Kanadischer Dollar legt zu: Steigende Ölpreise drücken USD/CAD

• Höhere Rohölpreise stärkten den kanadischen Dollar und setzten das Währungspaar USD/CAD unter Abwärtsdruck.
• Drohnenangriffe auf die saudische und russische Ölinfrastruktur verstärkten die Sorgen am Markt über Störungen der Energieversorgung.
• Geopolitische Risiken und die Unsicherheit über die Zinspolitik der Fed prägen weiterhin die allgemeine Marktstimmung.

USD/CAD setzt seine Verlustserie den sechsten Tag in Folge fort und notiert am Donnerstag während des asiatischen Handels bei rund 1,4040. Das Währungspaar geriet unter Abwärtsdruck, da der rohstoffabhängige kanadische Dollar (CAD) durch eine Rally der Rohölpreise Auftrieb erhielt. Die Ölpreise stiegen nach einem Drohnenangriff auf das Ölfeld Shaybah von Saudi Aramco, bei dem es zwei Opfer gab. Der Angriff verschärfte die geopolitischen Spannungen im Nahen Osten und schürte Sorgen über mögliche Störungen der Energieversorgung.

Die geopolitische Lage in der Region wurde zusätzlich durch eine Äußerung des iranischen Außenministers Abbas Araghtschi am Mittwoch verkompliziert: Die Vereinigten Staaten müssten ihre Seeblockade aufheben und ein ernsthaftes Bekenntnis zu einer diplomatischen Lösung zeigen. Araghtschi betonte Teherans Bereitschaft, die Verhandlungen wieder aufzunehmen, sofern es konkrete Belege für aufrichtige amerikanische Bemühungen um ein gerechtes und dauerhaftes Ende des Konflikts gebe.

Parallel dazu führte die Ukraine in dieser Woche groß angelegte Drohnenangriffe auf wichtige russische Ölinfrastruktur durch. Damit signalisierte Kiew seine Absicht, Moskaus geplante Ausweitung der Dieselexporte im Rahmen einer kürzlich getroffenen Vereinbarung zwischen den Präsidenten Trump und Putin zu behindern.

Unterdessen prüfen die Marktteilnehmer im Vorfeld der Sitzung in der kommenden Woche sorgfältig den geldpolitischen Kurs der US-Notenbank Federal Reserve (Fed). Die Unsicherheit hält an, nachdem Fed-Chef Kevin Warsh in der vergangenen Woche keine Hinweise zum Zeitpunkt oder zur Notwendigkeit künftiger Zinserhöhungen gegeben hatte.

USD/CAD unter Druck: IWF hebt wachsende Wachstumslücke in Nordamerika hervor

Die Strategen von Societe Generale weisen darauf hin, dass die jüngsten IWF-Prognosen eine Verschlechterung der relativen Rahmenbedingungen für Kanada verdeutlichen. Sie merken an: „Da der IWF seine US-Wachstumsprognose für dieses Jahr auf 2,5 % angehoben hat (während sie für 2027 bei 2,1 % bleibt), weitet sich die Wachstumslücke in Nordamerika aus.“ Weiter erklären sie: „Die rechte Grafik zeigt die relativen Bloomberg-Konsensprognosen zum Wachstum für 2027, doch die Einschätzung des IWF (1,2 % Wachstum in Kanada im kommenden Jahr gegenüber 2,1 % in den USA) fällt für Kanada noch ungünstiger aus.“ Dies untermauert die Einschätzung einer schwächeren kanadischen Wachstumsdynamik. Zugleich heben die Strategen von Societe Generale die geldpolitischen Aspekte und die Marktzinsen hervor und stellen fest: „Die linke Grafik zeigt die Zinsdifferenz für zweijährige Laufzeiten im Vergleich zu USD/CAD.“ Dies verdeutlicht, wie die relativen Renditen am kurzen Ende der Zinskurve weiterhin die Entwicklung des kanadischen Dollars gegenüber dem US-Dollar prägen.