Silber trotzt steigenden US-Anleiherenditen und klettert trotz Spekulationen auf eine Fed-Zinserhöhung über 52 US-Dollar

• Silber legt am Mittwoch trotz steigender US-Staatsanleiherenditen und eines stärkeren US-Dollars um 1,60 % zu.
• Die höher als erwartet ausgefallene US-Inflation bestärkt die Erwartungen weiterer Zinserhöhungen durch die US-Notenbank.
• Deutsche Bank und Commerzbank warnen, dass die hartnäckige Inflation eine weiterhin restriktive Geldpolitik erfordern könnte.

Silber (XAG/USD) legt am Mittwoch um 1,60 % zu und notiert zum Zeitpunkt der Berichterstattung bei rund 52,35 US-Dollar. Das Edelmetall gewinnt trotz steigender US-Staatsanleiherenditen und eines stärkeren US-Dollars (USD) an Wert, während höher als erwartet ausgefallene Inflationsdaten die Erwartungen weiterer Zinserhöhungen durch die US-Notenbank Federal Reserve (Fed) schüren.

Der US-Verbraucherpreisindex (CPI) stieg im Oktober um 0,4 % und übertraf damit die Markterwartungen von 0,3 %. Gegenüber dem Anstieg von 0,6 % im September verlangsamte sich der Preisauftrieb jedoch. Der Kern-CPI, der Nahrungsmittel- und Energiepreise ausklammert, legte um 0,3 % zu und lag damit über der Prognose von 0,2 % sowie auf dem Niveau des Vormonats.

Diese Zahlen verstärken die Sorgen über eine hartnäckige Inflation und veranlassen Anleger, mit einer aggressiveren geldpolitischen Straffung zu rechnen. Laut dem CME FedWatch Tool preisen die Märkte inzwischen eine Zinserhöhung der Fed im Dezember vollständig ein. Dabei liegt die Wahrscheinlichkeit einer Anhebung um 25 Basispunkte bei 88 %, während einem größeren Schritt um 50 Basispunkte eine Wahrscheinlichkeit von 12 % zugeschrieben wird.

Fed-Gouverneur Christopher Waller hatte zuvor angedeutet, dass eine Anhebung um 50 Basispunkte erforderlich sein könnte, falls die Kerninflation im Oktober 0,3 % oder mehr erreiche. Dieser Schwellenwert wurde mit den jüngsten Zahlen nun erreicht. Die überraschend hohen Inflationsdaten lösten am Dienstag einen kräftigen Ausverkauf bei US-Staatsanleihen aus und trieben die Rendite der richtungsweisenden zehnjährigen US-Staatsanleihe kurzzeitig über 5 %.

Analysten der Deutschen Bank heben hervor, dass die Kerninflation drei Monate in Folge jeweils um 0,3 % gestiegen ist. Damit erreichte die auf das Jahr hochgerechnete Dreimonatsrate 3,75 %, das höchste Tempo seit April 2024. Nach Einschätzung der Bank macht es diese Hartnäckigkeit zunehmend schwieriger, den Inflationsdruck als vorübergehend abzutun.

Auch die Volkswirte der Commerzbank warnen, dass die zugrunde liegende Inflation weiterhin zu hoch sei und nicht mehr zurückgehe. Angesichts einer robusten Wirtschaftsaktivität und anhaltender geopolitischer Spannungen im Nahen Osten erwartet die deutsche Bank, dass die Inflation über das gesamte Jahr 2026 hinweg hartnäckig bleibt und sich eine mögliche Entspannung erst 2027 abzeichnet.

Unterdessen steigt der US-Dollar-Index (DXY) am Mittwoch um 0,68 % und setzt seine Erholung damit den zweiten Tag in Folge fort. Höhere US-Staatsanleiherenditen und ein stärkerer US-Dollar belasten in der Regel unverzinsliche Vermögenswerte wie Silber. Dennoch deutet der Kursanstieg des Metalls auf ein robustes Kaufinteresse hin, auch wenn die Erwartungen weiterer Straffungsschritte der Fed zusätzliche Gewinne begrenzen könnten.

Technische Analyse zu Silber

Im Stundenchart notiert XAG/USD bei 52,31 US-Dollar. Das Metall hält sich über dem einfachen gleitenden Durchschnitt (SMA) über 200 Perioden bei 51,52 US-Dollar, während der 100-Perioden-SMA bei 52,37 US-Dollar den Kurs nach oben begrenzt. Damit bleibt die kurzfristige Tendenz neutral bis leicht schwach, während der Kurs zwischen diesen wichtigen Durchschnittslinien konsolidiert. Der Relative-Stärke-Index (RSI) liegt mit 45,93 knapp unter der Mittellinie. Dies deutet darauf hin, dass das bullische Momentum nach dem jüngsten Kurssprung in Richtung 53,00 US-Dollar nachgelassen hat, wobei derzeit weder Käufer noch Verkäufer klar die Kontrolle haben.

Auf der Oberseite liegt der unmittelbare Widerstand am 100-Perioden-SMA bei 52,37 US-Dollar. Weitere Hürden bilden die horizontalen Marken bei 53,20 und 53,72 US-Dollar, die vor den jüngsten Erholungshochs liegen. Auf der Unterseite bietet zunächst der 200-Perioden-SMA bei rund 51,52 US-Dollar Unterstützung, gefolgt von der horizontalen Unterstützung bei 51,10 US-Dollar. Ein nachhaltiger Bruch unter diese Marken würde den Weg für eine tiefere Korrektur ebnen. Hält sich der Kurs dagegen darüber, bliebe XAG/USD in einer Handelsspanne unterhalb des nahe gelegenen gleitenden Durchschnitts als oberer Begrenzung gefangen.

(Die technische Analyse dieses Artikels wurde mithilfe eines KI-Tools erstellt. Mehr erfahren.)