مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) يتماسك فوق 102.00 مع تردد المشترين على ما يبدو قبيل صدور بيانات أمريكية حاسمة

يستقطب مؤشر DXY بعض المشترين عند الانخفاض خلال الجلسة الآسيوية، لكنه يفتقر إلى زخم لمواصلة الصعود.
تُبقي مخاوف التضخم الناجمة عن النفط رهانات رفع الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة قائمة وتدعم الدولار الأمريكي.
يمنح الغموض الجيوسياسي مزيدًا من الدعم للدولار بوصفه ملاذًا آمنًا قبيل صدور بيانات أمريكية حاسمة.

يكافح مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس أداء العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات، للبناء على ارتفاع طفيف سجّله خلال الجلسة الآسيوية يوم الخميس، لكنه يحافظ على تداوله فوق المستوى النفسي 102.00. كذلك، يظل المؤشر قريبًا من أعلى مستوى في أسبوعين، الذي لامسه يوم الأربعاء، فيما يترقب المتداولون الآن صدور بيانات اقتصادية أمريكية مهمة بحثًا عن محفز جديد.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

من المقرر صدور التقرير الأمريكي الأولي لـ ADP، إلى جانب مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE)، في وقت لاحق اليوم. وستخضع هذه البيانات لتدقيق بحثًا عن مزيد من الإشارات بشأن المسار المستقبلي لسياسة الاحتياطي الفيدرالي، وسط رهانات على رفع أسعار الفائدة في ديسمبر. ومن ثم، فإن صدور بيانات أقوى سيعزز توقعات السوق ويدفع مؤشر DXY إلى الارتفاع. في المقابل، يُرجّح أن تكون الاستجابة الفورية لأي نتائج مخيبة للآمال في هذه التقارير المحركة للأسواق محدودة، في ضوء قرار الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء تثبيت الفائدة مع الإبقاء على نبرة متشددة.

في خطوة كانت متوقعة على نطاق واسع، أبقى البنك المركزي الأمريكي أسعار الفائدة دون تغيير في ختام اجتماع السياسة النقدية لشهر أكتوبر، بتصويت 10 أعضاء مقابل عضوين، إذ فضّلت عضوة مجلس المحافظين ليزا كوك ورئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند بيث هاماك رفعها بمقدار ربع نقطة مئوية. كذلك، أشار رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش، خلال المؤتمر الصحفي عقب الاجتماع، إلى أن البنك المركزي يظل متيقظًا تجاه استمرار التضخم والمخاطر الجيوسياسية. ومن شأن ذلك، إلى جانب استمرار الغموض الجيوسياسي، أن يوفر دعمًا للعملة الأمريكية ولمؤشر DXY.

في أحدث التطورات المتعلقة بأزمة الشرق الأوسط، أفادت تقارير بأن نائب الرئيس الأمريكي جيه دي فانس أرسل رسالة إلى محسن رضائي، أمين المجلس الأعلى للأمن القومي الإيراني، في محاولة لإحياء مفاوضات السلام. ويأتي ذلك في وقت يهدد فيه الرئيس الأمريكي دونالد ترامب باستئناف العمل العسكري في الأسابيع المقبلة. وأبلغ مسؤولون أمريكيون عدة دول في الشرق الأوسط وحلفاء إقليميين بضرورة الاستعداد لحملة عسكرية محتملة قصيرة ومكثفة ضد إيران بعد انتخابات التجديد النصفي في 3 نوفمبر.

في غضون ذلك، يعمل وسطاء إقليميون بقيادة قطر على استئناف المفاوضات بين الولايات المتحدة وإيران لمنع تجدد الحرب. ومع ذلك، تظل علاوة المخاطر الجيوسياسية قائمة، ما يرجّح أن يجتذب أي تراجع تصحيحي في مؤشر DXY عمليات شراء وأن يبقى محدودًا. لكن المشترين قد ينتظرون تحركًا مستدامًا فوق الحاجز الأفقي عند 102.55 قبل بناء مراكز تراهن على استئناف الاتجاه الصاعد الأخير الذي بدأ من قاع سبتمبر، واستهداف اختبار قمة التأرجح المسجلة في أكتوبر.

