Gold fällt auf Zweimonatstief unter 4.050 US-Dollar bei stark steigenden Ölpreisen

• Der Goldpreis gerät im frühen asiatischen Handel am Freitag unter leichten Verkaufsdruck und notiert bei rund 4.025 US-Dollar.
• Die eskalierenden Feindseligkeiten im Nahen Osten lassen den Ölpreis sprunghaft steigen und belasten den Goldpreis.
• Die Märkte erwarten, dass die Fed die Zinsen nächste Woche unverändert lässt, auch wenn Händler eine weitere Zinserhöhung im Dezember für möglich halten.

Der Goldpreis (XAU/USD) fällt im frühen asiatischen Handel am Freitag auf rund 4.025 US-Dollar und damit auf den tiefsten Stand seit mehr als zwei Monaten. Das Edelmetall steht etwas unter Verkaufsdruck, da die eskalierenden Spannungen im Nahen Osten im Vorfeld einer geldpolitischen Sitzung der US-Notenbank Federal Reserve (Fed) die Ölpreise in die Höhe treiben.

Der globale Ölreferenzpreis stieg sprunghaft an, nachdem tödliche Angriffe in Saudi-Arabien die Sorgen um die regionale Versorgung verschärft und Befürchtungen vor einem energiebedingten Inflationsschock geschürt hatten. Hohe Energiekosten erhöhen die Wahrscheinlichkeit, dass die US-Notenbank ihre Geldpolitik weiter anpassen muss, um den Preisdruck einzudämmen.

Die Huthi im Jemen erklärten, sie hätten am Mittwochabend einen Flughafen im Osten Saudi-Arabiens angegriffen. Zudem wurde laut BBC eine Drohne abgefangen, die eine Verarbeitungsanlage des staatlichen saudischen Ölkonzerns Aramco im Ölfeld Shaybah angreifen sollte. Dort wurde das Fahrzeug eines Auftragnehmers in Brand gesetzt.

Die Fed beschloss im vergangenen Monat erstmals seit 2023 eine Zinserhöhung. Die Märkte rechnen im weiteren Jahresverlauf mit einer zusätzlichen Straffung. Fed-Chef Kevin Warsh vermied es vergangene Woche, ein Signal zum Ausgang der geldpolitischen Sitzung in diesem Monat zu geben. Er merkte jedoch an, dass die höher als erwartet ausgefallene Inflation seine Einschätzung der US-Wirtschaft nicht verändert habe.

Laut dem CME FedWatch-Tool liegt die Wahrscheinlichkeit unveränderter Zinsen bei der Sitzung im Oktober inzwischen bei 92,8 %. Höhere Zinsen belasten Gold in der Regel, da das Edelmetall keine Zinsen abwirft und verzinsliche Anlagen dadurch relativ attraktiver werden.

Gold konsolidiert unter wichtigem Widerstand, während Societe Generale auf Abwärtsrisiken hinweist

Die Analysten von Societe Generale stellen fest, dass Gold „Anfang dieses Monats ein vorläufiges Tief bei rund 4.065 US-Dollar ausgebildet hat und sich seither in einer engen Konsolidierungsspanne bewegt“. Sie heben hervor, dass „die obere Begrenzung dieser Spanne bei 4.200/4.225 US-Dollar eine kurzfristige Widerstandszone darstellt“, und mahnen, dass „ein Scheitern an dieser Hürde auf das Risiko eines stärkeren Rücksetzers hindeuten könnte“. Auf der Unterseite weist die Bank darauf hin, dass „die untere Begrenzung der Konsolidierung bei rund 4.065 US-Dollar als erste Unterstützung dient“. Sie warnt, dass „ein Bruch darunter den Rückgang bis zum Juni-Tief bei 3.960/3.940 US-Dollar und zu den Projektionszielen bei rund 3.830 US-Dollar ausweiten könnte“.

Warsh verweist auf Investitionsschub und KI-Risiken, während sich die Fed bis Jahresende alle Optionen offenhält

Fed-Chef Warsh schlug einen moderat vorsichtigen Ton an. Der Wert des FXS Speechtracker lag mit 5,6/10 unter dem etablierten Vergleichswert von 6,1/10 und deutete damit auf etwas weniger Entschlossenheit als üblich hin. Das Eingeständnis, „von der globalen Finanzkrise allzu stark geprägt“ zu sein, unterstreicht eine Ausrichtung auf Risikomanagement und Wachsamkeit hinsichtlich der Finanzstabilität. Zugleich hebt Warsh einen durch „gute Politik“ getragenen strukturellen Wachstums- und Investitionsschub hervor. Seine Betonung, den Sitzungen im Oktober und Dezember nicht vorzugreifen, hält den geldpolitischen Handlungsspielraum groß und bekräftigt einen datenabhängigen Kurs. Dabei „konkretisiert“ die Fed ihre Einschätzungen zu Wirtschaftsleistung, Beschäftigung und Inflation und beobachtet gleichzeitig genau die nachfrageseitigen Auswirkungen der KI sowie die Risiken extremer Entwicklungen.

Der FXS Fed Sentiment Index blieb mit einer Veränderung von 0,00 Punkten unverändert auf einem klar auf geldpolitische Straffung ausgerichteten Niveau von 127,51. Dies signalisiert, dass das übergeordnete geldpolitische Umfeld trotz des etwas niedrigeren Redewerts restriktiv bleibt. Die Kombination aus einem hohen Indexstand und einem FXS-Speechtracker-Wert im mittleren Bereich deutet darauf hin, dass die Märkte weiterhin ein auf Straffung ausgerichtetes Reaktionsmuster der Fed einpreisen. Das gilt auch, wenn Warsh Flexibilität betont und Unsicherheiten rund um KI und deren kurzfristige Auswirkungen auf die Beschäftigung einräumt.

Technische Analyse: Gold bleibt unter dem 100-Tage-SMA gedeckelt

Im Tageschart bleibt die kurzfristige Tendenz bei XAU/USD bärisch, da der Kassapreis weiterhin unter einer dichten Zone aus gleitenden Durchschnitten und volatilitätsbasierten Widerständen notiert. Sowohl das mittlere 20-Tage-Bollinger-Band als auch der einfache gleitende 100-Tage-Durchschnitt (SMA) liegen über dem Kurs. Das deutet darauf hin, dass Erholungen voraussichtlich für Verkäufe genutzt werden, solange das Edelmetall unter diesen Referenzlinien gehandelt wird. Der Relative-Stärke-Index (RSI) liegt bei 35 und damit knapp oberhalb des überverkauften Bereichs. Dies spricht dafür, dass die Abwärtsdynamik weiter anhält, sich angesichts zunehmend überdehnter Marktbedingungen jedoch abschwächen könnte.

Auf der Oberseite liegt der erste Widerstand am unteren Bollinger-Band bei rund 4.055 US-Dollar, gefolgt vom mittleren 20-Tage-Bollinger-Band bei etwa 4.150 US-Dollar. Darüber bilden der 100-Tage-SMA bei rund 4.230 US-Dollar und das obere Bollinger-Band nahe 4.245 US-Dollar eine breitere Angebotszone. Diese müsste zurückerobert werden, um den vorherrschenden bärischen Druck zu mindern und den Weg für eine nachhaltigere Erholung zu ebnen.

(Die technische Analyse dieses Artikels wurde mithilfe eines KI-Tools verfasst. Mehr erfahren.)