BoC dürfte Leitzins auf 2,50 % anheben

• Die Bank of Canada dürfte die Zinsen am Mittwoch um 25 Basispunkte auf 2,50 % anheben.
• Die Beschäftigung in Kanada ging im September deutlich zurück, was die Argumente für eine straffere Geldpolitik schwächt.
• Anleger werden die geldpolitischen Signale der Zentralbank genau auf Hinweise auf weitere Zinserhöhungen prüfen.

Die Bank of Canada (BoC) dürfte ihren Leitzins am Mittwoch um 25 Basispunkte auf 2,50 % anheben. Anhaltende Inflationssorgen setzen die Währungshüter unter Druck, die Geldpolitik trotz zunehmender Anzeichen einer Konjunkturschwäche zu straffen.

Laut einer Reuters-Umfrage rechnen 19 von 34 Ökonomen mit einer Zinserhöhung. Es wäre die erste Anhebung der Zentralbank seit Juli 2023. Die Entscheidung bleibt jedoch ungewiss, da die jüngsten Konjunkturdaten die Herausforderungen für die kanadische Wirtschaft verdeutlichen.

Der kanadische Verbraucherpreisindex (CPI) stieg im September um 3,1 % gegenüber dem Vorjahr, nach 3 % im August. Ausschlaggebend waren vor allem höhere Energiepreise. Die Maße für die zugrunde liegende Inflation gingen jedoch zurück, was darauf hindeutet, dass der Preisdruck in der Breite relativ begrenzt bleibt. BoC-Gouverneur Tiff Macklem hat gewarnt, dass anhaltende Ölpreissteigerungen letztlich auch auf andere Waren und Dienstleistungen übergreifen könnten.

Unterdessen verschlechterte sich die Lage am kanadischen Arbeitsmarkt im September deutlich. Die Beschäftigung sank um 68.300 Stellen und blieb damit weit hinter dem erwarteten Zuwachs von 7.000 Stellen zurück, nachdem im August bereits 41.700 Stellen verloren gegangen waren. Die Arbeitslosenquote stieg von 6,4 % auf 6,5 % und verstärkte damit die Sorgen über eine nachlassende Binnennachfrage.

Diese widersprüchlichen Signale sorgen unter Ökonomen für geteilte Meinungen. BBH und Scotiabank erwarten eine Zinserhöhung um einen Viertelprozentpunkt, während TD Securities davon ausgeht, dass die BoC bis Dezember abwartet. Auch Standard Chartered spricht sich angesichts der moderaten zugrunde liegenden Inflation und der Konjunkturschwäche für unveränderte Zinsen aus.

Über die Entscheidung am Mittwoch hinaus werden Anleger die aktualisierten Konjunkturprognosen der BoC und die Äußerungen von Gouverneur Macklem genau analysieren. Dabei geht es um die Frage, ob sich die Währungshüter auf eine weitere Straffung oder auf ein vorsichtigeres Vorgehen vorbereiten.

Wann veröffentlicht die BoC ihren geldpolitischen Beschluss, und wie könnte er sich auf USD/CAD auswirken?

Die BoC wird ihren geldpolitischen Beschluss am Mittwoch um 13:45 Uhr GMT zusammen mit ihrem aktualisierten geldpolitischen Bericht veröffentlichen. Die anschließende Pressekonferenz von Gouverneur Tiff Macklem um 14:30 Uhr GMT wird weitere Einblicke in den geldpolitischen Ausblick der Zentralbank geben.

Eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte, begleitet von Signalen für einen straffen geldpolitischen Kurs, könnte den kanadischen Dollar (CAD) stützen und USD/CAD belasten. Umgekehrt könnten unveränderte Zinsen oder vorsichtige geldpolitische Signale, die die Schwäche am Arbeitsmarkt hervorheben, den kanadischen Dollar unter Druck setzen und USD/CAD nach oben treiben.

Im Vierstundenchart bleibt das kurzfristige Aufwärtspotenzial von USD/CAD begrenzt. Das Währungspaar notiert knapp unter der horizontalen Hürde bei 1,4055 und zugleich unter dem einfachen gleitenden Durchschnitt (SMA) über 200 Perioden bei 1,4108 sowie dem 100-Perioden-SMA bei 1,4153. Der Relative-Stärke-Index (14) hat sich auf 54,9 erholt und liegt damit wieder im leicht positiven Bereich, was auf eine Verbesserung der Dynamik hindeutet. Die oberhalb des Kurses verlaufenden gleitenden Durchschnitte begrenzen jedoch weiterhin die Kursentwicklung und bremsen vorerst eine Fortsetzung der Aufwärtsbewegung.

Auf der Oberseite liegt der erste Widerstand bei 1,4055, gefolgt vom 200-Perioden-SMA bei 1,4108. Darüber bilden der 100-Perioden-SMA bei 1,4153 und die nahe gelegene horizontale Marke bei 1,4155 eine breitere Angebotszone. Auf der Unterseite findet sich die unmittelbare Unterstützung bei 1,3969, eine weitere liegt bei 1,3910. Ein Unterschreiten dieser letztgenannten Marke dürfte kurzfristig zusätzlichen Abwärtsdruck nach sich ziehen.

(Die technische Analyse dieses Artikels wurde mithilfe eines KI-Tools erstellt. Mehr erfahren.)