US-Dollar-Index behauptet Gewinne vor Veröffentlichung der US-PCE-Inflationsdaten

• Der US-Dollar-Index bleibt fester, nachdem die Fed die Zinsen wie allgemein erwartet bei 3,75 %–4,00 % belassen hat.
• Die Fed hat ihre Zinserhöhungen trotz eines stetigen Beschäftigungs- und Wirtschaftswachstums ausgesetzt, um weitere Daten zum erhöhten Preisdruck zu sammeln.
• Bei der Fed-Entscheidung gab es zwei Gegenstimmen von Mitgliedern, die eine sofortige Zinserhöhung befürworteten, während der Vorsitzende Warsh das Inflationsziel von 2 % bekräftigte.

Der US-Dollar-Index (DXY), der den Wert des US-Dollars (USD) gegenüber sechs wichtigen Währungen misst, behauptet sich nach leichten Verlusten am Vortag und notiert am Donnerstag während der europäischen Handelszeit nahe 102,30.

Der US-Dollar bewegte sich seitwärts, nachdem die US-Notenbank Federal Reserve (Fed) die Zinsen wie allgemein erwartet unverändert gelassen, jedoch nur begrenzt Klarheit über ihren nächsten geldpolitischen Schritt geschaffen hatte. Händler warten nun auf den bevorstehenden US-Preisindex für die persönlichen Konsumausgaben (PCE), das bevorzugte Inflationsmaß der Federal Reserve, um klarere Signale für den künftigen geldpolitischen Kurs zu erhalten.

Die Fed beließ die Zinsen bei 3,75 %–4,00 % und stellte fest, dass die Wirtschaftsaktivität weiter zunimmt. In ihrer offiziellen Erklärung hob die Notenbank die widerstandsfähigen Binnennachfrageausgaben, die robusten Anlageinvestitionen und das starke Produktivitätswachstum hervor. Mit Blick auf ihr Arbeitsmarktmandat stellte die Fed fest, dass der Stellenzuwachs mit dem Wachstum des Arbeitskräfteangebots Schritt gehalten hat, während sich die Arbeitslosenquote kaum verändert hat.

Die Fed räumte ein, dass der Preisdruck weiterhin erhöht ist. Dennoch entschied sie sich, weitere Zinserhöhungen auszusetzen, um zusätzliche Daten zu sammeln und den künftig angemessenen geldpolitischen Kurs zu beurteilen. Die Entscheidung fiel nicht einstimmig: Fed-Gouverneurin Lisa Cook und die Präsidentin der Fed von Cleveland, Beth Hammack, stimmten dagegen und sprachen sich stattdessen für eine sofortige Zinserhöhung aus.

Fed-Chef Kevin Warsh bekräftigte die Entschlossenheit des Offenmarktausschusses (FOMC), Preisstabilität zu gewährleisten und das Inflationsziel von 2 % zu erreichen. Dabei betonte er, dass die Wirtschaft im Kern weiterhin stark sei. Zudem skizzierte er den bevorstehenden Sitzungskalender der Notenbank: Im nächsten Jahr werde die Fed acht Sitzungen abhalten—darunter eine ohne formelle Abstimmung—und für 2028 rechne er mit sechs geldpolitischen Sitzungen.

Technische Analyse:

Im Tageschart notiert der Dollar Index Spot bei 102,30. Die kurzfristige Tendenz ist bullisch, da der Kurs sowohl über dem exponentiellen gleitenden 9-Tage-Durchschnitt als auch über dem entsprechenden 50-Tage-Durchschnitt (EMAs) liegt. Dies deutet auf einen grundsätzlich positiven Trend hin. Der Relative-Stärke-Index (RSI) über 14 Tage liegt mit 60,01 deutlich über der neutralen 50er-Marke und signalisiert, dass die Aufwärtsdynamik auch nach der jüngsten Konsolidierung intakt bleibt.

Auf der Unterseite liegt die unmittelbare Unterstützung am 9-Tage-EMA bei rund 102,06. Eine tiefer liegende technische Unterstützung bildet der 50-Tage-EMA nahe 101,20. Auf der Oberseite dient der FXS Fed Sentiment Index bei 141,89 als Widerstandsreferenz. Der große Abstand deutet jedoch darauf hin, dass sich der Dollar-Index kurzfristig weiter schrittweise nach oben bewegen könnte, während die kurzfristigen EMAs als dynamische Unterstützung fungieren.

Fed hält Zinsen unverändert, während der FOMC eine Zinserhöhung im Dezember weiter offenhält

Die Analysten der Rabobank stellen fest, dass die Fed auf ihrer jüngsten Sitzung die US-Geldpolitik unverändert gelassen hat. Die Entscheidung sei dabei „etwas weniger restriktiv“ ausgefallen als von ihnen erwartet. Sie heben hervor, dass „nur zwei FOMC-Mitglieder abweichend für eine Zinserhöhung stimmten“, was eine leicht moderatere Ausrichtung des Ausschusses unterstreicht. Dennoch merkt die Rabobank an, dass „FOMC-Chef Warsh die Märkte durchaus auf eine weitere Zinserhöhung im Dezember vorbereitet hat“. Damit bleibt eine weitere Straffung trotz der Pause weiterhin klar eine Option.

(Die technische Analyse dieses Artikels wurde mithilfe eines KI-Tools erstellt. Mehr erfahren.)