Kanadischer Dollar stabilisiert sich, da die Erholung des US-Dollars weiteres Aufwärtspotenzial begrenzt

• USD/CAD macht einen Teil der Verluste wett, da sich der US-Dollar von seinem Dreiwochentief erholt.
• Steigende Ölpreise stützen den kanadischen Dollar, da Spannungen im Nahen Osten Versorgungssorgen schüren.
• Händler warten auf die Zinsentscheidungen der Fed und der BoC in der kommenden Woche.

USD/CAD macht am Donnerstag einen Teil seiner vorherigen Verluste wett, da der US-Dollar (USD) einen Erholungsversuch unternimmt, nachdem er zuvor im asiatischen Handel auf ein neues Dreiwochentief gefallen war. Das Aufwärtspotenzial bleibt jedoch begrenzt, da sich der kanadische Dollar (CAD) gegenüber den meisten anderen wichtigen Währungen überdurchschnittlich entwickelt. Unterstützung erhält er durch steigende Ölpreise angesichts der Spannungen im Nahen Osten. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels notiert USD/CAD bei rund 1,4032, nachdem das Währungspaar ein Tagestief von 1,4013 und damit den niedrigsten Stand seit einem Monat erreicht hatte.

Unterdessen bleibt die Marktstimmung angespannt. Ein Ausverkauf an den globalen Aktienmärkten, ausgelöst durch zunehmende Sorgen über Investitionen im Zusammenhang mit künstlicher Intelligenz (KI), befeuert die Nachfrage nach Staatsanleihen und drückt die Renditen in den großen Volkswirtschaften.

Die Rendite der als Referenz dienenden zehnjährigen US-Staatsanleihe liegt bei rund 5,03 % und damit im Tagesverlauf 1,50 % niedriger, nachdem sie Anfang dieses Monats ein Hoch von 5,36 % erreicht hatte. Der US-Dollar hat im Zuge sinkender US-Staatsanleiherenditen nachgegeben, nachdem sich der US-Dollar-Index (DXY) in der vergangenen Woche der Marke von 103,00 genähert hatte.

Das erneute Kaufinteresse am US-Dollar deutet jedoch darauf hin, dass einige Händler die US-Währung als sicheren Hafen suchen. Zugleich bietet die Aussicht auf höhere US-Zinsen weiterhin grundlegende Unterstützung. Der DXY, der den Wert des US-Dollar gegenüber einem Korb aus sechs wichtigen Währungen abbildet, notiert bei rund 101,78, nachdem er ein Tagestief von 101,45 berührt hatte.

Energiebedingte Inflationsrisiken im Zusammenhang mit dem Krieg im Nahen Osten treiben die weltweite Inflation weiterhin an und veranlassen die Zentralbanken, an ihrem restriktiven Kurs festzuhalten. Die Ölpreise sind auf Fünfwochenhochs gestiegen, nachdem Berichte aufgekommen waren, wonach die USA und Israel nach den US-Zwischenwahlen erneute Angriffe auf den Iran erwägen. Gleichzeitig erhöhen anhaltende Angriffe der Huthi in Saudi-Arabien die Versorgungsrisiken in der Golfregion.

Der anhaltende Energieschock droht die Inflation länger auf erhöhtem Niveau zu halten. Dies verstärkt die Erwartungen, dass die Zentralbanken an einer restriktiven Geldpolitik festhalten müssen. Händler richten ihren Blick nun auf die geldpolitische Sitzung der US-Notenbank Federal Reserve (Fed) in der kommenden Woche. Es wird allgemein erwartet, dass sie die Zinsen unverändert lässt, nachdem sie diese im September um 25 Basispunkte angehoben hatte.

Die Märkte werden genau auf Hinweise zum nächsten Schritt der Fed achten. Händler preisen für Dezember eine weitere Zinserhöhung ein. Laut dem CME FedWatch Tool liegt die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im Dezember bei rund 89 %.

Unterdessen nehmen die Erwartungen zu, dass die Bank of Canada (BoC) bei ihrer Sitzung am 28. Oktober die erste Zinserhöhung des Jahres vornehmen wird. Am Montag veröffentlichte Daten zeigten, dass Kanadas jährliche Inflationsrate im September aufgrund höherer Benzinpreise auf 3,1 % und damit auf den höchsten Stand seit vier Monaten gestiegen ist.

Der große Rendite- und Zinsabstand zwischen den USA und Kanada dürfte die Kursgewinne des kanadischen Dollar jedoch begrenzen. Die Rendite der als Referenz dienenden zehnjährigen kanadischen Staatsanleihe liegt bei rund 3,81 %.