Schweizer Franken legt angesichts eines schwächeren US-Dollars und Inflationsdrucks zu

• USD/CHF gibt nach, da der US-Dollar nach dem umfassenden Sieg der Demokraten bei den Zwischenwahlen und angesichts sinkender Ölpreise an Wert verliert.
• Starke ADP-Beschäftigungszahlen und ein anhaltendes Wachstum im Dienstleistungssektor laut ISM stützen weiterhin die Erwartungen an eine Zinserhöhung der Fed.
• Der unerwartete Anstieg der Schweizer Inflation auf 1,5 % im Oktober nährt Zweifel daran, dass die SNB bis einschließlich 2027 auf Zinserhöhungen verzichten kann.

USD/CHF setzt seine Verluste den zweiten Tag in Folge fort und notiert am Donnerstag im asiatischen Handel bei rund 0,8140. Das Währungspaar gibt nach, da der US-Dollar nach einem umfassenden Sieg der Demokraten bei den US-Zwischenwahlen an Wert verliert. Der Wahlausgang sicherte den Demokraten die Kontrolle über beide Kammern des Kongresses und schürte Sorgen vor einer möglichen politischen Blockade in Washington. Zudem lösten Markterwartungen eines raschen Endes des Nahostkonflikts einen deutlichen Rückgang der Ölpreise aus, was den US-Dollar zusätzlich unter Abwärtsdruck setzte.

Allerdings könnte der US-Dollar Unterstützung erhalten, da robuste heimische Konjunkturdaten die Erwartungen an eine Zinserhöhung der US-Notenbank Fed festigten. Dem ADP-Beschäftigungsbericht zufolge nahm die Beschäftigung im Privatsektor im Oktober um 86.000 Stellen zu und übertraf damit die Erwartungen von 69.000. Zugleich wurde der Septemberwert von 90.000 auf 86.000 nach unten revidiert. Unterdessen sank der ISM-Einkaufsmanagerindex für den Dienstleistungssektor leicht von 54,9 auf 54,5 und lag damit knapp unter der Prognose von 54,8, blieb jedoch deutlich im Expansionsbereich.

Laut dem CME FedWatch Tool preisen die Märkte eine Wahrscheinlichkeit von knapp 82 % für eine weitere Zinserhöhung im Dezember ein. Anleger warten nun auf wichtige anstehende Konjunkturdaten, darunter die wöchentlichen US-Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe am Donnerstag und den US-Arbeitsmarktbericht zur Beschäftigung außerhalb der Landwirtschaft (Nonfarm Payrolls, NFP) am Freitag.

Der Schweizer Franken (CHF) erhält gegenüber den wichtigsten anderen Währungen Unterstützung, nachdem die Schweizer Inflationsrate im Oktober im Vorjahresvergleich unerwartet auf 1,5 % gestiegen ist. Dies weckt Zweifel daran, ob die Schweizerische Nationalbank (SNB) bis einschließlich 2027 auf eine Straffung der Geldpolitik verzichten kann.

USD/CHF: Bären brauchen einen klaren Durchbruch unter 0,8140, so UOB

Die Strategen der UOB Group bleiben für USD/CHF auf Sicht von 1–3 Wochen vorsichtig negativ gestimmt, betonen jedoch, dass weitere Kursverluste nun von einem entscheidenden Durchbruch unter eine wichtige Unterstützung abhängen. Sie erinnern daran, dass sie „unsere Einschätzung am vergangenen Freitag (30. Oktober, Kassakurs bei 0,8240) auf leicht negativ revidiert und dabei hervorgehoben haben, dass der USD ‚leicht nachgeben könnte, ein Rückgang aber innerhalb einer Spanne von 0,8190 bis 0,8290 bleiben dürfte‘“. Nachdem der USD jedoch „deutlich unter 0,8190 gefallen war“, stellte UOB gestern fest, dass „die Abwärtsdynamik rasch zunimmt und der USD auf 0,8165 fallen und möglicherweise 0,8140 testen könnte“. Das Währungspaar „fiel anschließend auf 0,8148, bevor es sich kräftig erholte“. Angesichts dieser Erholung urteilt die Bank, dass „die Abwärtsdynamik nachgelassen hat“. Für den weiteren Verlauf argumentiert UOB, dass „der USD unter 0,8140 fallen und sich darunter halten muss, bevor weitere Rückgänge zu erwarten sind“. Die „nächste zu beachtende Marke unterhalb von 0,8140“ liege bei „0,8110“. Auf der Oberseite ergänzen die Strategen, dass „ein Anstieg über 0,8220 (die Marke des ‚starken Widerstands‘ lag gestern bei 0,8255) bedeuten würde, dass der USD nicht weiter fällt“.