توقعات أسعار الفضة: XAG/USD يتراجع مجددًا دون 50 دولارًا وسط اضطرابات حادة في أسواق السندات الأمريكية

• سعر الفضة يتحول إلى الانخفاض دون 50.00 دولارًا وسط موجة بيع حادة في أسواق السندات الأمريكية.
• عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات تقفز بنحو 5.5% إلى قرابة 5.13% خلال جلستي التداول الماضيتين.
• أداة CME FedWatch تشير إلى أن رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في اجتماع ديسمبر أمر مؤكد.

يتخلى سعر الفضة (XAG/USD) عن مكاسبه المبكرة الطفيفة ويعود إلى ما دون 50.00 دولارًا خلال جلسة التداول الأوروبية يوم الجمعة. ويستأنف المعدن الأبيض اتجاهه الهبوطي العام وسط موجة بيع مكثفة في أسواق السندات الأمريكية، مع توقع المشاركين في الأسواق أن يتبنى الاحتياطي الفيدرالي نهجًا قويًا لتشديد السياسة النقدية في المدى القريب بسبب تسارع الضغوط التضخمية.

حتى وقت كتابة هذا التقرير، تتمسك عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات بأعلى مستوياتها في ثلاثة أسابيع قرب $5.13%. وقد قفزت عوائد السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات بنحو 5.5% خلال جلستي التداول الماضيتين.

نظريًا، يؤدي ارتفاع عوائد الأصول الأمريكية المدرة للفائدة إلى تقليص جاذبية الأصول التي لا تدر عائدًا، مثل الفضة.

مفاجأة التضخم الأمريكي تُبقي الضغوط على سندات الخزانة

يسلط خبراء الاستراتيجية لدى دويتشه بنك الضوء على أن أحدث بيانات التضخم الأمريكية كانت المحرك الرئيسي لتحركات الأسواق خلال اليوم، مشيرين إلى أن «قراءة مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي دفعت أكبر تحركات اليوم، إذ تجاوزت القراءة الشهرية للمؤشر الأساسي لشهر أكتوبر توقعات الإجماع، مسجلةً +0.30% مقابل +0.2% متوقعة». ويؤكدون أن «هذا هو الشهر الثالث على التوالي الذي يسجل فيه مؤشر أسعار المستهلك الأساسي +0.3%، وعند احتساب الأشهر الثلاثة معًا، تبلغ وتيرة ارتفاع المؤشر الأساسي على أساس سنوي +3.75%». ويضيف دويتشه بنك أن «هذه أسرع وتيرة وفق هذا المقياس منذ أبريل 2024، ما جعل تجاهلها باعتبارها تقلبًا عابرًا أكثر صعوبة».

ويشير البنك أيضًا إلى أنه «في الوقت نفسه، كانت أرقام مؤشر أسعار المستهلك العام أسرع ارتفاعًا، إذ سجل المؤشر العام على أساس شهري +0.35% مقابل +0.3% متوقعة، بينما بلغت وتيرة ارتفاعه خلال الأشهر الثلاثة محسوبةً على أساس سنوي +5.72%». وفي هذا السياق، يقول دويتشه بنك إن «أوضح تأثير على الأسواق ظهر في سندات الخزانة الأمريكية، مع قفزة في العوائد عبر مختلف آجال الاستحقاق».

كما دفع ارتفاع التضخم الأمريكي المتداولين إلى تعزيز رهاناتهم على تشدد الاحتياطي الفيدرالي. ووفقًا لأداة CME FedWatch، فإن رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في اجتماع ديسمبر أمر مؤكد، مع احتمال بنسبة 10% لرفعها بمقدار 50 نقطة أساس.

التحليل الفني للفضة

على الرسم البياني اليومي، يتداول XAG/USD عند 49.87 دولارًا، محافظًا على ميل هبوطي في المدى القريب مع بقاء السعر دون المتوسط المتحرك الأسي لـ20 فترة عند 53.08 دولارًا. ويشير بقاء السعر الفوري دون هذا المقياس للاتجاه قصير الأجل إلى أن موجات الصعود لا تزال محدودة في الوقت الراهن. وفي الوقت نفسه، يبقى مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 34.76 دون خط الحياد البالغ 50، ما يشير إلى استمرار الضغوط الهبوطية بدلًا من ارتداد حاسم من منطقة التشبع البيعي.

وعلى الجانب الصعودي، تبرز مقاومة فورية عند المتوسط المتحرك الأسي لـ20 يومًا قرب 53.08 دولارًا، وسيكون اختراق هذا المستوى والثبات فوقه ضروريًا لتخفيف النبرة الهبوطية الحالية وفتح المجال أمام مرحلة تعافٍ أكثر إيجابية. وإلى أن يستعيد السعر موقعه فوق هذا الحاجز، فإن قراءات الزخم القريبة من المستويات المنخفضة ضمن نطاق الثلاثينيات تتسق مع ارتدادات تصحيحية ضمن بنية هبوطية أوسع، أكثر من اتساقها مع انعكاس مستدام للاتجاه.

(كُتب التحليل الفني لهذا التقرير بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)