الروبية الهندية تتفوق بدعم من تدفقات أجنبية قوية رغم الارتفاع الحاد للدولار الأمريكي

الروبية الهندية تسجل أعلى مستوى جديد في ستة أشهر مقابل الدولار الأمريكي.
المستثمرون المؤسسيون الأجانب يواصلون زيادة حصصهم في سوق الأسهم الهندية.
الدولار الأمريكي يتفوق على بقية نظرائه مع ظهور آمال برفع أكبر لأسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي.

تواصل الروبية الهندية (INR) ارتفاعها مقابل الدولار الأمريكي (USD) يوم الخميس، مسجلة أدنى مستوى جديد في ستة أشهر. وينخفض زوج USD/INR إلى قرب 93.65 مع تفوق العملة الهندية بدعم من التدفقات القوية للاستثمارات الأجنبية إلى سوق الأسهم الهندية.

يواصل المستثمرون المؤسسيون الأجانب (FIIs) زيادة استثماراتهم في سوق الأسهم الهندية، إذ عززت الضغوط الجديدة على أسهم الذكاء الاصطناعي (AI) العالمية وتراجع أسعار الطاقة جاذبية «الهند» بوصفها خيارًا استثماريًا تنافسيًا.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

منذ بداية نوفمبر وحتى الآن، حافظ المستثمرون المؤسسيون الأجانب على صافي مشتريات في جميع أيام التداول، باستثناء جلسة موهورات بمناسبة ديوالي، التي صادفت يوم الأحد 08 نوفمبر. وبلغ إجمالي استثمارات المستثمرين الأجانب 65,735.57 كرور روبية.

ما الضغوط الجديدة التي تواجه قطاع الذكاء الاصطناعي العالمي؟

أثارت المخاوف بشأن استمرار الإنفاق على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، عقب فوز الديمقراطيين في انتخابات التجديد النصفي بالولايات المتحدة، اضطرابات في الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي.

والآن، قد تتعرض أسهم الذكاء الاصطناعي لضغوط بسبب المخاوف من استبدال جنسن هوانغ، الرئيس التنفيذي لشركة Nvidia، بعد تقارير نشرتها صحيفة نيويورك تايمز (NYT) عن علاقة له خارج إطار الزواج مع Alice Huang، المشتبه في كونها جاسوسة صينية، وشائعات عن علاقة مع مرؤوسته Kimberly Powell، نائبة رئيس Nvidia لشؤون الرعاية الصحية.

وأفادت صحيفة وول ستريت جورنال (WSJ) بأن مجلس إدارة Nvidia يستعد لإقالة الرئيس التنفيذي، مضيفة أن الساعات الـ48 المقبلة قد تشهد تقلبات.

انخفاض أسعار النفط – عامل دعم لصافي مستوردي الطاقة

عزز تراجع أسعار النفط، على خلفية الآمال في أن تفضل الولايات المتحدة وإيران التوصل إلى اتفاق بدلًا من استئناف الهجمات العسكرية، جاذبية عملات اقتصادات مثل الهند، التي تعتمد بدرجة كبيرة على واردات النفط لتلبية احتياجاتها من الطاقة.

وحتى وقت كتابة هذا التقرير، انخفض عقد النفط الخام في بورصة MCX، الذي تنتهي صلاحيته في 19 نوفمبر، بنسبة 2.42% إلى ما دون 8,000 روبية بقليل.

المستثمرون يتجاهلون تفوق الدولار الأمريكي

تواصل العملة الهندية التفوق على الدولار الأمريكي، رغم الارتفاع الكبير الذي سجله الأخير خلال جلسات التداول القليلة الماضية. وخلال التداولات الآسيوية، يسجل مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس قيمة العملة الأمريكية مقابل ست عملات رئيسية، أعلى مستوى جديد في 18 شهرًا عند نحو 103.06.

ويزداد الدولار الأمريكي قوة مع أخذ الأسواق المالية في الحسبان احتمال أن يرفع الاحتياطي الفيدرالي (Fed) أسعار الفائدة بوتيرة أكبر خلال اجتماع السياسة النقدية في ديسمبر.

وبحسب TD Securities، فإن «المفاجأة الصعودية القوية في بيانات مؤشر أسعار المستهلك (CPI) تجعل رفع الفائدة في ديسمبر شبه مؤكد»، وجدد البنك تأكيده أن البيانات «تحسم بالتأكيد رفع الاحتياطي الفيدرالي للفائدة في ديسمبر». ويشير الاستراتيجيون إلى أنه «بعد خطاب والر يوم الثلاثاء، تحول النقاش الآن إلى ما إذا كانت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) سترفع الفائدة بمقدار 25 أم 50 نقطة أساس»، إذ زادت تصريحات عضو مجلس محافظي الاحتياطي الفيدرالي والر، التي سبقت صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلك، التركيز على الحاجة إلى خطوة محتملة «لتدارك التأخر». وكتبت TD Securities أن النقاش سيتركز الآن على ما إذا كان ينبغي للاحتياطي الفيدرالي تنفيذ «زيادة بمقدار 50 نقطة أساس في ديسمبر لتدارك التأخر، أم مواصلة المسار برفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس وتقديم توجيهات قوية بشأن احتمال إتباع ذلك بزيادة أخرى في يناير». وفي الوقت الحالي، يؤكد الاستراتيجيون: «ما زلنا نرجح رفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، مع تزايد احتمال إجراء زيادة أخرى في يناير».

