Gold steigt vor dem Zinsentscheid der Fed über 4.050 US-Dollar

• Der Goldpreis steigt im frühen asiatischen Handel am Mittwoch auf knapp 4.065 US-Dollar und liegt damit auf Tagessicht 1,15 % im Plus.
• Nachgebende Ölpreise lindern die Inflationssorgen etwas und stützen den Goldpreis.
• Im weiteren Verlauf des Mittwochs rückt die geldpolitische Sitzung der Fed in den Mittelpunkt.

Der Goldpreis (XAU/USD) steigt im frühen asiatischen Handel am Mittwoch deutlich auf rund 4.065 US-Dollar, gestützt durch niedrigere Ölpreise. Händler warten auf die geldpolitische Sitzung der US-Notenbank Federal Reserve (Fed) im weiteren Tagesverlauf, um Hinweise auf den künftigen Kurs der US-Zinsen zu erhalten.

Die Rohölpreise fallen den zweiten Tag in Folge, während sich die Aufmerksamkeit auf die Friedensgespräche im Nahen Osten richtet. Anzeichen für erneute Spannungen in den Konflikten zwischen den USA und dem Iran sowie zwischen den Huthi und Saudi-Arabien könnten die Energiepreise jedoch nach oben treiben und die Inflationssorgen verstärken. Dies wiederum könnte das gelbe Edelmetall belasten, da es die Zentralbanken zu einer Straffung ihrer Geldpolitik veranlassen könnte.

„Nachgebende Ölpreise dürften Gold etwas Auftrieb geben, weil sie die Inflationssorgen lindern und die restriktive Haltung der Fed wohl in gewissem Maße abschwächen“, sagte Peter Grant, Vizepräsident und leitender Metallstratege bei Zaner Metals.

Alle Blicke richten sich auf die Zinsentscheidung der Fed im weiteren Tagesverlauf. Die US-Notenbank dürfte die Zinsen zum Abschluss ihrer geldpolitischen Sitzung im Oktober unverändert lassen.

Die Märkte preisen inzwischen nur noch eine Wahrscheinlichkeit von 6,6 % für eine Zinserhöhung der Fed am Mittwoch ein. Die hohen Energiepreise sorgen allerdings weiterhin für Spekulationen auf eine Anhebung vor Jahresende. Die Wahrscheinlichkeit einer US-Zinserhöhung im Dezember liegt bei 84,4 %. Höhere Zinsen erhöhen die Opportunitätskosten für das Halten von Gold, das keine laufenden Erträge abwirft.

Händler werden die am Donnerstag anstehenden Daten zu den persönlichen Konsumausgaben in den USA (PCE) genau verfolgen. Die zugehörige Preiskennzahl steht im Mittelpunkt der Beobachtung der Fed, die eine Inflation von 2 % anstrebt.

Gold zeigt sich anfällig, während Kupfer sich erholt, Rohöl konsolidiert und Aktien uneinheitlich tendieren

Die Strategen der Scotiabank beobachten bei Rohstoffen und Risikoanlagen ein gemischtes Bild. Sie stellen fest, dass „Kupfer seine Erholung vom unteren Rand seiner Seitwärtsspanne zögerlich ausweitet“, während „Gold zunehmend anfällig erscheint, während es versucht, die psychologisch wichtige Marke von 4.000 US-Dollar je Unze zu halten“. Ihrer Ansicht nach „bleibt das Nachlassen geopolitischer Sorgen (USA/Iran, Russland/Ukraine) ein wesentliches Risiko für Edelmetalle, und der anhaltende Rückgang bei Silber lässt die Abwärtsrisiken klar überwiegen“.

An den Energiemärkten hebt die Scotiabank hervor, dass „sich die Rohölpreise offenbar in engen Konsolidierungsspannen eingependelt haben, wobei WTI stabil knapp über 100 US-Dollar je Barrel und Brent über 115 US-Dollar je Barrel notiert“. Mit Blick auf Aktien weisen die Strategen darauf hin, dass „sich die globalen Aktienindizes jedoch uneinheitlich entwickelt haben, wobei die deutliche Schwäche des chinesischen CSI in starkem Kontrast zum Kursgewinn von 3 % beim Kospi steht“, während „die Entwicklung an den europäischen Börsen insgesamt schwach ausgefallen ist“.

