
Der Beschäftigungsaufbau in der US-Privatwirtschaft hat sich Anfang Oktober weiter abgeschwächt. Laut NER Pulse, der wöchentlichen Ergänzung zum ADP National Employment Report, schufen Unternehmen in den vier Wochen bis zum 10. Oktober durchschnittlich 16.750 Stellen pro Woche.
Das entspricht einem leichten Rückgang gegenüber dem vorherigen Wert (18.500) und deutet auf eine weitere Abkühlung der Einstellungsdynamik hin.
Der US-Dollar setzt seine Erholung am Dienstag fort und erobert, gemessen am US-Dollar-Index (DXY), den Bereich oberhalb der Marke von 102,00 zurück. Damit legt der Index den dritten Tag in Folge zu, während die Marktteilnehmer vor der FOMC-Sitzung weiterhin vorsichtig agieren.

Die Lage am Arbeitsmarkt ist ein zentrales Kriterium zur Beurteilung der wirtschaftlichen Verfassung und damit ein wichtiger Einflussfaktor für die Bewertung einer Währung. Eine hohe Beschäftigung beziehungsweise eine niedrige Arbeitslosigkeit wirkt sich positiv auf die Konsumausgaben und damit auf das Wirtschaftswachstum aus, was den Wert der jeweiligen Landeswährung stärkt. Zudem kann ein sehr angespannter Arbeitsmarkt – eine Situation, in der Arbeitskräfte zur Besetzung offener Stellen fehlen – auch Auswirkungen auf die Inflation und damit auf die Geldpolitik haben, da ein geringes Arbeitskräfteangebot bei hoher Nachfrage zu höheren Löhnen führt.
Das Tempo, mit dem die Löhne und Gehälter in einer Volkswirtschaft steigen, ist für geldpolitische Entscheidungsträger von zentraler Bedeutung. Ein hohes Lohnwachstum bedeutet, dass den Haushalten mehr Geld für Ausgaben zur Verfügung steht, was üblicherweise zu steigenden Preisen für Konsumgüter führt. Anders als volatilere Inflationstreiber wie die Energiepreise gilt das Lohnwachstum als wesentlicher Bestandteil der zugrunde liegenden und anhaltenden Inflation, da Lohnerhöhungen in der Regel nicht rückgängig gemacht werden. Zentralbanken weltweit verfolgen die Daten zum Lohnwachstum bei ihren geldpolitischen Entscheidungen sehr genau.
Welches Gewicht eine Zentralbank der Arbeitsmarktlage beimisst, hängt von ihren Zielen ab. Einige Zentralbanken haben neben der Kontrolle der Inflation ausdrücklich auch arbeitsmarktbezogene Mandate. Die US-Notenbank Federal Reserve (Fed) hat beispielsweise das doppelte Mandat, einen möglichst hohen Beschäftigungsstand und stabile Preise zu fördern. Das alleinige Mandat der Europäischen Zentralbank (EZB) besteht hingegen darin, die Inflation unter Kontrolle zu halten. Unabhängig vom jeweiligen Mandat ist die Arbeitsmarktlage jedoch ein wichtiger Faktor für geldpolitische Entscheidungsträger, da sie Aufschluss über die wirtschaftliche Verfassung gibt und in direktem Zusammenhang mit der Inflation steht.