التحليل الفني لزوج USD/INR

على الرسم البياني اليومي، يتداول زوج USD/INR عند 93.69، محافظًا على ميل هبوطي على المدى القريب مع بقاء السعر الفوري دون المتوسط المتحرك الأسي (EMA) لـ20 فترة عند 94.58.

ويشير هبوط الزوج دون هذا المعيار للاتجاه قصير الأجل إلى استمرار سيطرة البائعين، بينما يشير مؤشر القوة النسبية (14)، الذي يحوم حول 24، إلى حالة تشبع بيعي قد تبطئ الهبوط، من دون أن تعني حتى الآن تأكيد انعكاس الاتجاه.

وعلى الجانب الصعودي، تتوافق المقاومة المباشرة مع المتوسط المتحرك الأسي لـ20 يومًا عند 94.5812، الذي يحد من محاولات التعافي ويشكل أول عقبة أمام أي ارتداد ملموس. أما على الجانب الهبوطي، فقد يواصل الزوج تراجعه إلى قرب 93.00

(كُتب التحليل الفني لهذا التقرير بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي. اعرف المزيد.)

أسئلة شائعة حول الروبية الهندية

ما العوامل الرئيسية المحركة للروبية الهندية؟

تُعد الروبية الهندية (INR) من أكثر العملات حساسية للعوامل الخارجية. وتشمل العوامل المؤثرة سعر النفط الخام، نظرًا لاعتماد البلاد الكبير على النفط المستورد، وقيمة الدولار الأمريكي، إذ تُجرى معظم المبادلات التجارية بالدولار الأمريكي، ومستوى الاستثمار الأجنبي. كذلك يُعد التدخل المباشر لبنك الاحتياطي الهندي (RBI) في أسواق الصرف الأجنبي للحفاظ على استقرار سعر الصرف، إلى جانب مستوى أسعار الفائدة الذي يحدده البنك، من العوامل الرئيسية الأخرى المؤثرة في الروبية.

كيف تؤثر قرارات بنك الاحتياطي الهندي في الروبية الهندية؟

يتدخل بنك الاحتياطي الهندي (RBI) بنشاط في أسواق الصرف الأجنبي للحفاظ على استقرار سعر الصرف والمساعدة في تسهيل التجارة. كما يسعى إلى إبقاء معدل التضخم عند مستهدفه البالغ 4% من خلال تعديل أسعار الفائدة. وعادةً ما تعزز أسعار الفائدة المرتفعة الروبية. ويرجع ذلك إلى دور «تجارة العائد»، التي يقترض فيها المستثمرون من دول ذات أسعار فائدة منخفضة لاستثمار أموالهم في دول تقدم أسعار فائدة أعلى نسبيًا والاستفادة من الفارق.

ما عوامل الاقتصاد الكلي التي تؤثر في قيمة الروبية الهندية؟

تشمل عوامل الاقتصاد الكلي المؤثرة في قيمة الروبية التضخم وأسعار الفائدة ومعدل النمو الاقتصادي، المقاس بالناتج المحلي الإجمالي (GDP)، والميزان التجاري وتدفقات الاستثمار الأجنبي. وقد يؤدي ارتفاع معدل النمو إلى جذب المزيد من الاستثمارات الأجنبية، مما يزيد الطلب على الروبية. كما أن تقلص عجز الميزان التجاري يؤدي في نهاية المطاف إلى ارتفاع قيمة الروبية. وتدعم أسعار الفائدة المرتفعة الروبية أيضًا، ولا سيما أسعار الفائدة الحقيقية، أي أسعار الفائدة بعد خصم التضخم. وقد يؤدي تحسن الإقبال على المخاطرة إلى زيادة تدفقات الاستثمار الأجنبي المباشر وغير المباشر (FDI وFII)، مما يدعم الروبية كذلك.

كيف يؤثر التضخم في الروبية الهندية؟

يؤثر ارتفاع التضخم عمومًا سلبًا في العملة، ولا سيما إذا تجاوز معدلاته لدى نظراء الهند، لأنه يعكس تراجع قيمتها بفعل زيادة المعروض. كما يزيد التضخم تكلفة الصادرات، مما يؤدي إلى بيع المزيد من الروبيات لشراء الواردات الأجنبية، وهو ما يضغط على الروبية. وفي الوقت نفسه، عادةً ما يدفع ارتفاع التضخم بنك الاحتياطي الهندي (RBI) إلى رفع أسعار الفائدة، وقد يدعم ذلك الروبية بفضل زيادة الطلب من المستثمرين الدوليين. ويكون التأثير معاكسًا عند انخفاض التضخم.

المقال التالي