Gold stagniert unter 4.150 US-Dollar: Händler bewerten Fed-Zinskurs angesichts der Risiken im Nahen Osten

• Der Goldpreis stabilisiert sich am Donnerstag im frühen asiatischen Handel nahe 4.125 US-Dollar.
• Die Wahrscheinlichkeit für unveränderte Leitzinsen der Fed im Oktober liegt bei rund 84 %.
• Die eskalierenden Spannungen im Nahen Osten treiben die Ölpreise nach oben, was Gold belasten könnte.

Der Goldpreis (XAU/USD) hält sich am Donnerstag im frühen asiatischen Handel stabil bei rund 4.125 US-Dollar. Das Edelmetall schwankte, während Händler vor dem Hintergrund der anhaltenden Spannungen im Nahen Osten weiterhin die Aussichten für den Zinspfad der US-Notenbank Federal Reserve (Fed) bewerten.

Fed-Chef Kevin Warsh vermied es vergangene Woche, Hinweise auf den Ausgang der geldpolitischen Sitzung in diesem Monat zu geben. Er merkte jedoch an, dass die höher als erwartet ausgefallene Inflation seine Einschätzung der US-Wirtschaft nicht verändert habe. Laut dem CME FedWatch-Tool liegt die Wahrscheinlichkeit für unveränderte Zinsen bei der Oktobersitzung inzwischen bei 84 %.

Auch wenn für die kommende Woche weithin mit unveränderten Zinsen gerechnet wird, preisen die Märkte weiterhin eine weitere Anhebung bei der Dezembersitzung ein. Damit bleibt der geldpolitische Ausblick auf Straffung ausgerichtet. Dies könnte wiederum das gelbe Edelmetall belasten. Höhere Zinsen setzen Gold in der Regel unter Druck, da das Edelmetall keine Zinsen abwirft und verzinsliche Anlagen dadurch relativ attraktiver werden.

Zudem erhöhen die gestiegenen Energiekosten die Wahrscheinlichkeit, dass die US-Notenbank ihre Geldpolitik weiter anpassen muss, um den Preisdruck einzudämmen.

Zunehmende Versorgungsrisiken im Nahen Osten halten die Händler in Atem. Der iranische Außenminister Abbas Araghchi erklärte am Mittwoch: „Während Iran fest entschlossen ist, eine würdevolle, friedliche Lösung des Konflikts anzustreben, sind wir zugleich umfassend darauf vorbereitet, uns zu verteidigen.“ Unterdessen erklärte der iranische Präsident Masoud Pezeshkian, die USA könnten keinen Dialog mit Iran erwarten, solange sie das Land blockierten und bedrohten.

Risikobereitschaft verändert sich: Unruhen in Frankreich belasten Aktien, Dollar legt zu

Die Analysten der Commerzbank heben eine deutliche Divergenz zwischen den Märkten hervor und stellen fest: „Europäische Aktien gaben angesichts politischer Unruhen in Frankreich nach, während die Renditen von US-Staatsanleihen stiegen, da die Erholung am Aktienmarkt die Nachfrage nach sicheren Häfen verringerte.“ Vor diesem Hintergrund ergänzen sie, dass „der USD etwas fester tendierte“. Dies spiegelt eine moderate Rückverlagerung zum Dollar wider, während sich die Risikostimmung bei US-Anlagen stabilisierte.

Die Commerzbank verweist zudem auf nachgebende Rohstoffpreise und berichtet: „Die Preise für Brent-Rohöl fielen um 0,3 % auf 109,55 US-Dollar“ und „Gold gab um 0,6 % auf 4.141 US-Dollar nach“. Dies unterstreicht, wie die Kombination aus höheren US-Renditen und einer geringeren Nachfrage nach sicheren Häfen traditionelle Absicherungsanlagen belastet hat.

Warsh wegen Krisenerfahrungen vorsichtig, aber optimistisch zu Investitionsschub und KI

Fed-Chef Warsh schlug einen moderat konstruktiven Ton an. Der FXS Speechtracker-Wert lag bei 5,6/10 und damit etwas unter dem historischen Durchschnitt von 6,1/10, was auf nur einen geringen zusätzlichen Informationsgehalt für die Märkte hindeutet. Sein Eingeständnis, von der globalen Finanzkrise „übermäßig geprägt“ zu sein, unterstreicht eine anhaltend vorsichtige Grundhaltung in Fragen der Finanzstabilität. Gleichzeitig hebt Warsh strukturelles Wachstum, einen Investitionsschub und seine Zuversicht hervor, Preisstabilität erreichen zu können, ohne sich vorab auf die Entscheidungen im Oktober oder Dezember festzulegen. Warshs Fokus auf KI als kurzfristigen nachfrageseitigen Impuls und als Instrument zur Verbesserung der Datengrundlage und der Geldpolitik signalisiert eine vorausschauende Haltung, die den Dollar letztlich stützen könnte, falls sich die Produktivitäts- und Wachstumserwartungen festigen.

Der FXS Fed Sentiment Index blieb unverändert und verzeichnete eine Bewegung von 0,00 Punkten auf ein weiterhin restriktives Niveau von 127,51. Dies deutet darauf hin, dass die Rede die wahrgenommene geldpolitische Ausrichtung trotz des etwas niedrigeren FXS Speechtracker-Werts nicht wesentlich verändert hat. Die Kombination aus hohen Indexständen und einer unveränderten Tagesentwicklung legt nahe, dass die Märkte die Fed weiterhin klar als restriktiv einschätzen. Dabei steht Warshs krisenbedingter Vorsicht sein Optimismus hinsichtlich der Investitionen und des KI-getriebenen Wachstums gegenüber.

Technische Analyse: Gold bleibt unter dem 100-Tage-SMA begrenzt

Im Tageschart steht XAU/USD weiterhin unter Druck. Der Kassakurs liegt sowohl unter dem einfachen gleitenden Durchschnitt über 20 Perioden der Bollinger-Bänder als auch unter dem gleitenden 100-Tage-Durchschnitt, wodurch die kurzfristige Tendenz bärisch bleibt. Der Kurs hält sich oberhalb des unteren Bollinger-Bandes, was eher auf eine kurzfristige Konsolidierung als auf einen ausgeprägten Ausbruch nach unten hindeutet. Der Relative-Stärke-Index liegt mit 42,60 weiterhin im neutralen bis leicht schwachen Bereich und signalisiert damit vorhandenes, aber noch nicht überdehntes Abwärtsmomentum.

Auf der Oberseite liegt der erste Widerstand an der Bollinger-Mittellinie nahe 4.160 US-Dollar, gefolgt vom gleitenden 100-Tage-Durchschnitt bei 4.230 US-Dollar. Das obere Bollinger-Band bei 4.255 US-Dollar bildet eine stärkere Hürde, falls die Bullen einen Erholungsversuch starten. Auf der Unterseite befindet sich die unmittelbare Unterstützung am unteren Bollinger-Band bei rund 4.070 US-Dollar. Ein nachhaltiger Bruch dieser Unterstützung würde den Weg für einen stärkeren Rücksetzer ebnen. Ein Verbleib darüber würde XAU/USD dagegen in einer bärisch geprägten Handelsspanne halten.

(Die technische Analyse dieses Artikels wurde mithilfe eines KI-Tools verfasst. Mehr erfahren.)