Gold fällt unter 4.150 US-Dollar, da hohe Ölpreise die Aussicht auf eine weitere Straffung der Geldpolitik durch die Fed verstärken

• Der Goldpreis sinkt im frühen asiatischen Handel am Mittwoch auf rund 4.120 US-Dollar.
• Die Ölpreise blieben hoch und schürten damit weiterhin Inflationssorgen, die die Fed auf Kurs für eine erneute Zinserhöhung im weiteren Jahresverlauf halten könnten.
• Laut dem FedWatch Tool der CME sehen Händler eine Wahrscheinlichkeit von 16,1 % für eine Zinserhöhung im Oktober.

Der Goldpreis (XAU/USD) gibt im frühen asiatischen Handel am Mittwoch leicht auf knapp 4.120 US-Dollar nach. Das Edelmetall setzt seinen Rückgang fort, da die hohen Ölpreise Sorgen über eine hartnäckige Inflation in den USA und die Aussicht schüren, dass die US-Notenbank Federal Reserve (Fed) die Zinsen länger auf einem höheren Niveau halten könnte.

Das iranische Militär erklärte am Montag, Teheran habe die Straße von Hormus noch nicht vollständig geschlossen und könne die Blockade auf die Meerenge Bab al-Mandab und den Suezkanal ausweiten. Die Huthi gaben an, den internationalen Flughafen König Khalid in Riad, Anlagen von Saudi Aramco in Yanbu an der Küste des Roten Meeres, das Ölfeld Shaybah sowie saudische Seestreitkräfte angegriffen zu haben.

Die anhaltenden Spannungen im Nahen Osten und mögliche Störungen der Energietransporte durch den Persischen Golf könnten Sorgen über einen ölpreisbedingten Inflationsanstieg schüren und das gelbe Edelmetall belasten.

Händler preisen inzwischen eine Wahrscheinlichkeit von knapp 16,1 % für eine weitere Zinserhöhung um einen Viertelprozentpunkt auf der Fed-Sitzung am 27. und 28. Oktober ein. Zuvor waren Äußerungen des Fed-Vorsitzenden Kevin Warsh in der vergangenen Woche als Bestätigung der Erwartungen einer Zinspause interpretiert worden.

Die Inflation liegt jedoch weiterhin über dem 2-%-Ziel der Fed. Händler konzentrieren sich daher auf die Frage, ob die Währungshüter in diesem Monat eine Pause einlegen, bevor sie die geldpolitische Straffung im weiteren Jahresverlauf wieder aufnehmen. Gold wird häufig zur Absicherung gegen Inflation genutzt, wirft jedoch keine Zinsen ab und ist daher bei hohen Zinsen weniger attraktiv.

Risikoanlagen entwickeln sich uneinheitlich: Unruhen in Frankreich belasten Europa, während der Dollar zulegt

Analysten der Commerzbank verweisen auf eine zunehmende Divergenz bei Risikoanlagen und stellen fest: „Europäische Aktien gaben angesichts politischer Unruhen in Frankreich nach, während die Renditen von US-Staatsanleihen stiegen, da die Erholung am Aktienmarkt die Nachfrage nach sicheren Häfen verringerte.“ Vor diesem Hintergrund ergänzt die Bank, dass „der USD etwas fester notierte“. Die veränderte Risikobereitschaft spiegelte sich auch bei Rohstoffen wider: „Die Preise für Brent-Rohöl fielen um 0,3 % auf 109,55 US-Dollar“ und „Gold verlor 0,6 % auf 4.141 US-Dollar“.

Warsh betont Investitionsschub und KI-Fokus, hält sich aber die geldpolitischen Optionen bis Jahresende offen

Die Rede des Fed-Vorsitzenden Warsh erreicht im FXS Speechtracker 5,6 von 10 Punkten und liegt damit leicht unter dem historischen Durchschnitt von 6,1 von 10 Punkten. Dies deutet auf einen etwas weniger wirkungsvollen, aber weiterhin konstruktiven Ton hin. Sein Eingeständnis, „von der globalen Finanzkrise übermäßig geprägt“ zu sein, unterstreicht eine vorsichtige Grundhaltung. Zugleich hebt Warsh strukturelles Wachstum und einen durch „gute politische Rahmenbedingungen“ ausgelösten Investitionsschub hervor, ohne sich im Hinblick auf die Sitzungen im Oktober und Dezember vorab festzulegen. Die Betonung von KI als nachfrageseitigem Faktor sowie von regionalen Anhörungen und Arbeitsgruppen deutet darauf hin, dass die Fed aktiv neue analytische Grundlagen erarbeitet. Explizite Hinweise, die den geldpolitischen Ausblick gegenüber dem etablierten Basisszenario wesentlich verändern würden, liefert sie jedoch nicht.

Der FXS Fed Sentiment Index blieb mit einer Veränderung von 0,00 Punkten auf einem weiterhin erhöhten Stand von 127,51 unverändert. Dies bestätigt, dass der geldpolitische Grundton trotz fehlender neuer Signale klar restriktiv bleibt. Die Kombination aus einem unveränderten Indexstand und einer unterdurchschnittlichen Bewertung der Rede deutet darauf hin, dass Warshs Äußerungen die bestehenden Erwartungen einer dollarfreundlichen Fed-Ausrichtung weitgehend bestätigten, anstatt mit neuen restriktiven oder lockeren Signalen zu überraschen.

Technische Analyse: Wichtige Widerstände begrenzen das Aufwärtspotenzial von Gold

Im Tageschart eröffnet XAU/USD an einer entscheidenden Marke und hält sich unter der Mittellinie der 20-Tage-Bollinger-Bänder sowie dem einfachen gleitenden 100-Tage-Durchschnitt (SMA). Damit bleibt das kurzfristige Bild bärisch, da diese darüberliegenden Niveaus Erholungsbewegungen begrenzen. Der niedrigere Stand des 14-Tage-Relative-Stärke-Index (RSI) von rund 41 bestätigt die schwache Dynamik und deutet auf Abwärtsrisiken hin, ohne bereits einen überverkauften Zustand zu signalisieren.

Auf der Oberseite liegt der erste Widerstand an der Mittellinie der Bollinger-Bänder bei etwa 4.170 US-Dollar, gefolgt vom 100-Tage-SMA bei rund 4.235 US-Dollar und dem oberen Bollinger-Band bei 4.275 US-Dollar. Zusammen bilden sie eine breite Angebotszone, die Erholungen begrenzen könnte. Auf der Unterseite liegt die nächste wichtige Unterstützung am unteren Bollinger-Band bei knapp 4.065 US-Dollar. Dort könnten Käufer versuchen, den Rückgang zu bremsen, falls der Verkaufsdruck anhält.

(Die technische Analyse dieses Artikels wurde mithilfe eines KI-Tools erstellt. Mehr erfahren.)