Indische Rupie legt weiter zu, während der US-Dollar weiter nachgibt

• Die indische Rupie legt nach dem Feiertag am Dienstag gegenüber dem US-Dollar kräftig zu.
• Bedenken hinsichtlich des KI-Wachstums und eine Neubewertung des Fed-Zinsausblicks belasten den US-Dollar.
• Die RBI verteidigt die indische Währung weiterhin.

Die indische Rupie (INR) startet am Mittwoch nach dem Feiertag am Vortag gegenüber dem US-Dollar (USD) deutlich fester in den Handel. Das Währungspaar USD/INR markiert angesichts der anhaltenden Schwäche des US-Dollars bei rund 96,30 ein neues Sechswochentief.

Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung notiert der US-Dollar-Index (DXY), der den Wert des Greenback gegenüber sechs wichtigen Währungen abbildet, mit rund 101,77 nahezu unverändert. Er liegt jedoch nahe seinem am Vortag erreichten Tief von 101,50, dem niedrigsten Stand seit fast drei Wochen.

Der US-Dollar steht unter Druck, da US-Aktien mit Bezug zu künstlicher Intelligenz (KI) schwächeln und sich die US-Anleiherenditen angesichts einer Neubewertung des Zinsausblicks der US-Notenbank Federal Reserve (Fed) in einer Korrekturphase befinden. Finanzmarktteilnehmer rechnen aufgrund dieser Belastungsfaktoren mit weiteren Verlusten des US-Dollars.

Weitere USD-Verluste erwartet: Neubewertung der Fed-Risiken und wachsende Nervosität im Technologiesektor

Die Strategen der Scotiabank stellen fest, dass „sich die breit angelegte USD-Schwäche kurzfristig fortsetzen dürfte, da die Märkte die Risiken einer baldigen Straffung durch die Fed neu bewerten“. Als Beleg dafür, dass „die Rally des Index im September/Oktober vor einer Korrektur oder einer Umkehr steht, möglicherweise zumindest in Richtung des Bereichs von 100,80/101,30“, verweisen sie auf die „hohen Nettoverluste des DXY“ in der vergangenen Woche. Sie ergänzen, dass „ein stärkerer Kursrutsch bei Technologieaktien zu einem weiteren Belastungsfaktor für den USD werden könnte, da der KI-Ausbau das Narrativ zu Wachstum und Inflation in den USA dominiert“. Dies deutet darauf hin, dass erneuter Druck auf den Sektor den aktuellen Abwärtstrend des Dollars verstärken könnte.

Laut dem CME FedWatch Tool gilt es als nahezu sicher, dass die Fed die Zinsen auf ihrer geldpolitischen Sitzung im weiteren Verlauf dieses Monats unverändert lassen wird. Vor einem Monat zeigte das Tool noch eine nennenswerte Wahrscheinlichkeit an, dass die Notenbank auch auf ihrer Sitzung im Oktober die Zinsen anheben könnte. Händler passten ihre Erwartungen an eine restriktive Fed-Politik an, nachdem mehrere Notenbankvertreter signalisiert hatten, dass keine Dringlichkeit für eine weitere Zinserhöhung bestehe.

RBI verstärkt mehrschichtige Verteidigungsstrategie zur Stabilisierung der Rupie

Die Ökonomen von DBS Group Research betonen, dass die Reserve Bank of India (RBI) in diesem Jahr eine „mehrschichtige Verteidigungsstrategie zur Stützung der Rupie“ verfolgt. Diese kombiniert „direkte Interventionen am Kassa- und Terminmarkt, regulatorische Schritte, Liquiditätsmaßnahmen, administrative Maßnahmen und Schritte zur Eindämmung der importbedingten Dollarnachfrage“. Laut DBS sind die Behörden „wahrscheinlich noch nicht am Ende ihrer Maßnahmen angelangt und bleiben bereit, bei Bedarf weitere Schritte zu unternehmen“. RBI-Gouverneur Malhotra unterstrich in einem kürzlich geführten Interview die Entschlossenheit der Notenbank und betonte: „Die RBI ist entschlossen, alles Notwendige zu tun, um geordnete Kursbewegungen am Devisenmarkt sicherzustellen.“

Angesichts mehrerer Belastungsfaktoren bezweifelt DBS jedoch, dass die INR nachhaltig aufwerten kann. Selbst nach den jüngsten geldpolitischen Bemühungen zur Stützung der Rupie erklärt DBS: „Wir sehen aufgrund der Wettbewerbsfähigkeit der Industrie und des Handels nur begrenzten Spielraum für eine nachhaltige Aufwertung der INR.“ Die Ökonomen ergänzen, dass „ein schwieriger Ausblick für Portfoliozuflüsse je nach globaler Entwicklung die Möglichkeit einer weiteren schrittweisen Abwertung der Rupie offenlässt“. Dabei verweisen sie auf die „hohe Sensitivität der Währung gegenüber Ölpreisbewegungen und der Risikostimmung“.

Technische Analyse zu USD/INR

Im Tageschart notiert USD/INR bei 94,5625 und bleibt kurzfristig bärisch ausgerichtet, da der Kassakurs deutlich unter dem exponentiellen gleitenden Durchschnitt über 20 Perioden (EMA) bei 95,5079 liegt. Das Währungspaar hat von seinen jüngsten Höchstständen deutlich nachgegeben. Zwar liegt der Relative-Stärke-Index (RSI) mit 28,47 im überverkauften Bereich, doch signalisiert dieser Momentumwert lediglich eine überdehnte Abwärtsbewegung und noch keine klare Erholung. Die Kursentwicklung bleibt somit durch den darüberliegenden Trendwiderstand begrenzt.

Auf der Oberseite liegt der unmittelbare Widerstand am 20-Perioden-EMA nahe 95,51, wo jede Erholung voraussichtlich auf erneuten Verkaufsdruck treffen dürfte. Auf der Unterseite hat sich in der Nähe des aktuellen Niveaus zwar noch keine klare kursbasierte Unterstützung gebildet. Der überverkaufte RSI bei rund 28 deutet jedoch darauf hin, dass die Überzeugung der Bären bei weiteren Kursverlusten nachlassen könnte. Eine Stabilisierung oberhalb von 94,56 wäre erforderlich, um das Risiko einer Ausweitung der Abwärtsbewegung zu verringern.

(Die technische Analyse dieses Artikels wurde mithilfe eines KI-Tools verfasst. Mehr erfahren.)