش في المؤتمر الصحفي بالتشدد الواضح، إذ جاءت قراءة مؤشر FXS Speechtracker البالغة 7/10 متوافقة مع المستوى المرجعي المعهود، ما يؤكد استمرارية النهج بدلًا من تحول جذري فيه. ويشير التأكيد على أن «ضمان استقرار الأسعار لا يرتبط بتاريخ محدد على التقويم» إلى موقف يعتمد على البيانات ويركز على النتائج، ويعزز الالتزام بـ«القضاء على التضخم» تمامًا، حتى مع حديث الاحتياطي الفيدرالي عن بدء ظهور أثر «الدواء النقدي الجديد» وتقليص التيسير في سبتمبر. كما أن الثقة المتكررة بأن توقعات التضخم «تسير في الاتجاه الصحيح»، إلى جانب التمسك الصارم بمستهدف 2% لتضخم نفقات الاستهلاك الشخصي ورفض «أي شروط أو استدراكات أو تحفظات» على تحقيق استقرار الأسعار، تشير إلى أن الاحتياطي الفيدرالي لا يفكر بعد في تحول مبكر في سياسته، وهي خلفية تدعم الدولار عادةً مقابل اليورو والين.

تشير قفزة مؤشر FXS لتوجهات الاحتياطي الفيدرالي بمقدار +14.39 نقطة إلى 141.89 إلى تعزيز واضح للنبرة المتشددة، إذ تدفع المؤشر إلى مستوى أعلى بكثير من خط الحياد عند 100، وتؤكد أن هذا الخطاب يميل إلى تشديد أكبر مقارنة بالرسائل الأخيرة للاحتياطي الفيدرالي. وبالاقتران مع ثبات قراءة مؤشر FXS Speechtracker عند 7/10، يبعث المستوى المرتفع لمؤشر FXS لتوجهات الاحتياطي الفيدرالي إشارة إلى أسواق الصرف بأن التوجه السائد للسياسة النقدية لا يزال يميل إلى الإبقاء على أوضاع أكثر تشددًا، وهو ما يدعم الدولار عادةً أمام العملات الرئيسية الأخرى.

التحليل الفني: الذهب يحافظ على نبرة هبوطية دون المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم

على الرسم البياني اليومي، يحافظ الذهب (XAU/USD) على ميل هبوطي في الأجل القريب، إذ يستقر السعر الفوري دون المتوسط المتحرك البسيط (SMA) لـ100 يوم والخط الأوسط لنطاقات بولينجر. ويتحرك السعر فوق الحد السفلي لنطاقات بولينجر بقليل، بينما يبقى مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 38.23 في المنطقة السلبية، لكنه بعيد عن منطقة التشبع البيعي، ما يشير إلى استمرار الضغوط الهبوطية لا إلى استسلام البائعين.

على الجانب الهبوطي، يقع الدعم المباشر عند الحد السفلي لنطاقات بولينجر قرب 3,995 دولارًا، حيث قد يتوقف البائعون مؤقتًا. وعلى الجانب الصعودي، تتوافق المقاومة الأولية مع الخط الأوسط لنطاقات بولينجر قرب 4,115 دولارًا، يليها المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم عند 4,215 دولارًا، ثم الحد العلوي لنطاقات بولينجر عند 4,230 دولارًا. ويحتاج السعر إلى استعادة هذه المستويات لتخفيف النبرة الهبوطية الحالية وفتح المجال أمام تعافٍ أكثر استدامة.

(كُتب التحليل الفني لهذا الخبر بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)