Gold setzt Erholung angesichts der Volatilität nach der Wahl fort, US-Arbeitsmarktdaten im Fokus

• Gold knüpft an die kräftige Rally vom Mittwoch an, während Händler die Folgen eines von den Demokraten kontrollierten Kongresses bewerten.
• Die Erwartung einer restriktiven Fed-Politik bleibt ein wesentlicher Belastungsfaktor für das unverzinste Edelmetall.
• XAU/USD zeigt eine zunehmende bullische Dynamik, wobei der 21-Tage-SMA als unmittelbare Unterstützung dient.

Gold (XAU/USD) baut seine Gewinne am Donnerstag aus und entfernt sich weiter vom Jahrestief bei 3.870 US-Dollar, das in der vergangenen Woche erreicht wurde. Das Edelmetall findet Käufer, da die Ergebnisse der US-Zwischenwahlen für Volatilität an den Finanzmärkten sorgen. Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung notiert XAU/USD bei rund 4.130 US-Dollar und damit nahe einem Zweiwochenhoch.

Das Edelmetall legte am Mittwoch um 3,64 % zu, während West Texas Intermediate (WTI) um 8 % einbrach. Händler spekulierten darauf, dass ein Wahlsieg der Demokraten in beiden Kammern des Kongresses die Finanzierung von Trumps Militärkampagne gegen den Iran einschränken und den Druck erhöhen könnte, den inzwischen seit neun Monaten andauernden Krieg zu beenden.

Zudem lässt die Aussicht auf eine zwischen den Parteien geteilte Macht in Washington die Sorgen über die Haushaltsentwicklung nachlassen, da die Verabschiedung neuer Steuersenkungen oder Ausgabenpakete schwieriger werden könnte. Dies begünstigt Käufe von US-Staatsanleihen und drückt deren Renditen, was den US-Dollar (USD) belastet. Der Rückgang der Ölpreise lindert außerdem die Inflationssorgen etwas. Zusammengenommen sorgen diese Entwicklungen für eine erneute Nachfrage nach Gold.

Allerdings lässt der Verkaufsdruck auf den US-Dollar und die Ölpreise nach dem Einbruch des Vortages am Donnerstag nach, und auch der Rückgang der US-Staatsanleiherenditen verliert an Dynamik. Dies dürfte das weitere Aufwärtspotenzial von Gold begrenzen.

Unterdessen bleibt die Aussicht auf eine restriktive Geldpolitik der US-Notenbank Federal Reserve (Fed) eine wesentliche Hürde für Gold. Die Ölpreise liegen weiterhin deutlich über dem Vorkriegsniveau, wodurch die Inflationsrisiken bestehen bleiben. Da die Fed entschlossen ist, die Inflation auf ihr Ziel von 2 % zurückzuführen, rechnen Händler damit, dass die Zinsen länger auf einem erhöhten Niveau bleiben, und erwarten eine Zinserhöhung im Dezember. Das CME FedWatch Tool beziffert deren Wahrscheinlichkeit auf rund 79 %.

Höhere Finanzierungskosten belasten das unverzinste Edelmetall, da sie die Opportunitätskosten der Goldhaltung erhöhen.

Die Aufmerksamkeit richtet sich nun auf die US-Arbeitsmarktdaten, die die Erwartungen an den geldpolitischen Kurs der Fed prägen könnten. Im weiteren Verlauf des Donnerstags stehen die Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe an, gefolgt vom Bericht zur Beschäftigung außerhalb der Landwirtschaft (Nonfarm Payrolls, NFP) am Freitag.

Technische Analyse: Bullen nehmen 50- und 100-Tage-SMAs nahe 4.200 US-Dollar ins Visier

Im Tageschart bleibt das Aufwärtspotenzial von XAU/USD begrenzt, da der Kassakurs unter den mittel- und langfristigen gleitenden Durchschnitten verharrt. Der einfache gleitende 21-Tage-Durchschnitt (SMA) bei 4.077 US-Dollar stützt die Erholung nun als unmittelbare Unterstützung. Der Kurs liegt jedoch weiterhin unter den 50-, 100- und 200-Tage-SMAs.

Die Dynamik hat sich verbessert: Der Relative-Stärke-Index liegt nahe 52, und der Moving Average Convergence Divergence (MACD) ist in den positiven Bereich gedreht. Dies deutet auf einen erneuten Aufbau bullischen Drucks hin, ändert jedoch noch nichts an der strukturell bärischen Konstellation.

Auf der Unterseite liegt die erste Unterstützung am 21-Tage-SMA bei rund 4.077 US-Dollar, gefolgt von der psychologisch wichtigen Marke von 4.000 US-Dollar und dem Jahrestief bei 3.870 US-Dollar.

Auf der Oberseite bilden die eng beieinanderliegenden 100- und 50-Tage-SMAs bei 4.203 beziehungsweise 4.206 US-Dollar den unmittelbaren Widerstand. Eine stärkere Hürde stellt der 200-Tage-SMA nahe 4.468 US-Dollar dar. Erst ein klarer Tagesschlusskurs oberhalb dieser gebündelten gleitenden Durchschnitte würde beginnen, die vorherrschende bärische Tendenz abzuschwächen.

(Die technische Analyse dieses Artikels wurde mithilfe eines KI-Tools erstellt. Mehr erfahren.)