Gold steigt über 4.100 US-Dollar, während der NASDAQ 100 einbricht und die Erwartungen einer Zinserhöhung im Dezember nachlassen

• Gold legt um 1 % auf über 4.100 US-Dollar zu, während der NASDAQ 100 um 5,9 % einbricht.
• Die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen fällt um sechs Basispunkte auf 4,829 %.
• Die Wahrscheinlichkeit einer Fed-Zinserhöhung im Dezember sinkt vor den NFP-Daten von 82 % auf 66 %.

Gold (XAU/USD) steigt am Donnerstag um rund 1 %, während der US-Dollar trotz solider US-Daten und restriktiver Äußerungen von Vertretern der US-Notenbank Federal Reserve (Fed) leicht nachgibt. XAU/USD notiert über 4.100 US-Dollar, nachdem sich der Kurs vom Tagestief bei 4.057 US-Dollar erholt hat.

Gold legt angesichts massiver Verkäufe bei Technologieaktien und sinkender US-Anleiherenditen zu

Die Risikobereitschaft ließ nach, als der NASDAQ100 in einem regelrechten Kursmassaker um fast 5,9 % einbrach und Anleger von Technologieaktien in defensive Titel umschichteten. Die beiden anderen US-Indizes, der Dow Jones und der S&P 500, stürzten nach dem Erdrutschsieg der Demokraten bei den US-Zwischenwahlen um 2,9 % beziehungsweise 3,8 % ab.

Der US-Dollar-Index (DXY), der die Entwicklung des US-Dollar gegenüber einem Korb aus sechs Währungen abbildet, liegt mit 101,46 nahezu unverändert, nachdem er sich von seinem Tagestief bei 101,19 erholt hat.

Die US-Arbeitsmarktdaten fielen solide aus und könnten einen Vorgeschmack auf den am Freitag anstehenden Bericht zur Beschäftigung außerhalb der Landwirtschaft (Nonfarm Payrolls) geben. Die Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe gingen in der Woche bis zum 31. Oktober von 195.000 auf 189.000 zurück und lagen damit unter der Prognose von 196.000. Zuvor hatte das Unternehmen Challenger, Grey and Christmas gemeldet, dass die Zahl der angekündigten Stellenstreichungen im Oktober lediglich um 2 % von 43.281 auf 43.994 gestiegen sei. Dabei wies es darauf hin, dass der Anstieg der Inflation minimal sei. Zugleich hätten Unternehmen im vergangenen Monat angekündigt, mehr als 444.692 Arbeitskräfte einstellen zu wollen, ein Plus von 57 % gegenüber den Zahlen von 2025.

Auch Äußerungen von Vertretern der Federal Reserve (Fed) sorgten für Schlagzeilen. Die Präsidentin der Fed von Cleveland, Beth Hammack, erklärte, sie befürworte ein schrittweises Vorgehen bei Zinserhöhungen, und die Fed habe noch weitere Arbeit vor sich. Unterdessen sagte der Präsident der Fed von Richmond, Thomas Barkin, die „breit angelegte“ Inflation sei weiterhin zu hoch. Er schloss sich Hammacks Forderung nach einem schrittweisen Vorgehen an.

Unterdessen sinken die Renditen von US-Staatsanleihen angesichts rückläufiger Inflationserwartungen, während die Ölpreise von ihren Höchstständen vor der Wahl zurückkommen. Die zehnjährige US-Staatsanleihe rentiert mit 4,829 % und damit sechs Basispunkte niedriger.

Dementsprechend fahren Händler ihre Wetten auf eine restriktivere Geldpolitik weiter zurück. Laut dem FedWatch Tool der CME sehen sie eine Wahrscheinlichkeit von 66 %, dass die Fed die Zinsen bei ihrer Dezember-Sitzung um 25 Basispunkte anhebt. Am Vortag hatte diese Wahrscheinlichkeit noch bei 82 % gelegen.

Goldhändler richten ihren Blick auf die Nonfarm Payrolls (NFP) für Oktober. Erwartet wird ein Anstieg des Beschäftigungszuwachses von 29.000 im Vormonat auf 65.000. Die Arbeitslosenquote dürfte zudem unverändert bei 2,9 % bleiben.

Technischer Ausblick für XAU/USD: Gold baut seine Gewinne über 4.100 US-Dollar aus

Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels überwindet Gold eine wichtige Widerstandstrendlinie, nachdem es die psychologisch wichtige Marke von 4.100 US-Dollar zurückerobert hat. Das Momentum ist aufwärtsgerichtet, da der Relative-Stärke-Index (RSI) ins bullische Terrain dreht. Dies könnte den Weg für weitere Kursgewinne ebnen.

Aus Sicht der Marktstruktur bleibt XAU/USD dennoch abwärtsgerichtet. Sollten die Käufer jedoch den Bereich zurückerobern, in dem die einfachen gleitenden Durchschnitte (SMAs) der letzten 100 und 50 Tage bei 4.203 beziehungsweise 4.205 US-Dollar zusammenlaufen, könnte dies einen Test der Marke von 4.300 US-Dollar ermöglichen. Ein Anstieg darüber würde den Weg zum 200-Tage-SMA bei 4.468 US-Dollar ebnen.

Für eine Fortsetzung der Abwärtsbewegung muss Gold unter 4.100 US-Dollar fallen. Weiten sich die Verluste auf Kurse unter 4.000 US-Dollar aus, liegt das nächste Ziel am Tagestief vom 4. November bei 3.919 US-Dollar. Darunter bilden das am 30. Oktober erreichte Jahrestief bei 3.879 US-Dollar und das inzwischen als Unterstützung dienende Tageshoch vom 22. April 2025 bei 3.500 US-Dollar die nächsten Verteidigungslinien der Bullen.