Warsh verweist auf Investitionsschub und KI-Risiken, vermeidet aber eine geldpolitische Vorfestlegung

Die Rede von Fed-Chef Warsh erreicht im FXS Speechtracker einen Wert von 5,6/10 und fällt damit etwas weniger restriktiv aus als der historische Durchschnitt von 6,1/10. Dies spiegelt trotz optimistischer Verweise auf strukturelles Wachstum und einen Investitionsschub einen vorsichtigen Ton wider. Das Eingeständnis, „von der globalen Finanzkrise übermäßig geprägt“ zu sein, unterstreicht einen ausgeprägten Fokus auf das Risikomanagement. Zugleich hebt Warsh die durch politische Maßnahmen gestützte Investitionsstärke hervor und lehnt es ab, den kommenden Entscheidungen des Offenmarktausschusses (FOMC) vorzugreifen. Damit bleiben Dollar-Händler auf datenabhängige Entscheidungen fokussiert. Warshs Betonung der KI als nachfrageseitiger Kraft und als Instrument zur Stärkung des Vertrauens in geldpolitisch relevante Daten ergänzt die Reaktionslogik der Fed um eine vorausschauende, differenzierte Perspektive, liefert jedoch keine klaren Hinweise auf die kurzfristigen Auswirkungen auf die Beschäftigung.

Der FXS Fed Sentiment Index blieb mit einer Veränderung von 0,00 Punkten unverändert auf einem weiterhin erhöhten Stand von 127,51. Dies signalisiert, dass die Rede die übergeordnete geldpolitische Einschätzung trotz der etwas weniger restriktiven Bewertung im FXS Speechtracker klar im restriktiven Bereich belässt. Da der Index deutlich über der neutralen Marke von 100 liegt, dürften die Märkte Warshs Kombination aus Investitionsoptimismus, KI-Fokus und krisenbedingter Vorsicht als vereinbar mit einer Fed interpretieren, die weiterhin eher dazu neigt, ihren geldpolitischen Kurs beizubehalten oder zu straffen, statt auf einen expansiveren Kurs umzuschwenken.

Technische Analyse: Gold

Im Tageschart weist XAU/USD kurzfristig eine bärische Tendenz auf und notiert unter dem gleitenden 20-Tage-Durchschnitt (mittleres Bollinger-Band) sowie dem gleitenden 100-Tage-Durchschnitt. Beide begrenzen gemeinsam das Aufwärtspotenzial und deuten darauf hin, dass der übergeordnete Aufwärtstrend an Dynamik verliert. Der Kurs liegt zudem deutlich unter dem oberen Bollinger-Band, was den Rückzug des Marktes von früheren Extremständen unterstreicht. Der Relative-Stärke-Index (14) signalisiert mit einem Wert von 41 eine leicht negative Tendenz und deutet darauf hin, dass bei Erholungsbewegungen weiterhin Verkaufsdruck überwiegt.

Auf der Oberseite liegt der erste Widerstand an der Bollinger-Mittellinie, dem einfachen gleitenden 20-Tage-Durchschnitt, bei etwa 4.125 US-Dollar. Darauf folgen der gleitende 100-Tage-Durchschnitt bei rund 4.220 US-Dollar und das obere Bollinger-Band bei 4.235 US-Dollar. Ein Ausbruch darüber wäre erforderlich, um wieder eine stärker bullische Tendenz zu etablieren. Auf der Unterseite bietet das untere Bollinger-Band bei 4.015 US-Dollar unmittelbare Unterstützung. Ein Tagesschlusskurs unterhalb dieses Bandes würde den Weg für eine tiefere Korrektur öffnen. Solange sich XAU/USD dagegen darüber hält, bleibt die Bewegung ein konsolidierender Rücksetzer und stellt noch keine vollständige Trendumkehr dar.

(Die technische Analyse dieses Artikels wurde mithilfe eines KI-Tools erstellt. Mehr erfahren.)