美元：貨幣貶值疑慮遭遇歷史性質疑－MUFG
MUFG 分析師 Derek Halpenny 和 Abdul-Ahad Lockhart 指出，美元指數（DXY）在小幅反彈後正處於盤整階段，儘管市場焦點仍集中在美國財政疑慮、國債回購以及市場認為美元被「貶值」的看法上。他們認為，過去美元走弱、黃金走強及美國國債殖利率上升的情況，並未導致美元持續下跌，反而顯示 DXY 趨於穩定，且黃金出現回調。
歷史對「貨幣貶值」敘事提出質疑
「DXY 在週一小幅反彈後變動不大，但更廣泛的市場敘事仍圍繞著美國財政疑慮、國債回購，以及『美元貶值』的前景。」
「我們的分析檢視了過去類似的美元走弱、黃金走強及美國國債殖利率上升時期，以測試後續市場表現是否支持貨幣貶值的敘事。」
「在過往案例中，該訊號出現極端讀數後，並未伴隨美元持續走弱。」
「相反地，DXY 通常會趨於穩定，而黃金則經常在接下來一至三個月內出現回調。」
「只要殖利率維持在高位，更可能出現的結果將是美元趨穩、黃金盤整，以及對利差交易敏感的外匯出現選擇性優於大盤的表現，而非持續性的貨幣貶值。」
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