الرسم البياني لمؤشر DXY على إطار الساعة

التحليل الفني

أظهر المؤشر خلال التراجع التصحيحي الليلي بعض التماسك أسفل منطقة التقاء – تضم المتوسط المتحرك الأسي لـ100 فترة (EMA) ومستوى تصحيح فيبوناتشي 38.2% – قرب 102.10. ويليها مباشرة مستوى تصحيح 38.2% عند 102.09، مع ظهور مزيد من الطلب عند مستويَي 50.0% و61.8%، الواقعين عند 101.97 و101.85، ثم مستوى تصحيح 78.6% عند 101.67. وعلى الجانب الصاعد، تظهر مقاومة فورية عند مستوى تصحيح 23.6% قرب 102.25، قبل القمة المرجعية للدورة قرب 102.49، التي من شأن اختراقها أن يمهّد الطريق لامتداد صعودي أكثر حسمًا.

(كُتب التحليل الفني لهذا التقرير بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)

أسئلة شائعة حول التضخم

ما هو التضخم؟

يقيس التضخم ارتفاع أسعار سلة ممثّلة من السلع والخدمات. ويُعبَّر عادةً عن التضخم العام بنسبة التغير على أساس شهري وسنوي. أما التضخم الأساسي، فيستبعد العناصر الأكثر تقلبًا، مثل الغذاء والوقود، التي قد تتذبذب أسعارها بفعل عوامل جيوسياسية وموسمية. ويركز الاقتصاديون على قراءة التضخم الأساسي، وهي المقياس الذي تستهدفه البنوك المركزية المكلّفة بالحفاظ على التضخم عند مستوى يمكن السيطرة عليه، عادةً ما يكون في حدود 2%.

ما هو مؤشر أسعار المستهلك (CPI)؟

يقيس مؤشر أسعار المستهلك (CPI) التغير في أسعار سلة من السلع والخدمات خلال فترة زمنية. ويُعبَّر عنه عادةً بنسبة التغير على أساس شهري وسنوي. وتستهدف البنوك المركزية قراءة مؤشر أسعار المستهلك الأساسي، لأنه يستبعد مكونات الغذاء والوقود المتقلبة. وعندما ترتفع هذه القراءة فوق 2%، فإنها تؤدي عادةً إلى ارتفاع أسعار الفائدة، والعكس صحيح عندما تنخفض دون 2%. وبما أن ارتفاع أسعار الفائدة يدعم العملة، فإن ارتفاع التضخم يؤدي عادةً إلى تعزيز قوتها. ويحدث العكس عندما ينخفض التضخم.

ما تأثير التضخم على أسعار صرف العملات؟

رغم أن ذلك قد يبدو مخالفًا للمنطق، فإن ارتفاع التضخم في بلد ما يدفع قيمة عملته إلى الصعود، والعكس صحيح عند انخفاض التضخم. ويرجع ذلك إلى أن البنك المركزي يرفع عادةً أسعار الفائدة لمكافحة ارتفاع التضخم، ما يجذب مزيدًا من تدفقات رؤوس الأموال العالمية من مستثمرين يبحثون عن وجهة مجزية لتوظيف أموالهم.

كيف يؤثر التضخم على سعر الذهب؟

كان الذهب في السابق الأصل الذي يلجأ إليه المستثمرون في أوقات ارتفاع التضخم لأنه يحتفظ بقيمته. ومع أن المستثمرين لا يزالون يشترون الذهب في كثير من الأحيان لخصائصه كملاذ آمن خلال فترات الاضطراب الشديد في الأسواق، فإن هذا لا يحدث في معظم الأوقات. والسبب هو أن البنوك المركزية ترفع أسعار الفائدة لمكافحة التضخم عندما يكون مرتفعًا. ويؤثر ارتفاع أسعار الفائدة سلبًا على الذهب، لأنه يزيد تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ به مقارنةً بحيازة أصل يدرّ فائدة أو وضع الأموال في حساب وديعة نقدية. وفي المقابل، يميل انخفاض التضخم إلى دعم الذهب، لأنه يؤدي إلى انخفاض أسعار الفائدة، ما يجعل المعدن النفيس بديلًا استثماريًا أكثر جدوى.

المقال التالي